對外經濟貿易大學鄒亞生院長

　　新浪財經訊 由中國社科院金融研究所、聯合國(微博)開發計劃署(The United Nations Development Programme，簡稱UNDP)、中國國際經濟技術交流中心和包商銀行聯合主辦，中國小額信貸聯盟協辦，北京聯合新盟國際公關顧問有限公司承辦的首屆“微型金融與包容性發展”國際年會于2012年5月15日在北京舉行，本次會議的主題為“微型金融的改革與突破，發展與創新”。新浪財經作為戰略合作媒體全程直播。

　　圖為分論壇四“微型金融體系中的投融資機會”與會嘉賓：對外經濟貿易大學鄒亞生院長。

　　以下為嘉賓發言實錄：

　　鄒亞生：大家下午好，因為我也是臨時替丁院長過來，根據剛才專家的意見，剛好前一段時間我們對中小企業，特別是微小貸款的模式進行了國際比較的研究。在這個研究的過程當中，我們對印度尼西亞，對孟加拉、美國、德國的微小貸款的模式做了一些學術方面的比較研究。這一種學術方面的比較研究更多體現在各自的貸款特點，各自的運行的過程中有一些什么樣的不同，最終可能我們得到了一點，比如影響這些不同的中小金融機構在從事微小貸款的過程當中，他們的業務到底是有哪些因素形成的，我們做了一些簡單的總結。

　　這種總結的結果，大致上我們有幾個小小的結論可以跟大家共享：一是各個國家的微小貸款的發展是與各個國家的文化、經濟、信用環境有著非常密切的關系。比如印度尼西亞的模式中抵押仍然是非常重要的因素，像保羅公司講的他們的公司做無抵押、無擔保，這和德國的APC的技術有一點類似，我們說孟加拉采用聯保的方式。每個國家業務的開展應該說是跟這個國家經濟信用環境是有著非常密切的關系。二是我們通過研究發現不同的國家在采用核心的技術方面有一些不同。這些技術大家可能在今天上午其他的專家講述過程當中也已經有所了解。因為我們這個專題組在這兒講投資機會，講在微小貸款過程當中我們有一些什么樣的投融資機會。就像我們在國內的過程當中，我們重點研究包商銀行，我們發現包商銀行有一個特點，因為它的主要業務還不是做微小貸款，主要業務是有它的正常業務。我們通常所講的商業銀行的業務。但是商業銀行的業務給它的中小貸款或者微小貸款提供血液，對于他來說，這個業務可能有一定的發展空間，但是發展到一定程度，可能也會有一個瓶頸，就是到底把其他業務的多大的百分比挪到這邊來做，這可能是一個問題，而且這個業務本身我們感覺是勞動密集型的產業，勞動密集型的產業，它的可復制性能夠達到什么程度。我們覺得對于中小企業的發展就像剛才保羅先生提出來的，確確實實微小貸款要想發展，投資者要想投資，這中間一定要有一個橋梁，這個橋梁能夠把投資者的錢通過一個合理合法的渠道，交給微小貸款的企業，比如我們的小貸公司。

　　目前的問題就是大家都已經談到的，感覺到最主要的問題是監管和需求不相匹配。我們面臨的問題，也就是如何能夠進一步放松我們的監管，但是這種放松也不是無原則的放松，一方面從監管標準角度要硬化，另一方面從監管的指標應該有一定的松動。具體的像剛才王總所講的，能不能把資本市場、銀行間的市場對我們小貸公司開放，特別是中期的票據融資、短期的票據融資，使得小貸公司有彈藥，對于小貸公司的發展起到更大的幫助作用，同時對于投資者來講，等于給我們一個新的投資環境。我特別贊同前面的從業者和專家的意見，我覺得我們一方面從信托的角度，一方面從上市的角度，另一方面從票據市場，我們好像真的應該有一定的態度，不能天天只講我們支持要給微小企業，要給貸不到錢的小公司來支持。另一方面，也應該是做出實際的支持姿態，實質上的政策是否能夠有所松動。謝謝大家。