瑞士藍(lán)色果園金融公司首席財(cái)務(wù)官吉爾特羅森

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 由中國(guó)社科院金融研究所、聯(lián)合國(guó)(微博)開發(fā)計(jì)劃署(The United Nations Development Programme，簡(jiǎn)稱UNDP)、中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流中心和包商銀行聯(lián)合主辦，中國(guó)小額信貸聯(lián)盟協(xié)辦，北京聯(lián)合新盟國(guó)際公關(guān)顧問有限公司承辦的首屆“微型金融與包容性發(fā)展”國(guó)際年會(huì)于2012年5月15日在北京舉行，本次會(huì)議的主題為“微型金融的改革與突破，發(fā)展與創(chuàng)新”。新浪財(cái)經(jīng)作為戰(zhàn)略合作媒體全程直播。

　　圖為分論壇四“微型金融體系中的投融資機(jī)會(huì)”與會(huì)嘉賓：瑞士藍(lán)色果園金融公司首席財(cái)務(wù)官吉爾特羅森。

　　以下為嘉賓發(fā)言實(shí)錄：

　　吉爾特羅森：歡迎大家參加我們今天的討論，大家下午好。我想簡(jiǎn)要跟大家介紹一下我們公司藍(lán)色果園的情況。我這兒有一個(gè)PPT，我們公司是在日內(nèi)瓦，我們也是行業(yè)的標(biāo)桿，把很多投資者引入到小額信貸的領(lǐng)域。在這方面投資總額超過10億美元，遍及全世界。我們總部是在日內(nèi)瓦，另外在紐約、利馬、金邊、密斯凱克、孟買、約翰內(nèi)斯堡都有辦事處，一共有7家。中國(guó)北京也有辦事處，我們一直都對(duì)中國(guó)市場(chǎng)非常感興趣。我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)很有信心，這個(gè)信心稍后會(huì)談到。目前我們?cè)谄渌麌?guó)家做到的工作和成就也值得拿出來跟大家分享一下。我們把很多商業(yè)機(jī)構(gòu)的投資引入到小額貸款的市場(chǎng)來促進(jìn)小額信貸的發(fā)展。同時(shí)我們不僅是能夠?qū)崿F(xiàn)自己的財(cái)務(wù)回報(bào)，而且也可以對(duì)當(dāng)?shù)氐墓ど虡I(yè)產(chǎn)生非常有效的影響，在這方面我們有超過10年的經(jīng)驗(yàn)。

　　這是我們推出的一些投資產(chǎn)品，包括跟德國(guó)的復(fù)興銀行都有合作，可惜沒有針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品，希望有一天可以推出中國(guó)的產(chǎn)品。我們來看一下亞洲的情況，對(duì)于我們?cè)趤喼薜臉I(yè)務(wù)來說，我們非常關(guān)注亞洲，亞洲是世界增長(zhǎng)的未來的中心。我們覺得在未來10到20年，亞洲是增長(zhǎng)最具活力的地區(qū)，非洲一部分也是一樣。亞洲的多元化程度非常高，有印度、東南亞、中國(guó)主要的經(jīng)濟(jì)體，所以這些國(guó)家面臨的挑戰(zhàn)是有共性的，他們的人口龐大，經(jīng)濟(jì)潛力也很大，經(jīng)濟(jì)增速也很快。過去幾十年，經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，也起到了扶貧的很好效果，但是收入差距很大，城鄉(xiāng)差異也很大。對(duì)于社會(huì)來說也面臨共同的挑戰(zhàn)，這個(gè)挑戰(zhàn)也可以轉(zhuǎn)化為機(jī)遇。就是我們可以用創(chuàng)新的方式來應(yīng)對(duì)這些問題，鼓勵(lì)新的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)商的出現(xiàn)。

　　要實(shí)現(xiàn)這樣的愿景，我們需要有一個(gè)友好的環(huán)境，這幾個(gè)圖跟大家簡(jiǎn)要介紹一下。我們認(rèn)為中國(guó)也有這樣的一種情況，就是在金融市場(chǎng)的最高端這一塊，依然是由政府和銀行出面，他們是向最大型的客戶提供服務(wù)，在中間也有一部分中小企業(yè)融資的服務(wù)。這一片主要是零售金融服務(wù)，但是最底層還有一個(gè)比零售金融規(guī)模更小的一個(gè)業(yè)務(wù)，那就是我們主要是基于扶貧的目的來開展的業(yè)務(wù)。對(duì)于中小企業(yè)融資來說，我們覺得在中國(guó)市場(chǎng)的份額非常大，剛才范鄧肯先生也提到了，對(duì)于這一塊有很大的空白。所以我們也在看，在這個(gè)領(lǐng)域我們可以提供哪些新的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品。另一方面，投資者一方面希望促進(jìn)這個(gè)地方的發(fā)展，另一方面也希望自己的投資有很好的回報(bào)。

　　看看目前面臨哪些挑戰(zhàn)？中國(guó)有自己獨(dú)特的國(guó)情，但是如何來填補(bǔ)剛才提到的中間的金融服務(wù)的空白，我想我們可以借鑒一下其他國(guó)家的做法。這些國(guó)家他們都有共同的心得，就是法律和監(jiān)管體系非常重要。這些國(guó)家也采取很多的措施，來促進(jìn)發(fā)展，包括中小企業(yè)貸款的發(fā)展和小額信貸的發(fā)展，也制定了非常明確的政策，來使得我們的財(cái)政政策、監(jiān)管政策能夠更加的協(xié)調(diào)，從而能夠更好的為目前存在巨大空白的中間環(huán)節(jié)提供服務(wù)。

　　我們可以看一下存在哪些需求？當(dāng)然首先是監(jiān)管改善的需求，比如說是對(duì)于借款人，我們要制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，而對(duì)于投資者和具體的小額信貸的從業(yè)者也同樣需要制定監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)。比如要給他們一些稅務(wù)減免的待遇，包括投資者如果愿意對(duì)于小額信貸進(jìn)行投資的話，應(yīng)該享受一些優(yōu)惠的稅務(wù)待遇。他們雖然是得到了比較高的投資回報(bào)，但是他們同時(shí)也創(chuàng)造了很大的社會(huì)效益。我們應(yīng)該鼓勵(lì)投資者進(jìn)入這樣的領(lǐng)域。

　　還有一點(diǎn)對(duì)于投資者很重要，就是要有一個(gè)非常清晰的監(jiān)管制度，監(jiān)管的透明度要很高，可預(yù)見性要很強(qiáng)，要確保投資的小額信貸是真正做小額信貸的業(yè)務(wù)，真正是按照投資者的意愿去進(jìn)行投資。在這方面要對(duì)公司的資產(chǎn)流動(dòng)進(jìn)行有效地監(jiān)管。比如一個(gè)小額信貸公司有可能會(huì)投到其他的一些領(lǐng)域，投資者很難去掌握它的行為。所以監(jiān)管者應(yīng)該發(fā)揮作用，他們要確保這些方面有足夠的透明度，要把信息傳達(dá)給投資者。

　　還有一個(gè)要點(diǎn)在其他國(guó)家也得到普遍應(yīng)用，如果出現(xiàn)了業(yè)務(wù)過熱、信貸過度增長(zhǎng)的時(shí)候，政府當(dāng)局或者監(jiān)管當(dāng)局要及時(shí)給予干預(yù)。這種情況下，如果不去干預(yù)的話，未來可能會(huì)出現(xiàn)問題，所以要去干預(yù)。但是在干預(yù)的時(shí)候要考慮到所有的利益相關(guān)方，要考慮到對(duì)他們的影響，不僅是要考慮到這些小額信貸從業(yè)者、小額信貸公司的影響，也要考慮到對(duì)投資者會(huì)有什么樣的影響。對(duì)于小額信貸公司而言，他們必須要不斷的增長(zhǎng)，因?yàn)橐?guī)模非常重要，這個(gè)市場(chǎng)實(shí)際上既是資本集中型的產(chǎn)業(yè)，也是勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)。我們必須要確保這些機(jī)構(gòu)是盈利的，盈利的前提就是要達(dá)到一定的規(guī)模。同時(shí)我們也要有一個(gè)比較合理的利率上限，否則的話，雖然設(shè)立小額信貸機(jī)構(gòu)，但是它的利潤(rùn)率很低，能夠享受到利差非常小，利潤(rùn)就沒有保證，也沒有機(jī)會(huì)進(jìn)一步的擴(kuò)大，達(dá)不到既定目標(biāo)。

　　最后還有一點(diǎn)，應(yīng)該允許這些機(jī)構(gòu)不斷地多元化，要讓他們有多種渠道去融入資金，當(dāng)然資金本身的總額要不斷的提高，而且資金的來源也要多元化。他們要找到不同的投資者，比如本地的銀行，外部的投資者，外部的銀行，基金，一定要多元化。尤其是在有需要的情況下，他們可以有更多的選擇，可以從不同的渠道進(jìn)行融資，對(duì)這個(gè)行業(yè)都非常重要。