交行的再融資計(jì)劃能否成行，5月9日的股東大會是一個(gè)關(guān)鍵。IC供圖

　　“有難度，但我們對股東大會通過再融資方案有信心。”昨日，在香港舉行的交通銀行2011年度業(yè)績發(fā)布會上，交行副行長于亞利在回應(yīng)兩周前發(fā)布的定向增發(fā)566億元人民幣再融資計(jì)劃能否獲得5月9號股東大會通過時(shí)表示。

　　交行去年共實(shí)現(xiàn)凈利潤5 0 7 .3 5億元，同比增長29.95%，然而出于留存資本的考慮，交行今年派息僅為每股0 .1元。交行董事長胡懷邦也表示，并不認(rèn)同市場認(rèn)為定價(jià)過低的說法，目前定向增發(fā)是交行可選再融資方式的唯一選擇，定價(jià)水平高于去年底的每股凈資產(chǎn)，也高于此前交行的配股價(jià)格。同時(shí)此次再融資方案中分紅不減扣也是充分考慮了中小股東的利益，堅(jiān)信本次增發(fā)可以成功。

　　交行高管昨天還表示，此次再融資后交行的核心資本充足率和資本充足率將分別超過10%和13%，交行未來三到四年不需要外源融資。

　　定向增發(fā)是唯一可行選擇

　　比起年報(bào)業(yè)績，昨日業(yè)績發(fā)布會上交行兩周前宣布的再融資方案更引人注目。

　　本月中旬，交行董事會通過非公開發(fā)行A股和H股共人民幣約566億元的再融資計(jì)劃。具體方案為發(fā)行65.42億新A股和58.35億新H股，發(fā)行價(jià)分別為人民幣4.55元和5.63港元。然而該方案立刻引來市場的質(zhì)疑，有銀行業(yè)分析師指出，交行增發(fā)的股價(jià)有過低之嫌，以交行H股向7名機(jī)構(gòu)投資者的配售價(jià)為例，比宣布配售當(dāng)日收市價(jià)折價(jià)9%。

　　交行董事長胡懷邦昨日表示，交行董事會此次通過的定向增發(fā)方案，主要出于三方面原因的考慮，首先是滿足新的監(jiān)管要求，第二是支持未來業(yè)務(wù)發(fā)展，此外也是為股東創(chuàng)造長期價(jià)值。

　　“目前市場對交行股價(jià)存在擔(dān)憂，其中一個(gè)方面就是資本充足率貼近監(jiān)管底線，因此滿足監(jiān)管要求是對消除市場這種擔(dān)憂必要手段。”胡懷邦強(qiáng)調(diào)稱，定向增發(fā)是目前唯一可行的選擇。

　　“如果選擇A +H配股，按照政策監(jiān)管要求，股價(jià)要低于每股凈資產(chǎn)，這是不可行。而發(fā)行可轉(zhuǎn)債，在短期內(nèi)解決不了核心資本要求，只有在轉(zhuǎn)股之后才能對核心資本起到補(bǔ)充。而交行去年發(fā)行了260億次級債，因此次級債發(fā)行也沒有空間，此外這種方式也補(bǔ)充不了核心資本。因此定向增發(fā)是唯一可行的選擇。”胡懷邦表示，選用定向增發(fā)的方式也有利于減輕資本市場的壓力，大股東增持體現(xiàn)了對交行長期發(fā)展的信心。

　　交行董事長：堅(jiān)信增發(fā)可以成功

　　此外，有市場分析認(rèn)為，交行增發(fā)價(jià)格過低。胡懷邦表示，定向增發(fā)股價(jià)的定價(jià)考慮了大股東和中小股東的利益。“A股4.55元和H股5.63元的價(jià)格折讓幅度比較少，該價(jià)格也高于去年底交行的每股凈資產(chǎn)以及此前交行的配股價(jià)格。”胡懷邦并不認(rèn)同市場認(rèn)為定價(jià)過低的說法。

　　他補(bǔ)充指出，再融資條款中有分紅不減扣也是充分考慮了中小股東的利益。5月9日，交行的再融資方案將提交股東大會通過，此前曾有分析預(yù)計(jì)中小股東有可能阻撓該方案的順利通過。于亞利對此坦承，方案獲得股東大會通過確實(shí)存在難度，但交行對此有信心。胡懷邦也在發(fā)布會現(xiàn)場給媒體派定心丸，稱“增發(fā)成功之后消除了市場對資本充足率問題的擔(dān)憂，這符合全體股東利益，我們堅(jiān)信本次增發(fā)可以成功。”

　　交行高管昨日還透露，此次再融資成功之后，交行的核心資本充足率將達(dá)到10%以上，資本充足率達(dá)到13%以上。“未來3、4年交行不需要外源融資，并支持交行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)每年以14-15%的速度增長。”于亞利表示。

　　信貸保持月度200億左右的增速

　　日前建行披露年報(bào)中顯示不良貸款余額出現(xiàn)反彈，打破了多年保持的不良貸款雙降局面。盡管交行去年不良貸款余額和不良率繼續(xù)保持雙降，不過該行副行長錢文揮也表示出對今年銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂。

　　根據(jù)年報(bào)，交行不良貸款率為0.86%，比年初下降0.26個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額為219.86億元較年初減少30.02億元，降幅為12.01%。錢文揮表示，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有一定影響，尤其是外向型經(jīng)濟(jì)受海外經(jīng)濟(jì)低迷的影響，這對銀行今年信貸質(zhì)量都帶來負(fù)面效應(yīng)。同時(shí)他指出，目前信用卡貸款規(guī)模增長非常迅速，盡管信用卡貸款不良率依然會保持比較低的水平，但他預(yù)計(jì)今年信用卡不良貸款絕對額還會上升。

　　不過錢文揮強(qiáng)調(diào)，今年交行有信心將貸款不良率控制在1%，或者1%以下。他還透露，今年信貸增速會保持與去年接近的幅度，月度和季度增長將保持平穩(wěn)，大約以每月200億左右的信貸規(guī)模增長。

　　另外，錢文揮還表示，交行地方平臺融資貸款余額比年初減少431億，不良率僅0.34%，低于全行不良率，未來產(chǎn)生損失的可能性比較小。

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　　業(yè)績不俗 分紅不多

　　昨日交通銀行發(fā)布了2011年度業(yè)績，實(shí)現(xiàn)凈利潤507.35億元，同比增長29.95%，凈利差和凈利息收益率分別為2.49%和2.59%，比上年分別提高10個(gè)和13個(gè)基點(diǎn)。

　　在貸款質(zhì)量方面，交行不良貸款率為0.86%，比年初下降0.26個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額為219.86億元較年初減少30.02億元。此外，交行去年逾期貸款占比也下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。此外，交行還披露“兩高一剩”行業(yè)貸款余額較年初下降67.9億元，房地產(chǎn)貸款占比較年初下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　交行的撥備覆蓋率達(dá)到256.37%，比年初提高70.53個(gè)百分點(diǎn)；資本充足率和核心資本充足率分別為12.44%和9.27%。存貸比(本外幣)為71.94%。盡管業(yè)績不俗，但交行今年的分紅方案略顯“吝嗇”，每股僅派息0.1元。(王晶晶)

　　南都特派記者王晶晶 香港報(bào)道