陳瑩瑩

　　工商銀行(HK.1398，下稱：工行)可能被再度減持。

　　據港媒報道，高盛計劃再度減持工行股份，套現將超過10億美元。目前，高盛已在接觸包括摩根大通(JP Morgan Asset Management)和黑石(BlackRock， Inc。)在內的潛在投資者。但上述買家認為工行股價在未來數月會繼續下跌，因此認為高盛為該股賣盤股價過高。

　　一基金經理也透露，高盛有可能減持工行。高盛方面并未就此做出回應。不過，高盛發言人近期曾表示，高盛視工行為長期投資，短期內并無計劃減持工行。

　　先唱好，后拋空

　　如果成行，這將是高盛第四次大規模拋售工行。

　　2006年，高盛以25.8億美元入股工商銀行，取得其7%股權。高盛已對工行進行了三次減持，套現金額總計約57億美元。

　　每到減持前，高盛總會“巧合”的唱好。以最近一次高盛減持工行的情況為例，2011年10月底，高盛曾發布報告稱，工行9個月業績表現穩健，繼續建議買入，預計該股潛在升幅將達50%。

　　半個月之后，港交所發布公告稱，高盛在14日減持17.52億股工行H股，每股均價為4.88港元，共計套現85.49億港元。2011年10月初至11月14日，工行股價上漲約35%，高盛由此多賺超過3億美元。

　　同樣的手法似乎將在高盛第四次減持中上演。

　　自從去年11月以來，高盛就表現出了對H股特有的情愫。在連續2次唱多后，該行于2月7日突然表示，上調恒生國企指數目標位至13600點，這比1月時的預期整整高出12%。另外，2月20日，高盛發布報告唱好香港內銀股，工行是其首推的銀行股之一。

　　與此同時，近日港股市場傳出高盛正計劃沽售部分工行股權以“試水”，該批股份價值約10億美元，會先視乎反應，再決定最后減持份額。市場認為，高盛在未來幾年可能會逐漸將工行股票拋空。

　　截至3月5日，高盛持有約97.93億股工行H股。按照3月6日的5.26元的收盤價計算，高盛這部分股權價值約515億港元，折合66億美元。

　　高盛曾否認

　　就在市場熱議高盛將減持內銀股之時，也有分析師發出不同的聲音。

　　多位港股基金經理告訴本報記者，高盛被放出減持消息，股價遭遇大跌的同時，高盛可能還會趁勢低價買入。

　　事實上，高盛有過在低價時增持的記錄。2011年11月，高盛持續小幅拋售工行，截至去年12月18日，高盛對工行H股的持倉份額降為10.75%。此后工行股價一路下滑至12月15日的4.86港元。12月19日，高盛大筆買入高達6.3億股的工行H股，令其持倉份額增至11.47%。此后工行股價一路攀升， 3月6日該股收于5.26港元。

　　據港媒報道，高盛此次賣出10億美元的工行H股旨在幫助其在美國的銀行部門籌集資金。然而，本報記者翻看高盛近期發布的報告發現，截至2011年12月底，高盛一級資本充足率高達13.8%，一級普通股權益資本比率為12.1%，遠高于巴塞爾協議III的要求。

　　高盛發言人近期曾表示，高盛視工行為長期投資，短期內亦無計劃減持工行。