早報記者 張颯 綜合報道

　　以資產(chǎn)計中國第六大商業(yè)銀行中國郵政儲蓄銀行已正式轉制為股份公司，而其下一步或就是引入戰(zhàn)略投資者，乃至上市。

　　中國郵政儲蓄銀行官網(wǎng)昨日(27日)發(fā)布公告稱，經(jīng)國務院同意，中國郵政儲蓄銀行有限責任公司于1月21日整體變更為中國郵政儲蓄銀行股份有限公司(以下簡稱“郵儲銀行”)，郵儲銀行注冊資本人民幣450億元。

　　不過，郵儲銀行并未披露股份制后股東構成是否有變化。據(jù)國家工商總局網(wǎng)站企業(yè)查詢資料，郵儲銀行法人代表為中國郵政集團公司(下稱“中郵集團”)總經(jīng)理李國華，中郵集團此前持有郵儲銀行全部股權。郵儲銀行行長為陶禮明。

　　據(jù)中郵集團2010年年報，郵儲銀行擁有儲蓄營業(yè)網(wǎng)點3.7萬個，匯兌營業(yè)網(wǎng)點4.5萬個，國際匯款營業(yè)網(wǎng)點2萬個，已建成覆蓋全國城鄉(xiāng)網(wǎng)點面最廣、交易額最多的個人金融服務網(wǎng)絡，定位于服務“三農(nóng)”、服務中小企業(yè)、服務城鄉(xiāng)居民的大型零售商業(yè)銀行。

　　截至2010年末，總資產(chǎn)33968.2億元，年末貸款余額5442.76億元，存貸比16.7%，不良貸款率僅為0.25%。2010年，該行實現(xiàn)利息凈收入428.82億元，同比增加214.47億元，增幅為100.06%，2010年凈利潤114億元。

　　郵儲的難題

　　公開資料顯示，郵儲銀行于2007年3月20日成立，是在改革郵政儲蓄管理體制的基礎上組建的。

　　郵儲銀行還是一家不折不扣的“國有獨資銀行”。過去五年，是中郵集團對郵儲銀行“絕對控制的5年”。公開資料顯示，郵儲銀行的許可經(jīng)營項目包括吸收公眾存款，發(fā)放短期、中期、長期貸款，辦理國內(nèi)外結算，辦理票據(jù)承兌和貼現(xiàn)，發(fā)行金融債劵，代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券，買賣政府債券、金融債券，從事同業(yè)拆借，買賣、代理買賣外匯，從事銀行卡業(yè)務，提供信用證服務及擔保，代理收付款項及代理保險業(yè)務，提供保險箱服務，以及經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理機構等監(jiān)管部門批準的其他業(yè)務等。

　　公開資料顯示，郵儲銀行不到20%的存貸比、超低的不良率以及存款余額市場份額可觀，本應實現(xiàn)飛速發(fā)展。但兩大難題卻限制了其發(fā)展，一是放貸能力，二則是資本金缺口。

　　首先是在放貸能力上，自1986年開始恢復金融業(yè)務，郵儲銀行系統(tǒng)長期是只存不貸，導致了其信貸能力的缺位，缺乏足夠的信貸員，也缺乏足夠的風險控制體系。

　　2006年、2007年，銀監(jiān)會先后批準郵儲銀行開辦定期存單小額質(zhì)押貸款和小額貸款業(yè)務的試點；與已經(jīng)開展信貸業(yè)務數(shù)十年的其他大型商業(yè)銀行相比，一直到2008年，銀監(jiān)會才允許郵儲銀行開辦對公業(yè)務即批發(fā)業(yè)務。2008年初，小額貸款業(yè)務從七省試點推廣到全國。

　　郵儲銀行的對公自營貸款業(yè)務即批發(fā)業(yè)務分三步發(fā)展，最初是從信貸資產(chǎn)轉讓做起，然后過渡到以銀團貸款為主，2009年初郵儲銀行才正式開展批發(fā)業(yè)務，當年末，郵儲銀行批發(fā)業(yè)務余額突破2000億元，包括支持基礎設施建設1900多億元。批發(fā)業(yè)務的信貸審批集中在總行，各地分行主要負責營銷。其零售信貸業(yè)務路線亦分三步走：郵儲銀行于2007年開辦服務農(nóng)戶、商戶的小額貸款業(yè)務，2008年開辦小企業(yè)主貸款，2009年開辦小企業(yè)法人貸款業(yè)務。

　　這一局面正在改觀。據(jù)財新網(wǎng)報道，郵儲銀行副行長呂家進去年11月在北京宣布，該行小微企業(yè)貸款四年來累計發(fā)放已突破7000億元，余額也達到近3000億元，不良率則僅1.62%。

　　更重要的問題是，基層人員的業(yè)務素質(zhì)，能否真正轉變?yōu)樾刨J經(jīng)理？激勵約束機制是否到位？中國社會科學院金融重點實驗室主任劉煜輝指出，以前郵儲只有儲蓄的功能，基數(shù)很低，每年成長很快，從負債的資源來說，是最有優(yōu)勢的銀行，能快速實現(xiàn)資產(chǎn)的擴張，但光放小額信貸的速度是非常慢的，而且成本也很高。劉煜輝指出，郵儲銀行80%的儲蓄資源來自縣域和縣域以下的地區(qū)，從現(xiàn)實的硬件結構來說，肯定應該是小額貸款和三農(nóng)貸款的定位。

　　財新網(wǎng)援引世界銀行東亞與太平洋金融發(fā)展局首席金融專家王君評價說：“雖然單純從技術上看似不難，但能否留住幾千個信貸員始終如一、堅持不懈地做好基層瑣碎的小額貸款，既要有效率又要把握好風險控制，這不僅僅取決于物質(zhì)激勵，還有企業(yè)文化的凝聚力、員工的職業(yè)滿足感等。”

　　資本充足率曾不達標

　　另一方面，郵儲銀行的資本金難以支持其放貸，2010年末，郵儲銀行資本充足率8.37%，對照銀監(jiān)會資本充足率10.5%和核心資本充足率8%的要求還未達標。而可見的是，中郵集團為此已連續(xù)四年對其注資。2008年、2009年、2010和2011年，連續(xù)四次向郵儲銀行追加資本金，分別為100億元、100億元、110億元及300億元，加上2007年的200億元注冊資本金，2011年末其實際資本金約為700多億元(注：除最早2007年郵儲銀行設立之初的200億元資本金，大部分來自中郵集團以固定資產(chǎn)方式的投入，其余均來自郵儲銀行的自身利潤。)，經(jīng)測算，與其相對應的是可貸款余額8000億元，與之對比的是，2010年末郵儲銀行的存款余額就達32597.01億元，即使扣除25%的存貸比限制，可放貸余額也超過2.4萬億元。

　　值得關注的是，中郵集團用于郵儲銀行注資的主要是其利潤，這樣已是捉襟見肘。

　　由此，分析人士認為，郵儲銀行股份制改革后，可能最先做的就是引入戰(zhàn)略投資者。據(jù)報道，已有不少戰(zhàn)略投資者慕名而來，對郵儲銀行最有興趣的外資是摩根大通，其已向中郵集團表達了戰(zhàn)略入股郵儲銀行的強烈意愿。但也有消息稱引進外資或許不會是對郵儲銀行戰(zhàn)略投資者的首選。

　　另外，戰(zhàn)略投資者的引入也能徹底改變其公司治理結構。據(jù)審計署此前披露的報告，公司治理結構不完善、相關決策程序缺乏控制正是郵儲銀行的主要問題之一。

　　根據(jù)郵儲銀行公司章程，對利潤分配等重大事項的決議，須經(jīng)董事會成員三分之二以上多數(shù)表決通過。目前郵儲銀行7個董事會成員中有5個屬于郵政集團，超過了董事會成員人數(shù)的三分之二，因此郵政集團事實上控制了話語權。另外，郵儲銀行31個省級分行行長中，絕大多數(shù)仍兼任所在地省級郵政公司黨組成員或黨委委員。

　　而據(jù)經(jīng)濟觀察報(微博)報道，一位接近郵儲銀行內(nèi)部的人士指出，郵儲銀行還沒有選聘獨立董事，關聯(lián)交易委員會負責人是由郵政集團副總經(jīng)理擔任，而銀行內(nèi)部審計部門和董事會也沒有按照規(guī)定對關聯(lián)交易進行審計或報告。