本報(bào)記者 錢秋君 北京報(bào)道

　　看似“財(cái)大氣粗”的銀行們，現(xiàn)在日子卻過得緊巴巴的。

　　一方面，連續(xù)的緊縮政策抽走銀行體系資金；另一方面卻是監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不斷提高。為應(yīng)對(duì)監(jiān)管層考核標(biāo)準(zhǔn)，缺錢的銀行想方設(shè)法突破錢荒窘境，同業(yè)存款、理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。但問題是，同業(yè)存款、頻發(fā)理財(cái)產(chǎn)品能否讓銀行真正脫離流動(dòng)性窘境？

　　多位專家均持否定看法，原因在于理財(cái)產(chǎn)品往往存在著業(yè)務(wù)期限不匹配或集中到期的現(xiàn)象，會(huì)加大商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的難度；而同業(yè)存款則是一種業(yè)務(wù)層面的激勵(lì)考核機(jī)制與銀行整體風(fēng)險(xiǎn)承受度之間失衡的體現(xiàn)。

　　資金面緊張

　　1月存款出現(xiàn)搬家。根據(jù)央行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年1月新增貸款7381億，與此同時(shí)，存款卻減少8000億元。一增一減，這讓銀行本就緊張的存貸比指標(biāo)雪上加霜。

　　此時(shí)，商業(yè)銀行求資若渴。

　　同時(shí)2月23日上午，財(cái)政部進(jìn)行6個(gè)月期的中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款招標(biāo)，參與投標(biāo)的商行交易員稱中標(biāo)利率高達(dá)6.80%，較之上次招標(biāo)中標(biāo)利率上行80個(gè)基點(diǎn)。

　　一位城商行資金交易部人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者談到銀行資金面情況時(shí)表示，“確實(shí)很緊張。尤其是2月17日，市場(chǎng)傳言央行以數(shù)量招標(biāo)方式針對(duì)部分公開市場(chǎng)一級(jí)交易商開展了7天期逆回購操作，利率為5.18%，規(guī)模不詳。”

　　而金融機(jī)構(gòu)調(diào)劑資金余缺的銀行間拆借市場(chǎng)利率(Shibor)也一路攀升。

　　Shibor利率自2月17日起突然跳升，直至2月24日，存款準(zhǔn)備金正式下調(diào)，Shibor利率才全線下調(diào)。

　　如此一來，對(duì)資金如饑似渴的需求，一貫扮演資金融出方角色的國有銀行也搖身一變成了借錢方。此時(shí)一方面，連續(xù)的緊縮政策抽走銀行體系資金；另一方面是監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，為應(yīng)對(duì)監(jiān)管層考核標(biāo)準(zhǔn)，銀行想方設(shè)法突破錢荒窘境。

　　銀行繞道攬儲(chǔ)

　　至此銀行攬儲(chǔ)大戰(zhàn)再次爆發(fā)。

　　在記者采訪過程中，一種做法是銀行理財(cái)產(chǎn)品變身同業(yè)存款。

　　同業(yè)存款，一種是銀行面向投資者發(fā)售單一或者集合信托來募集資金，信托公司再以受托人的名義將信托資金存放于另一家銀行，由后者存放銀行支付高利息，如此可提高存放銀行自身的存款規(guī)模。

　　值得注意的是，早在2012年1月中旬，銀監(jiān)會(huì)便通過窗口指導(dǎo)叫停了同業(yè)存款信托。

　　“禁而不止，銀監(jiān)會(huì)也并未全面叫停同業(yè)存款產(chǎn)品。”上述股份制銀行負(fù)責(zé)人告訴記者。禁止通過信托公司通道設(shè)計(jì)發(fā)行，而并沒有禁止兩家銀行合作自主發(fā)行。

　　所謂兩家銀行合作就是，一家銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品將資金直接在另一個(gè)銀行形成同業(yè)存款，利率都是金融機(jī)構(gòu)間參照Shibor協(xié)議定價(jià)。

　　據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，2012年元旦之前，銀行發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品大多都投向銀行同業(yè)存款。1月之后，江蘇銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行等甚至發(fā)行了100%投向同業(yè)存款的理財(cái)產(chǎn)品。

　　一家股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理稱，該行與股份制銀行合作較多，其中有專門的系列產(chǎn)品都是針對(duì)同業(yè)存款理財(cái)產(chǎn)品。去年7月開始操作，至今已有64期，每期規(guī)模不一，少則3億—5億元，多則10億元，視存放銀行需求而定，期限最多半年。

　　除此之外，理財(cái)產(chǎn)品的“時(shí)間差”成了銀行們最重要的一根救命稻草。

　　原因就在理財(cái)產(chǎn)品都有1個(gè)星期左右的募集期，比如某理財(cái)產(chǎn)品真正成立的日期是2月3日，但它從1月27日就開始募集，而在這段時(shí)期內(nèi)，銀行可以充分利用所募集的資金沖月末、季末的時(shí)點(diǎn)，等到3日產(chǎn)品成立時(shí)，再將資金投資到標(biāo)的池中。

　　這種方式被銀行反復(fù)運(yùn)作。上述股份銀行負(fù)責(zé)人稱，銀行會(huì)與企業(yè)客戶尤其是大客戶提前設(shè)定協(xié)議，在為客戶設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，特意設(shè)為“月末到期，月初再購買”。

　　但這并不能使銀行真正脫離流動(dòng)性窘境。

　　記者采訪的專家指出，根本的解決方法，還在于加快利率市場(chǎng)化步伐，倒逼銀行產(chǎn)品創(chuàng)新。央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵(微博)公開表示，利率市場(chǎng)化已經(jīng)可以推進(jìn)，因?yàn)殂y行在理財(cái)產(chǎn)品這一塊顯示了其吸收存款的能力。監(jiān)管層可以考慮逐步放開對(duì)存款利率的限制，可以先允許上浮50%，然后再允許上浮100%，最后完全放開。