經濟導報記者 時超

　　20日，工商銀行濟南市中支行民生大街儲蓄所，不大的營業廳內坐滿了前來辦理業務的顧客�！按蟛糠侄际莵泶驽X和買理財產品的，擔心不久以后會降息�！贝筇媒浝韺�經濟導報記者說道。

　　18日晚，中國人民銀行宣布下調存款準備金率0.5個百分點，這是央行近3個月來第二次下調存準率，頓時引起了市場對降息的擔憂，也隨即攪動了理財市場�！岸颊f存款利率已經到高位了，央行下一步肯定會降息，所以先來存個5年的定期�！睗�南市民王宏向導報記者說道�！�5年時間太長了，我打算買個1年期的理財產品，收益也不錯�！绷硪皇忻駨埾壬�說。

　　“我們現在也建議客戶投資一些中長期產品，因為即便還沒有降息，但是受到存準率下調影響，部分理財產品的收益已經出現了下滑。”21日，建設銀行理財分析師李倩對導報記者說。而有業內人士告訴導報記者，在存準率下調背后，銀行所銷售的理財產品收益也將出現不同的走向，投資者購買時需謹慎選擇。

　　市民傾向長期投資

　　“前幾天我看到一款人民幣理財產品的預期年化收益率還有5%，現在卻降到了4.8%�！毕騺肀容^關注理財產品走勢的王宏說道。在存準率下調的敏感時刻，不少投資者都發現，以往被熱炒的高收益理財產品出現了“降溫”的態勢。

　　“存準率的下調，以及今年整個宏觀經濟政策的預期，都對理財產品的收益產生影響�！崩钯槐硎�，如今在央行調控下，資金緊張局面有所緩解，市場利率有所走低。而作為與資金供應息息相關的理財產品收益率，自然也在“降準”影響下會隨之下降。

　　導報記者采訪發現，自央行去年12月以來兩次下調存準率之后，市場對降息的預期日漸強烈，市民進行長期投資的熱情日漸高漲。

　　“來辦理長期存款的客戶確實多了些�！�20日，工商銀行濟南分行營業部大堂經理唐衛軍向導報記者表示，“現在5年期存款的利率是5.5%，基本和1年期理財產品收益率差不多，而理財產品收益率是逐漸下滑的。如果5年內不動用資金，這一投資確實挺合適。”

　　“買長期理財產品的市民也很多�！崩钯幌驅�報記者表示，現在銀行也建議，趁理財產品的收益較高的時候，可配置一些周期在6個月到1年期的長期產品。按照目前行情，符合這些條件的銀行理財產品的年化預期收益率多在5.5%-6%。如此可以避免因未來降息所帶來的銀行理財產品收益率下調的風險。

　　產品收益走向將現分化

　　雖然大多市民找到了投資方向，不過接受導報記者采訪的理財師也表示，即便是長期投資產品，投資方向不同，其在存準率下調背景下所能獲得的收益也有高低之分。

　　“比如投資貨幣的產品，去年收益很好，但是今年的風險就挺高�！崩钯徽f道。據了解，去年股債雙熊，資金在這兩個市場損兵折將，然而貨幣市場卻風景獨好，投資其中的產品獲益頗豐。以貨幣基金為例，眾祿基金研究中心最新數據顯示，1月1日至2月20日，79只貨幣基金平均年化收益率高達4.66%，遠超過1年期定存利率。

　　不過，這一情況在央行兩次下調準備金率后，很可能出現變化。“降準或將成為常態，這對于靠貨幣市場利率吃飯的貨幣基金來說，是一個不小的利空�！崩钯槐硎�，貨幣基金主要投向銀行間市場央行票據、商業票據等流動性較好的金融品種。當下調存款準備金率時，貨幣基金所投向金融品種的預期收益率也不可避免地會有下滑的風險，因此，貨幣基金的收益率也會下滑。

　　而與之相比，存款準備金率下調對債券類投資產品卻是個重大利好�！霸诮洕�和通脹雙下行的環境下，未來貨幣政策出現松動的概率較大，一旦流動性緊張局面有所改善，那么信用債價格有可能進一步上漲，其未來投資機會已十分明顯�！北姷摶�金研究中心一份研報如此分析。

　　“投資者應該分清存準率下調甚至降息對理財產品的具體影響，只有這樣才能在理財市場‘降溫’的時候，找到仍能獲得較高收益的理財產品，保障自身的投資收益�！崩钯槐硎�，在這方面投資者購買理財產品時應謹慎考量。