曹金玲

　　距離上一輪再融資浪潮已兩年，商業(yè)銀行資本“補(bǔ)血”需求再次涌動(dòng)。

　　伴隨中信銀行、北京銀行等相繼公布再融資方案，交通銀行（601328.SH，03328.HK，下稱“交行”）等未落下的“靴子”繼續(xù)牽動(dòng)著市場(chǎng)神經(jīng)。而在銀行業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，雖然具體方案尚未明確，但交行再融資需求較為明顯，中國(guó)銀行業(yè)則可能在今年完成又一輪再融資。

　　交行再融資方案：未落下的“靴子”

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(微博)》記者了解到，截至目前，交行未正式提出具體的再融資方案，同時(shí)交行表示“尚無(wú)可披露信息”。

　　但不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在銀監(jiān)會(huì)擬實(shí)施新資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的背景下，交行的核心資本補(bǔ)充需求較為明顯，將促使其在今年啟動(dòng)股權(quán)再融資計(jì)劃。

　　近日有消息稱，銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本管理辦法》（下稱《辦法》）有望于今年年內(nèi)正式實(shí)施。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)目前的資本監(jiān)管要求，大型銀行資本充足率和核心資本充足率分別不低于11.5%和10%，中小銀行資本充足率和核心資本充足率分別不低于10%、8%。

　　截至2011年第三季度末，交行資本充足率和核心資本充足率分別為11.89%和9.24%。

　　“在沒(méi)有再融資的情況下，交行2012年末資本充足率和核心資本充足率將分別下降至12.24%和8.98%，核心資本充足率低于銀監(jiān)會(huì)新資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的要求（2013 年末達(dá)到9.5%）。”平安證券(微博)研報(bào)指出，鑒于此，交行補(bǔ)充核心資本的需求較為明顯。

　　平安證券分析師還測(cè)算，配股或增發(fā)的方式較為符合交行的再融資需求，分紅率也存在適度調(diào)整的可能；再融資規(guī)模則預(yù)計(jì)在332.9億~665.8億元之間，融資后將提升核心資本充足率1~2個(gè)百分點(diǎn)。

　　交行上一次“A+H”配股融資發(fā)生在2010年年中，當(dāng)時(shí)通過(guò)“A+H”配股共融資逾327億元，其中A股配股募集資金171億元，H股配股融資177.8億港元（約合人民幣156.5億元），用于補(bǔ)充公司資本金。

　　此外，交行還于2011年10月獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行不超過(guò)人民幣260億元的次級(jí)債券，用于補(bǔ)充該行附屬資本。

　　根據(jù)交行《關(guān)于2009~2011年實(shí)施債券融資的議案》，該行計(jì)劃在2011年底前，向全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成員發(fā)行總額不超過(guò)人民幣800億元的次級(jí)債券。此前，交行已于2009年7月在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行人民幣250億元次級(jí)債券。

　　“從現(xiàn)有的商業(yè)銀行擴(kuò)張速度和業(yè)務(wù)模式來(lái)看，資本金消耗依然較大，2~3年一輪的資本‘補(bǔ)血’幾乎成為必需�！币患覈�(guó)有大行總行人士對(duì)本報(bào)記者坦言。

　　銀行再融資潮趨緩？

　　中央?yún)R金公司日前公開表態(tài)，擬支持工、中、建三家大型銀行降低現(xiàn)金分紅比例�！耙环矫�，國(guó)有大行的股權(quán)再融資壓力有所減��；另一方面，股份制銀行則主要落實(shí)去年已獲批的再融資方案，”中德證券研究部副總裁佘閔華昨天接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“因此2012年銀行業(yè)大規(guī)模再融資壓力實(shí)際上有所趨緩。”

　　今年以來(lái)，已披露的中資銀行再融資計(jì)劃已接近600億元。其中包括：中信銀行擬發(fā)行不超過(guò)人民幣200億元（含200億元）的不少于5年期的次級(jí)債券；北京銀行計(jì)劃以10.67元/股的價(jià)格，定向增發(fā)籌集資金總額不超過(guò)118億元；此外，國(guó)家發(fā)改委方面透露，已批復(fù)同意包括工農(nóng)中建交在內(nèi)的10家銀行赴香港發(fā)行人民幣債券，發(fā)行總額為250億元。