8家上市股份銀行發(fā)行規(guī)模達(dá)到2500億元

　　■ 本報(bào)記者 曹 蓓

　　自從小微企業(yè)金融債誕生之日起，短短的三個多月時間，就已經(jīng)匯集了3085億元的小微企業(yè)金融債的規(guī)模。若扣除興業(yè)銀行(微博)已經(jīng)發(fā)行的300億元小微金融債，規(guī)模為2785億元。其中，已經(jīng)上市的8家股份制銀行無一例外的公布了其小微債的發(fā)行計(jì)劃，規(guī)模達(dá)到2500億。

　　那么，今年小微企業(yè)金融債會否突破1萬億元？

　　“今年小企業(yè)金融債的發(fā)債規(guī)模，這個問題在目前是很難判斷的，要根據(jù)小企業(yè)實(shí)際的融資需求和市場狀況而定。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(微博)對《證券日報(bào)(微博)》記者表示。

　　2785億小微債蓄勢待發(fā)

　　2011年12月26日至28日，興業(yè)銀行在全國銀行間債券市場成功發(fā)行小企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債券人民幣300億元，全部為5年期固定利率債券，票面年利率為4.2%。這是國內(nèi)商業(yè)銀行首單小微金融債。另外一家已經(jīng)獲得銀監(jiān)會和央行批準(zhǔn)發(fā)行金額不超過500億元人民幣金融債券的民生銀行目前還沒有公布發(fā)行的時間表。

　　進(jìn)入2012年以來，隨著高層對小微企業(yè)的扶持力度不斷升級，小微企業(yè)金融債的獲批消息也接二連三的公布。

　　浦發(fā)銀行(微博)1月4日晚間公告稱，公司于近期相繼獲得中國銀監(jiān)會和中國人民銀行同意公司發(fā)行金融債券的批文，獲準(zhǔn)在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過300億元人民幣金融債券，此次所募集資金全部用于支持小企業(yè)貸款。

　　1月17日，招行公告稱，銀監(jiān)會和央行已核準(zhǔn)該行在全國銀行間債券市場公開發(fā)行不超過人民幣200億元金融債券，所募集資金將全部用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。

　　蘭州銀行也在近日發(fā)布消息稱，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)，蘭州銀行進(jìn)入全國首批發(fā)行小微型企業(yè)金融債券的城市商業(yè)銀行之列，獲準(zhǔn)發(fā)行50億元小微型企業(yè)專項(xiàng)金融債券。

　　除了監(jiān)管層已經(jīng)放行的幾家銀行之外，多家銀行對于小微企業(yè)金融債的發(fā)行，顯示出了躍躍欲試的姿態(tài)。

　　1月17日，中信銀行也公告稱，擬發(fā)行金融債券本金總額不超過人民幣300億元，期限不超過5年；所募資金全部用于支持該行小型微型企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。

　　寧波銀行近日發(fā)布公告，該行股東大會已經(jīng)通過了該行發(fā)行不超過80億元人民幣小微企業(yè)金融債券的議案，期限不超過10年。

　　而在此前，華夏銀行、深發(fā)展、光大銀行(微博)等多家銀行集結(jié)了各自小微企業(yè)金融債的發(fā)債計(jì)劃。

　　“我們已經(jīng)向銀監(jiān)會遞交了申請，發(fā)行規(guī)模300億元的小企業(yè)專項(xiàng)金融債，目前在等待批復(fù)。”華夏銀行中小企業(yè)信貸部總經(jīng)理盧小群曾在接受《證券日報(bào)》記者采訪時透露。

　　去年底，光大銀行已向銀監(jiān)會提交申請發(fā)行300億元人民幣的小微企業(yè)專項(xiàng)金融債的消息也見諸媒體。而深發(fā)展銀行將此前審議通過的金融債發(fā)行方案進(jìn)行調(diào)整，即發(fā)行總額從200億元調(diào)整為300億元，此次金融債券發(fā)行所募集的資金將用于補(bǔ)充公司中長期資金，推動中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　自此，8家上市的股份制商業(yè)銀行都無一例外的加入到了小微企業(yè)金融債的大軍。

　　此外，廣發(fā)銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人也在公開場合透露，計(jì)劃申請發(fā)行約300億元小微企業(yè)金融債，將發(fā)行金融債所籌集的資金全部用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。杭州銀行、蘭州銀行、重慶銀行、鄞州銀行、哈爾濱銀行分別已申請發(fā)行人民幣80億元、50億元、30億元和20億元、25億元人民幣的小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債，漢口銀行也申請發(fā)行此類債券。

　　今年小微債或破萬億？

　　也就是說，除了已經(jīng)發(fā)行的興業(yè)銀行規(guī)模300億的小微企業(yè)金融債以外，今年就有至少2785億元的規(guī)模蓄勢待發(fā)。

　　近日有媒體報(bào)道，在“2012年中國經(jīng)濟(jì)趨勢前瞻——浦發(fā)銀行高層論壇”上，美國耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融經(jīng)濟(jì)學(xué)教授陳志武(微博)表示，今年預(yù)計(jì)將有1萬億元的小微金融債發(fā)行，有望改善中小企業(yè)、民營企業(yè)的融資難問題。

　　分析人士認(rèn)為，短期內(nèi)多家銀行爭相發(fā)行小微企業(yè)金融債券，主要由于該項(xiàng)債券可緩解銀行流動性壓力，提升銀行盈利能力。

　　但是是否會在2012年實(shí)現(xiàn)過萬億的規(guī)模，目前還尚難判斷。

　　“今年小企業(yè)金融債的發(fā)債規(guī)模，這個問題在目前是很難判斷的，要根據(jù)小企業(yè)實(shí)際的融資需求和市場狀況而定。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇告訴記者。

　　方正證券(微博)銀行分析師譚輝在接受本報(bào)記者采訪時指出，小微企業(yè)金融債短時間內(nèi)很難大面積鋪開，由于融資成本比較高，銀行相應(yīng)的貸款給小微企業(yè)的利率就會高，這可能會使小微企業(yè)的融資成本加重。“當(dāng)然，由于這部分資金不計(jì)入存貸比，所以銀行會采用什么樣的利率水平可能會根據(jù)不同銀行的情況而定。”

　　大行無動于衷？

　　很顯然，在股份制銀行傾巢出動，城商行緊鑼密鼓，大家都對小微企業(yè)金融債發(fā)起沖擊的時候，工、農(nóng)、中、建、交五大銀行卻未見蹤影。

　　“大行歷史上更多的是做大客戶，在負(fù)債成本上有優(yōu)勢。雖然這幾年在中小企業(yè)貸款方面也做了很多的努力，但畢竟轉(zhuǎn)型起來比較慢。而中小銀行為了盈利，所以更為積極。”民族證券銀行分析師張景在接受《證券日報(bào)》記者采訪時指出。“還有一點(diǎn)重要原因是，大行存貸比比較低，中小銀行的存貸比相對較高，獲準(zhǔn)發(fā)行的商業(yè)銀行在計(jì)算存貸比時所享受的政策優(yōu)惠，會令中小銀行更愿意去做。”

　　從已發(fā)的興業(yè)銀行小微金融債來看，最終的票面年利率為4.2%。有報(bào)道稱，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此資金成本短期較高，算上2.5%的撥備成本，1%左右的人工和運(yùn)營成本，即便按照上浮20%之后的小微企業(yè)貸款利率算，也只有不到1%的利差。此前，市場預(yù)期小微金融債的利率可能高達(dá)6%。

　　“高資金成本的小微企業(yè)金融債對于大行來說，確實(shí)沒有更多的吸引力，相對較小的存貸比壓力，使大行發(fā)小微金融債的動力不足。但是未來，在政策的導(dǎo)向下，也不排除大行相繼象征性發(fā)債的可能。”一位券商分析師告訴記者。