⊙記者 金蘋蘋

　　銀行理財產品從10月份開始的發行量下滑趨勢一直在延續。銀率網最新發布的報告顯示，11月份理財產品市場的發行量持續回落。分析人士指出，盡管年底各商業銀行面臨考核壓力，但隨著監管力度不斷加強，銀行理財產品的年底“行情”或難出現。

　　超短期產品“拖后腿”

　　銀率網數據顯示，11月各商業銀行共發行理財產品2025款，發行量回落。從幣種看，人民幣產品發行量減少，外幣產品發行量增加；從產品投資期限看，各期限理財產品發行趨勢出現反轉，短期產品發行量下降，中長期產品發行量的增長卻很明顯。

　　事實上，高收益的超短期產品發行受阻，拉低了銀行理財產品的整體發行水平。銀率網統計顯示，11月份各期限產品發行量出現反轉，短期理財產品的發行量由升轉降，市場份額縮減，相比之下中長期產品增長較為明顯。在11月份，短期理財產品(投資期限為1—6個月)發行1789款，環比下降6.8 %，其中1個月以內產品發行410款，占比20.2%，環比下降36.5%，降幅接近四成。

　　銀率網分析師認為，雖然年底各商業銀行面臨考核壓力，但隨著銀監會對涉及高息攬儲理財產品的監管力度不斷增強，在短期內，理財產品很難在現有模式上創新，預計12月份理財產品發行量會持續走低。

　　中外資銀行“角力”開始？

　　在超短期理財產品發行持續下降的背后，還有一個現象尤其值得注意。那便是，11月份中資銀行理財產品的發行量正在減少，外資銀行理財產品的發行量卻逆勢增長。

　　銀率網統計顯示，11月份中資國有銀行發行產品817款，占比為40.3%，環比下降4.2%；股份制商業銀行發行理財產品686款，占比達33.9%，環比下降2.8%；城市商業銀行發行理財產品407款，占比20.1%，環比增長1.0%。外資銀行發行產品115款，占比5.7%，環比增長3.6%。

　　由于11月短期理財產品發行受限，對于發行短期理財產品較多的中資銀行產生了一定的影響。而外資銀行理財產品發行量的上漲主要是由于掛鉤股票類的結構性產品的發行量上升所致。從產品發行集中程度的趨勢來看，由產品發行高度集中于國有銀行逐漸向股份制商業銀行及城市商業銀行轉變。而恒豐銀行理財產品發行量首次躍居第8位，也顯示出在政策變化后，外資行在理財業務方面開始發力。

　　此外，11月份投資期限小于1個月的理財產品的市場平均預期收益率開始走低，其余各期限的理財產品的預期收益率均上漲。銀率網分析師認為，從11月上旬開始，短期SHIBOR走低，隔夜拆借、一周及兩周銀行間市場拆借利率紛紛下跌，在11月下旬則上升至3%至5%的區間運行，影響了超短期理財產品預期收益率。

　　與此同時，銀監會對涉及高息攬儲產品的進一步監管，影響了短期理財產品的整體預期收益率水平。投資期限小于1個月的理財產品市場平均預期收益率也從今年的最高值，下跌0.4個百分點。考慮到央行在11月30日宣布下調存款準備金率，未來市場流動性會出現較為寬松的局面，各期限理財產品的市場平均預期收益率或將回落。