核心提示：市場人士認為，存準下調對銀行業績有正面提升作用。在11月宏觀數據預計低于預期的背景下提前降準，有利于增加銀行存款資金、降低信貸約束、緩解企業資金鏈緊張壓力以及避免宏觀經濟下滑。

　　得益于存款準備金率下調這一利好消息，昨日銀行股呈現普漲格局。招行H股漲幅高達14.12%，工行、中行、中信H股漲幅均超10%，市場人士認為，存準下調對銀行業績有正面提升作用。

　　前日晚間，央行宣布從2011年12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是三年來首次下調存款準備金率。在此之前，經過十多輪上調后，大型金融機構存款準備金率已達21.5%的歷史高位，流動性壓力凸顯。

　　國泰君安相關研究認為，此次下調存款準備金率將釋放市場流動性3960億元，利好銀行股，靜態測算直接提升2012年銀行凈利潤1.08%；間接來看，流動性的改善可以緩解企業資金緊張壓力，改善銀行資產質量，提高銀行信貸投放能力，直接增加利息收入；同時增強銀行資產配置的靈活性，避免流動性頭寸緊張拆東墻補西墻。

　　中信證券表示，在11月宏觀數據預計低于預期的背景下提前降準，有利于增加銀行存款資金、降低信貸約束、緩解企業資金鏈緊張壓力以及避免宏觀經濟下滑。

　　存款準備金率直接影響銀行資產負債結構，間接影響銀行息差和收入，中信證券預計，單次下調對銀行全年業績正面影響在0.5%以內，中小銀行正面影響更大。華泰證券亦認為，此次下調存準對銀行業凈利潤增厚在0.5個百分點以上。

　　昨日銀行股對存準下調帶來的這些利好反響強烈，中資銀行H股表現尤為明顯。截至昨日收盤，工商銀行、中國銀行、招商銀行、中信銀行、重慶農商行漲幅均超10%，其中招行、重慶農商行漲幅超14%，銀行股A股表現相對落后，但漲幅也基本落在3%左右。

　　值得一提的是，此次接近年終的“降準”或許能稍事緩解銀行之間的攬儲大戰。

　　據上海證券統計，2011年前三季度，上市銀行發放貸款余額同比增長15.41%，較2010年放緩3.26個百分點；吸收存款余額同比增長10.49%，環比增長0.12%，存款增速明顯放緩。三季度末上市銀行吸儲壓力已現，僅有深發展、北京、興業、浦發等6家銀行存款環比正增長，而其余10家存款余額環比均下降。上海證券認為，此次下調存款將有利于銀行體系釋放流動性，幫助銀行提高存款增速，擴張貸款能力，預計上市銀行吸儲壓力將有所緩解。

　　一國有銀行支行行長對記者表示，銀根放松后，貸轉存的乘數效應會為市面帶來大量的資金，存款壓力將降低，與此同時，放貸后分母擴大，不良率也將降低。

　　但也有銀行人士表示，下調0.5個百分點對銀行壓力的減緩效果不明顯。該人士認為，此次下調存準只是透露出資金寬松意圖，但從目前政策來看仍然是穩健從緊，估計以后還會連續下調，但幅度不會太大。如果房價反彈，則會影響貨幣政策的進一步微調。