徐永

　　在結構性存款規(guī)模暴漲面前，銀行三季報顯露的存款“失血癥”或許并沒有想象中那么嚴重。

　　中國銀行(微博)三季報顯示，在三季度客戶存款相比二季度負增長1255.95億元的同時，該行(集團口徑，下同)的交易性金融負債(以結構性存款為主)相比二季度卻大增了1765.37億元，超過了存款負增長，而今年以來該行交易性金融負債的規(guī)模相比年初增長達到183.77%。

　　“結構性存款雖屬銀行理財，但與一般理財不同，其規(guī)模也納入存貸比考核，只是利息支付與普通存款不同，是今年以來銀行吸收存款的重要途徑。”一家銀行資金業(yè)務相關負責人近日透露，不過今年以來該業(yè)務也有問題，不少產品是“偽結構性存款”，結構性存款成為變相高息攬存的工具。

　　結構性存款“救場”

　　在通脹和民間借貸多重因素影響下，商業(yè)銀行今年負債管理壓力普遍增加，大型銀行尤其如此，三季報顯示，建行、中行的吸收存款負增長都超過了1000億元。

　　另一方面，結構性存款卻規(guī)模大增。仍以中行半年報為例，結構性存款半年凈增2379.73億元，超過上半年新增客戶存款5572.78億元規(guī)模的50%，三季度繼續(xù)高速增長。

　　結構性存款是運用利率、匯率等衍生金融工具與傳統(tǒng)存款相結合的產品，雖是存款，但在銀行會計核算過程中，一般是列入負債統(tǒng)計里面的交易性金融負債科目，而非吸收存款。

　　中行財報顯示，在該行交易性金融負債細分結構中，主要包括兩大類負債，一是外幣證券賣空類的負債，另外就是結構性存款，不過該行賣空類負債的規(guī)模和新增很小，比如2011年半年報在4360億元交易性負債中，只有37億元負債屬于賣空類，上半年新增也僅有15億元左右。

　　在三季報解釋交易性金融負債規(guī)模大增原因時，該行也表示原因是結構性存款增加。

　　中行一家分行的零售業(yè)務負責人也坦承，由于結構性存款利息一般比普通存款要高，是今年該行拓展存款的主要工具。

　　上市公司圣萊達10月31日公告也顯示，該公司今年總共動用募集資金4740萬元累計8次購買中行寧波市江北支行的結構性存款，截至2011年6月13日全部贖回所購買的結構性存款產品為止，共獲得利息收入198163.30元，比同等存款金額活期利息多約17萬元。

　　記者了解到，今年一些銀行的結構性存款理財產品，年化收益一般可以高達5%及以上，相比存款的法定利息，對投資者確實更有吸引力，而且按照央行相關計算貸存比的規(guī)定，結構性存款規(guī)模是納入存款統(tǒng)計，無疑能極大釋放銀行的貸存比考核及流動性壓力。

　　“算上結構性存款的規(guī)模，今年以來銀行的資金來源壓力就沒有那么大了，不過結構性存款對銀行而言意味著更高的利息成本，對息差和利潤是有負面影響的，不是每家銀行都會采取增加結構性存款的策略。”前述資金業(yè)務負責人認為。

　　這點在中行身上亦有反映，中行三季度的付息負債成本由二季度的2.18%提高到2.24%，凈息差則環(huán)比略降了1個基點，第三季度實現撥備前利潤323.12 億元，較二季度環(huán)比下降22.18%，實現凈利潤171.63 億元，環(huán)比下降15.93%，業(yè)績表現低于此前多家機構的預期。

　　存貸聯動差異

　　不過，增加結構性存款還不僅只是成本、利潤方面的壓力。

　　前述資金業(yè)務負責人介紹，如果是真結構性存款，高于普通存款的利息是合理的，但目前行業(yè)現狀是大量所謂結構性存款，實質上仍是固定收益類理財產品掛上了結構性存款的外衣，這就涉及到違規(guī)高息攬存。

　　據了解，結構性存款一個重要的特征，一般有一個收益掛鉤模型，比如當匯率走勢在某一預定區(qū)間波動時，可以獲得超額收益等，但很多偽結構性產品都沒有類似設計。

　　此前社科院金融所理財產品中心還專門就某月理財市場發(fā)過一項報告指出，當月市場上的40款結構性產品，只有1款是真結構性理財，其余都是偽結構產品，一度引發(fā)輿論嘩然。

　　“各地銀監(jiān)局今年在部分地區(qū)對結構性存款也有一些監(jiān)管，不過還沒有全面清查。”該負責人透露。

　　值得注意的是，同是面對吸收存款負增長，建行并沒有像中行那樣大量發(fā)行結構性存款，該行財報顯示，其交易性金融負債主要是與貴金屬相關的負債，結構性金融工具規(guī)模較小，而且結構性工具上半年幾乎是零增長。

　　而且在三季度的貸款策略上，兩家銀行的表現也差異明顯。

　　建行(微博)前三季度新增貸款6725.09億元，其中第一季度和第二季度分別新增了2409.70億元和1312.89億元，第三季度雖然吸收存款負增長超過1500億元，但貸款新增明顯加速達到3002.5億元。

　　中行第三季度則是減速明顯，該行2011年前兩季新增貸款分別為2960.75億元、2598.28億元，第三季度則僅新增貸款318億元。

　　兩家的業(yè)績結果也因此表現迥異，相比中行的利潤壓力，建行三季度貸款大躍進使得該行成為四大行中唯一三季度不良貸款余額上升的銀行，環(huán)比上升了12.25億元。

　　中行南京管理部副總經理呂俊峰告訴記者，傳統(tǒng)銀行當前同時面臨客戶資產多元化和貸款資源緊缺等形勢，該分行四季度將多渠道結合信用卡、網上結算、票據融資等新方式，通過提高產品服務降低存款流失壓力。