■本報記者 呂 東

　　今年上半年，銀行理財產品發行量更是快速增長，發行數量同比增幅高達123.1%。其中，短期理財產品更是備受青睞。

　　銀率網相關統計數據顯示，2011年上半年，各商業銀行共發行理財產品9371款，較2010年1至6月產品數量增加5170款，增幅123.1%。2010年上半年月均發行700款，2011年上半年月均發行產品數量為1561款，產品數量同比增幅明顯，近幾個月理財產品發行數量總體呈現震蕩上行的特點。

　　盡管2011年上半年銀行理財產品發行異�；馃�，但其中所暴光的諸如夸大收益、風險提示不足等誤導銷售問題也頻頻浮現。業內人士表示，隨著日前銀監會《商業銀行理財產品銷售管理辦法(征求意見稿)》的下發，監管層也開始愈發重視對這一市場的監管力度。而隨著一系列規范措施的出臺，有違規操作的相關理財產品將會被逐出門外，上半年高燒不退的銀行理財產品發行在下半年可能會有所回落。

　　近年來，短期理財產品發行比重逐漸加大，而在2011年上半年，該產品更是領銜理財產品市場，共發行7732款，占比82.5%；中期產品發行1172款，占比12.5%；長期產品發行301款，占比3.2%。與2010年同期相比，短期產品占比上升7.1個百分點，而中期產品及長期產品市場占比分別下降7.1個百分點及0.7個百分點。銀率網分析師在接受記者采訪時表示，由于2011年上半年市場處于高通脹背景下，市場對于加息的預期一波未平一波又起，增加了投資者對短期理財產品的需求，與此同時，2011年六次上調存款準備金率，每月都會出現市場從緊的局面，短期銀行間拆放利率飆升，銀行為緩解存貸比壓力，集中發行短期理財產品，從而產品發行量顯著增長。

　　自去年8月起，隨著相關監管政策的出臺，曾經紅火的信托類產品發行量明顯下滑，其他類產品開始迅速填補這一空缺。在上半年發行的理財產品中，其他類產品(在產品分類中，屬于信托類產品、結構性產品、打新股產品及QDII產品類別之外的產品)發行6534款，占比69.7%，同比增長399.2%；結構性產品發行994款，同比增長251.2%；信托類產品發行1843款，同比下降29.4%。

　　2011年6月末銀監會限制了理財產品6類投資方向：同業存款存放本行、購買他行理財產品、投向政府融資、繞過信托做信托受益權產品、委托貸款理財產品、票據資產理財產品。由于這6類方向的投資在其他類產品的投資方向中并不少見。因此預計2011年下半年其他類理財產品發行量難以持續上漲。

　　今年1-6月，2011年國有銀行發行3350款理財產品，占比35.8%，發行量同比增長95.9%；股份制銀行發行3554款產品，占比37.9%，發行量同比增長128.7%，成為理財產品的發行主力；城商行發行1768款，占比18.9%，同比增長136.4%；外資銀行在產品數量上，難與中資行匹敵，但同比增幅最為明顯，外資行上半年產品發行了699款，同比增長267.9%。2011年上半年商業銀行發行數量排名出爐，交行、中行、民生排名三甲。第一名交通銀行，1204款；第二名中國銀行，964款；第三名民生銀行，692款。前20名中，中資銀行占18席。從排名可以看出，中、農、工、建、交五大國有銀行發行量均進入前20。外資銀行只有華一銀行及渣打銀行進入了前20名。

　　2011年上半年發行的理財產品預期收益率普遍上漲，唯長期產品預期收益率下降，短期理財產品預期收益率漲幅明顯。投資期限小于一個月的理財產品平均預期收益率為3.5%，高出去年同期1.5個百分點；1至3個月的理財產品平均預期收益率為3.6%，高出去年同期1.2個百分點；3至6個月理財產品平均預期收益率為3.9%，高出去年同期1個百分點；6個月至1年平均預期收益率為4.5%，高出去年同期0.4個百分點；1年以上投資期限理財產品平均預期收益率為5.6%，比去年同期低1.4個百分點。

　　在理財產品信息披露中，仍存在部分銀行不披露實際收益率或選擇性披露數據的情況。

　　2011年上半年有6927款理財產品到期，披露到期收益率的理財產品有6292，披露率達90.8%。其中中資銀行到期產品有6234款，披露實際收益率的產品為6203款，披露率為99.5%；外資銀行到期產品693款，披露實際收益率的產品為93款，披露率為13.4%。

　　此外，2011年實際收益率(年化)前十名均被外資銀行包攬：東亞銀行理財產品以年化32%的實際收益率奪得桂冠；渣打銀行產品在排名中占席位最多，7款產品排入前十；恒生銀行的產品是為數不多排入了前十位的人民幣產品。值得注意的是，雖然結構性產品占有明顯優勢，但是在零收益、負收益及僅達到最低收益的產品中也不乏其身影，因此如投資于債券市場、貨幣市場的穩健類理財產品仍是追求資金安全性的投資者的目標。