6月30日，是銀行上半年末、季末和月末三個(gè)考核時(shí)點(diǎn)的“碰頭”日。為了這一天，各家銀行早已厲兵秣馬，為月末存款保衛(wèi)戰(zhàn)做準(zhǔn)備，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行市場硝煙彌漫。不過，在各家銀行使出渾身解數(shù)推出高收益理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，這類產(chǎn)品背后的風(fēng)險(xiǎn)卻不容忽視。銀監(jiān)會(huì)日前也特別提醒廣大金融消費(fèi)者，購買理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)謹(jǐn)慎，要充分了解不同理財(cái)產(chǎn)品的特征和差異，選擇適合自己的產(chǎn)品。

　　銀行理財(cái)市場上的風(fēng)險(xiǎn)幾何？監(jiān)管部門出手規(guī)范后，后續(xù)市場變化如何？本報(bào)將推出系列報(bào)道關(guān)注這一進(jìn)程。

　　⊙記者 王媛

　　銀行打響“月末存款保衛(wèi)戰(zhàn)”

　　“我們的高收益理財(cái)產(chǎn)品都是‘秒殺’，不少大資金都在排隊(duì)，一出來都在搶，電腦都會(huì)常死機(jī)�！�招商銀行上海某支行的理財(cái)經(jīng)理上周五告訴記者，在該網(wǎng)點(diǎn)記者看到，一位客戶正在委托理財(cái)經(jīng)理購買該行推出的一款7天理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率高達(dá)6%。

　　今年6月末，銀行理財(cái)市場硝煙彌漫，各類短期產(chǎn)品的銷售如火如荼，各家銀行擁有的“武器”卻非常有限，高收益率成為了吸引客戶的主打工具，推高收益率“一山更比一山高”。如果說6%的預(yù)期年化收益率算較高的話，7%以上的也屢見不鮮。如中國銀行北京分行在22日發(fā)行的一款“中銀穩(wěn)富”7天期理財(cái)產(chǎn)品，投資范圍是中誠信托設(shè)立的《2011年中誠·中行穩(wěn)健收益投資單一信托計(jì)劃》，該信托計(jì)劃主要投資于交易所/銀行間債券市場、貨幣市場以及其他低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。投資門檻為50萬人民幣，預(yù)期年化收益率高達(dá)7.2%。

　　除了價(jià)格戰(zhàn)，通過近期各類產(chǎn)品的期限設(shè)計(jì)，也可發(fā)現(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)“路徑”�；仡�6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行情況，確保2011年6月30日這一天的存款規(guī)模，成為了不少銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的初衷。

　　近期“應(yīng)景”發(fā)行的產(chǎn)品可分為兩類：一類是理財(cái)產(chǎn)品在6月29日到期，理財(cái)資金從銀行表外回到表內(nèi)，成為客戶的活期存款，但由于客戶不會(huì)馬上把錢取走，這樣絕大部分資金仍然能在銀行度過6月30日這一天。以建設(shè)銀行利得盈債券型系列理財(cái)產(chǎn)品為例，從2011年第25期到第31期為例，雖然成立的時(shí)間不一樣，期限也不等，但其產(chǎn)品到期日均為6月29日這一天。

　　第二類是在7月1日成立的理財(cái)產(chǎn)品，各種產(chǎn)品的募集期多橫跨6月30日這一天，在募集期，客戶的申購資金體現(xiàn)為銀行的表內(nèi)存款，并在銀行表內(nèi)度過6月30日這特殊的一天，7月1日，理財(cái)產(chǎn)品立即成立，資金便從銀行表內(nèi)劃走。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6月發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品多為7月1日為收益起計(jì)日。如民生銀行推出的非凡理財(cái)“周周贏”第011期D7-A款和B款人民幣產(chǎn)品，其募集期為6月24日至6月30日，收益起計(jì)日均在7月1日。

　　高收益率“看上去很美”

　　事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)已注意到商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在近期發(fā)展中出現(xiàn)的一些新情況和問題，于6月24日專門召開商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)座談會(huì)，要求商業(yè)銀行堅(jiān)持合規(guī)開展理財(cái)業(yè)務(wù)，做好風(fēng)險(xiǎn)管控和信息披露工作。同時(shí)特別提醒廣大金融消費(fèi)者，購買理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)謹(jǐn)慎，要充分了解不同理財(cái)產(chǎn)品的特征和差異，選擇適合自己的產(chǎn)品。

　　縱覽目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的，國債、金融債、短期債券回購、銀行承兌匯票資產(chǎn)等為主要投資方向，與此前沒有顯著的變化，那么近期理財(cái)產(chǎn)品的高收益率從何而來？一位負(fù)責(zé)開發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的銀行人士告訴記者，理財(cái)產(chǎn)品中配置更多的房地產(chǎn)信托計(jì)劃，票據(jù)資產(chǎn)，或者同業(yè)存款，可令理財(cái)產(chǎn)品的收益率提高。而與此同時(shí)，一些銀行理財(cái)產(chǎn)品的利潤也在縮小�！斑@么高的收益率，銀行的利潤空間已經(jīng)很小了�！庇秀y行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，為了填補(bǔ)存款的“窟窿”，目前很多銀行理財(cái)產(chǎn)品幾乎就是專門為攬存而設(shè)計(jì)的，故而銀行在設(shè)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品時(shí)，盡量做高收益率，以期通過讓渡出自身的利潤攬到存款。

　　今年以來，一些理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的中的同業(yè)存款所參考的Shibor利率急劇攀升。以7天Shibor為例，在年內(nèi)第六次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，短短8個(gè)交易日上漲了491個(gè)基點(diǎn)，漲幅高達(dá)118%，在6月23日，達(dá)到了年內(nèi)最高點(diǎn)9.0708%。

　　但對于投資者來說，高收益率的背后，是否真的如此誘人？

　　“這種短期產(chǎn)品更適合大資金，但也需計(jì)算實(shí)際的資金使用天數(shù)。”交行理財(cái)分析師李吉如是說。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在誘人的年化收益率面前，銀行“精打細(xì)算”理財(cái)產(chǎn)品的天數(shù)。如一款7天期的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行日為6月28日至6月30日，收益起計(jì)日為7月1日，若投資者在28日購買，則6月28日至30日這3天并不享有該理財(cái)產(chǎn)品的高收益。

　　“若早買，這幾天好點(diǎn)的銀行會(huì)給個(gè)通知存款利率，但多數(shù)銀行只給個(gè)活期利率。若在募集期最后一天購買了，客戶會(huì)被告知肯定買不到�！币晃汇y行理財(cái)師告訴記者。無奈的仍為投資者，無論是通知存款利率，還是活期利率，都不及預(yù)想中的高收益率高。尤其是對大資金而言，誘人的高收益的理財(cái)產(chǎn)品都因?qū)嶋H資金使用天數(shù)的增加，收益也被打了個(gè)折扣。