□晨報(bào)記者 劉志飛

　　銀行理財(cái)市場(chǎng)火爆，與理財(cái)產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)相對(duì)較高且穩(wěn)健收益不無(wú)關(guān)系。不過(guò)，理財(cái)產(chǎn)品中仍有“異類(lèi)”讓投資者不得不防，據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，5月份1352款產(chǎn)品到期，只有4款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率，4款產(chǎn)品均為外資銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)專(zhuān)家表示，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品并非一無(wú)是處，這類(lèi)產(chǎn)品銀行承諾保本，同時(shí)不乏實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益的產(chǎn)品。而此類(lèi)產(chǎn)品備受詬病的原因是產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜、信息不透明，導(dǎo)致投資者很難作出正確判斷。

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益不靠譜

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)整理統(tǒng)計(jì)，5月份到期的各銀行理財(cái)產(chǎn)品信息發(fā)現(xiàn)，在披露到期收益數(shù)據(jù)的1269款產(chǎn)品中，僅4款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率。這4款產(chǎn)品均為外資銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，主要掛鉤標(biāo)的為大宗商品及海外基金。

　　日前有投資者公開(kāi)表示，外資行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和理財(cái)協(xié)議條款極為復(fù)雜，可以將銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制得最小，但對(duì)客戶(hù)而言收益極低，風(fēng)險(xiǎn)極高，基本就是外資銀行穩(wěn)賺不賠的生意。

　　QDII未能體現(xiàn)外資實(shí)力

　　除了結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，原本為了分散風(fēng)險(xiǎn)的QDII理財(cái)產(chǎn)品也備受詬病。目前，正在運(yùn)行的QDII理財(cái)產(chǎn)品有250款，其中外資銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品共222款，占比達(dá)88.8%。據(jù)截至普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，截至6月24日，正在運(yùn)行的250款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，累計(jì)收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有143款。外資銀行正在運(yùn)行的222款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，有134款產(chǎn)品的累計(jì)收益率為正，其余產(chǎn)品累計(jì)虧損均未過(guò)半。

　　從運(yùn)行期限看，運(yùn)行期在2年以上的QDII理財(cái)產(chǎn)品共198款，自運(yùn)行以來(lái)的平均累計(jì)收益率為0.60%。也就是說(shuō)兩年幾乎“白玩”。

　　QDII整體表現(xiàn)不佳與海外市場(chǎng)遭遇金融風(fēng)暴有關(guān)，在此期間，國(guó)內(nèi)股市表現(xiàn)也不盡如人意。但是，QDII當(dāng)初面市最大的賣(mài)點(diǎn)就是由國(guó)際機(jī)構(gòu)打理、分散風(fēng)險(xiǎn)，而事實(shí)是國(guó)際機(jī)構(gòu)與普通投資者相比并無(wú)過(guò)人之處，外資銀行在擇機(jī)方面也很不在行。

　　外資行信息披露不透明

　　不但收益不能滿(mǎn)足投資者，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品信息透明度也無(wú)法令投資者滿(mǎn)意。普益財(cái)富發(fā)布的2010年度銀行理財(cái)能力排名報(bào)告顯示，在信息披露方面，中資行顯然比外資行更規(guī)范，外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的信息透明度有待增強(qiáng)，特別是到期收益披露環(huán)節(jié)。

　　本次報(bào)告中，多家外資銀行的信息披露規(guī)范性排名明顯下降。例如某外資銀行在信息披露規(guī)范性排名中下降了17位至第27位，主要是因?yàn)槠鋵?duì)到期理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率信息披露力度明顯降低，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的信息透明度也降低不少。

　　在理財(cái)產(chǎn)品信息披露方面，在外資銀行中，理財(cái)產(chǎn)品的信息披露不完整、各類(lèi)隱形管理費(fèi)用偏高已經(jīng)是普遍現(xiàn)象。在銀行理財(cái)產(chǎn)品已披露的數(shù)據(jù)中，中資銀行的穩(wěn)健收益類(lèi)產(chǎn)品披露占絕大多數(shù)。相比之下，部分外資銀行的產(chǎn)品到期收益披露情況基本不公開(kāi)，或只披露到期收益較高的產(chǎn)品。瀏覽外資銀行的官網(wǎng)，即使部分理財(cái)產(chǎn)品的信息披露，也往往存在查找困難，或披露不到位的情況。