專家提醒

　　部分產品藏玄機購買需防收益虛高

　　2011年上半年對廣大投資者可謂不利，樓市遭受政策打壓，一度火爆的貴金屬大幅調整，股市持續(xù)低迷不振，CPI連續(xù)數月“破五”，理財市場動向更加難以把握。

　　同時，在央行銀根緊縮政策的影響下，各大商業(yè)銀行的攬儲任務也逐步加大。身處這樣復雜的投資環(huán)境下，風格相對穩(wěn)健的銀行理財產品開始大受投資者歡迎。

　　近日，天府早報記者對成都部分銀行發(fā)行的短期理財產品進行了深度調查。

　　調查 部分產品半小時售罄

　　52歲的市民王惠榮2010年在大業(yè)路財富中心投資購置了一套小戶型用于出租。上個月，王女士把房子賣了。而對于賣房子的這筆錢，王女士并沒有很清晰的投資目標，“聽說最近理財產品賣得很火，準備看一看。”

　　王女士最初看中的是一家城市商業(yè)銀行的一年期理財產品，預計年收益5.5%，最高在6%以上，50萬元起購，資金主要是用于中鐵的項目投資。考慮該產品回報率雖高，但并不保本，還是存在一定的風險，而且門檻較高，王女士一開始沒有選擇這款產品。

　　接下來幾天，王女士又先后來建行、中信等銀行的網點，發(fā)現各家銀行最近都推出了不少的短期個人理財產品。“3天時間，至少看了十幾種。眼睛都挑花了！”據王女士介紹，僅建行一家，理財經理就推薦了至少5種符合她條件的理財產品。不僅如此，各家銀行的銷售人員無一例外的都告訴王女士，最近理財產品賣得很緊俏，有些產品半小時就賣光了，如果下了決心購買一定抓緊時間，免得錯過機會。此時，王女士想起最初那款商業(yè)銀行推出的理財產品已售罄。

　　門檻 部分銀行達到100萬元

　　由于理財市場的趨暖，成都市各大銀行都于近期推出了多種短期個人理財產品。僅以上周末為例，6月9日某大型國有銀行推出兩款低風險類理財產品。期限分別為季度期和半年期兩種，收益率分別為4.5%和4.7%，認購起點金額均為不少于20萬元人民幣。6月10日，某股份制銀行也推出了低風險類理財產品。期限為一個月，收益率4.2%。認購起點金額不低于100萬元人民幣。主要針對的是保守型、穩(wěn)健型投資客戶。

　　針對這一現象，中信成都分行的理財經理表示，近期銀行理財產品的確十分火爆。不單是半年期、幾個月的短期品種銷售情況理想，一些只有一個月，甚至7天期限的產品也都賣得不錯。造成這一現象的原因可能在于市場中部分高流動性的大筆資金短期存放的需求。加上社會普遍認同近期內加息存在可能性，所以客戶選擇先購買短期產品替代活期儲蓄，這樣可以保證資金有較強的流動性以便應對加息預期。

　　質疑：變相攬儲？收益虛高？

　　面對市場的一片火熱，有人質疑一些極短期的理財產品已近似于變相的高息攬儲。

　　自今年開始，銀監(jiān)部門開始加大銀行的存貸比考核力度，今年一季度則要求按月度頻率申報存貸比，而6月起開始將進一步細化到以月為考核周期，屆時銀行需申報日均存貸比且日均存貸比不得高于75%。雖然絕大部分理財產品不計入銀行存款，但理財產品到期時則進入活期賬戶內，明眼人從短期理財產品的到期日就可以看出其中端倪。大量短期產品因到期日往往在月末，也就變相地解決了銀行存貸比壓力。

　　另外，關于短期理財產品的真實收益率，也有人提出了質疑。市場上有一部分理財產品，其向客戶宣傳的高收益率其實是預期收益，不能保證絕對現實預期目標，也不保證客戶的本金風險。通俗地說，如果沒有賺錢，反而虧了本，購買產品的投資者只能自己為自己損失買單。

　　還有一些極短期的理財產品也大有玄機。如一款15天的產品，固定年化收益率為5%，無本金風險，門檻5萬元。但其發(fā)行期有3天，到賬后清算日還需3天，那么取得這筆收益真實的耗時為21天。不算不知道，一算嚇一跳，如將真實收益分攤至21天再換算得出的實際年化收益率僅有3.7%。到21天后投資者再買其他的短期理財產品，說不定還需花幾天尋找合適的產品，這樣攤平下來收益就更低了。專家建議，如果是追求穩(wěn)定收益的中長期投資者，與其這樣折騰，還不如直接購買五年期國債，年利率6%，五年后穩(wěn)穩(wěn)當當30%的收益。

　　天府早報記者孟梅實習生李又

　　播報>>>

　　攬儲熱情回歸平穩(wěn)上周理財產品發(fā)行減少

　　昨日本報與金融界網站共同發(fā)布了最新一周理財產品報告，報告顯示，上周共有18家銀行發(fā)行了232只銀行理財產品，較上上周總體發(fā)行308只的峰值來講驟減76只。值得一提的是，端午節(jié)理財產品的收益并不理想。來自金融界的專家表示，進入6月以來，雖然先前業(yè)界預測的日均存貸比監(jiān)測考核并未下發(fā)細則，銀監(jiān)會也沒有采取下一步行動，但是銀行方面已經開始積極準備，多家銀行開始內部實行日均存貸比監(jiān)測，所以銀行通過發(fā)行理財產品攬儲的熱情和積極性回歸平穩(wěn)。

　　目前銀行日均存貸比的監(jiān)測屬于試運行階段，各大銀行為了防止存貸比超標，還是在想方設法增加可調控資金量，目前的手段而言，拉存款是其一，發(fā)行理財產品也是一個關鍵的渠道。為了不影響銀行利潤，銀行不會輕易放棄這一途徑，只是從數量上來看會保持基本平穩(wěn)。

　　近期，一直定位為高端客戶服務的外資銀行開始走親民路線，不僅理財產品發(fā)行起始委托金額有所下降，外資銀行的營業(yè)網點也開始入住地鐵站和機場，包括匯豐、渣打、花旗等在內的多家銀行已逐漸改變財富管理策略，重新定位中國富人的收入，關注新進財富一族，在客戶不斷財富積累的過程中升級服務。

　　端午小長假剛過，專門為端午節(jié)發(fā)行的超短期理財產品已發(fā)行到期，從收益上來看并不理想。農業(yè)銀行發(fā)行的“金鑰匙·安心得利”2011年第1310期端午假日專享人民幣理財產品期限為3天，產品6月7日到期，主要投資于前期已經成立的優(yōu)質企業(yè)信托融資項目，最高預計年化收益率為4.1%，高于銀行存款利率。假定投資者投入100萬元資金，扣除銀行管理費用后，投資人的理財收益僅為336.99元。 天府早報記者胡鏹文