⊙記者 金蘋蘋

　　進入加息通道，隨著上漲的CPI一起出現的，還有銀行理財市場上的新變化。不僅各種“另類理財產品”開始重出江湖，投資于私募基金的理財產品也現身理財市場。

　　業內人士指出，為了幫助投資者更好地抵御通脹，銀行理財正試圖在目前的市場“巨頭”——債券型理財產品之外，開發出更多產品供投資人選擇。

　　新品迭出

　　眼下的銀行理財市場，隨著各類新品的登場，可謂熱鬧非凡。隨著酒類投資市場的升溫，投資于酒業的“另類理財產品”又逐漸受到追捧。4月份，工商銀行推出了“舍得30年年份酒收益權信托理財產品”。在該理財計劃中，投資者有兩種獲得收益的方式：一種為產品到期，可以選擇以現金形式結算收益，預期年化收益為4.7%；另一種方式為在產品存續期內提取白酒實物，并在產品到期時獲得6.7%的預期年化收益。

　　而光大銀行也在近期發行了一款“私募基金寶系列產品”的新募集產品。該產品分為陽光私募基金寶—平穩增長和陽光私募基金寶—積極進取兩款產品，由光大銀行專業投資管理團隊從1030支存量陽光私募信托產品中，根據歷史業績進行量化篩選，最終選擇不超過30家的私募投資管理人作為該行陽光私募基金寶產品的投資顧問池(長期關注池)，并在這30家私募投資管理人中通過定性定量篩選，最后選取15家私募作為產品的投資顧問進入陽光私募基金寶產品的配置名單。然后，光大銀行作為投資管理人主動管理投向各私募基金的資金比例，通過動態調整、優勝劣汰來保證陽光私募基金寶所投資陽光私募基金的質量。

　　此外，中國銀行也在4月份推出了“中銀成長組合”人民幣理財產品，選擇5家成長型陽光私募基金進行證券投資管理。該產品將在封閉期6個月后，每個月開放一次。

　　當然，由于市場上存在加息預期，有部分商業銀行還采取了隨息而動的策略。近期一些銀行推出的新產品中，就設計了一種“預期收益+X”模式的產品。X代表加息的幅度，只要加息，新發行的理財產品的收益率就會相應改變，也即在預期收益上再加上加息所增加的基點。以此來抵消因為加息導致的收益縮水。

　　莫忘風險管控

　　盡管新品迭出，各種產品的投資方式也琳瑯滿目，但是業內人士提醒投資者，在尋求較高收益產品抵抗通脹壓力的時候，也莫忘投資風險。

　　以目前市場上出現的“另類理財產品”為例，理財專家提醒，這類理財產品涉及的藝術品、酒類等投資標的具有相當的專業性，這決定了另類理財產品是為小部分高端客戶設計的，同時也要求投資者對其所投資標的商品有足夠了解。否則，投資一種自己都不甚了解的產品，風險是較大的。

　　此外，由于去年黃金、白銀等貴金屬價格的快速上漲，銀行也借機推出了不少掛鉤黃金等貴金屬、以及原油等大宗商品的理財產品。然而近段時間來，由于黃金和白銀價格暴跌，引發了不少投資者的關注。這類掛鉤貴金屬或者大宗商品的理財產品是否會出現虧損，也成為眾多投資人關注的焦點。據記者了解，目前市場上發行的此類產品，大都是在去年年底和今年年初發行的，“鑒于當時金價比較低，所以聯系到目前的價格，這些產品如果設計成‘區間看漲型’，應該還不至于虧損。”交通銀行理財師李吉分析道。但是他也指出，由于白銀的下跌幅度超出預期，因此有部分銀行發行的相關產品，或將有零收益的風險。

　　李吉同時提醒投資者，如果要購買掛鉤貴金屬的銀行理財產品，要看清楚產品的性質，以及本金是否能夠得到保障等因素。而且在目前，他并不建議投資者購買掛鉤大宗商品的理財產品。“因為目前大宗商品和貴金屬的價格都處于高位，客戶需要承擔的風險比較大，沒有專業知識，盡量避免投資這類高風險產品。”

　　多層次配置資產

　　據了解，目前市場上發行量最多的，依然是債券型理財產品。在剛剛過去的一周里，根據普益財富的監測數據，市場上發行最多的產品是債券和貨幣市場類理財產品，共計發行了177款，市場占比達60.41%。但是，由于這些產品多為短期理財品種，故而收益率未必可以抵抗通脹，理財師建議投資者在面對數量眾多、種類同樣繁多的理財產品時，可以根據自己的需求和資金情況進行相關配置。

　　對此，銀率網的理財專家的建議是，由于目前加息預期升溫，短期配置以投資期限3個月左右的產品為主；對于超短期理財產品，投資者要結合閑置資金的投資期限而定；長期投資的理財產品選擇以信托貸款類產品為主，也可以配置部分結構性產品。

　　“根據目前市場上的產品分類，我建議投資者可以根據自身資金的情況來進行資金配置。”李吉建議。他表示，當前產品一般可按照三個“門檻”來區分：“資金量在50萬以下的投資者，可以投資銀行面向普通投資者發行的理財產品，這類產品的收益率雖然低于通脹率，但是一般都高于銀行存款利率；資金量在50-100萬的投資者，則可以考慮購買銀行專門為VIP客戶提供的部分利率型產品，這類產品的投資收益率一般在5%-5.3%之間，基本可以與通脹率持平；資金量在100-300萬甚至更多的投資者，則可以投資那些融資類信托產品。”

　　至于那些掛鉤各類標的的結構性理財產品，盡管產品收益較高，在目前高通脹的環境下，此類產品或將會逐漸成為較為有效的抗通脹投資產品。但投資者必須清楚此類產品的高風險特性，投資前要了解清楚各項投資要素。而且，目前銀行為了保障投資者資金的安全，設計了一些保本型的結構性產品，投資者也可以考慮選擇有本金保障的產品。

　　當然，雖然目前A股市場低迷，一直處于震蕩狀態。但是對于那些長期投資者而言，銀行提供的部分私募基金產品，卻給平時沒有機會投資私募產品的普通投資者提供了一個機會。據記者了解，以光大銀行發行的產品為例，其投資起點為50萬元，比當前熱門的私募基金的門檻低很多。

　　而且從資產配置的角度看，投資者目前逐步而緩慢地提高股票資產的配置，并逐漸降低房地產、黃金等高收益資產的配比，從而在中長期內(5-10年)可實現各類資產配置的再平衡。不過，由于這類產品風險較大，適合有一定風險承受能力且資金量比較充裕的投資者。