資本市場上再現亮麗風景 國有控股上市銀行2011年一季度報告解讀

　　記者 卓尚進

　　截至2011年4月28日晚，工行、農行、中行、建行、交行5家國有控股上市銀行已全部披露2011年一季度業績報告。綜合來看，5家國有控股上市銀行在一季度保持了經營業績持續增長、資產質量良好、金融風險可控、流動性充足的良好態勢，成為內地和香港兩地資本市場上一道亮麗的“風景線”。

　　凈利潤穩定增長

　　剛剛披露的一季度報告表明，工行、農行、中行、建行、交行5家國有控股上市銀行一季度實現的凈利潤(按國際財務報告準則)分別為538.36億元、340.73億元、350.10億元、472.33億元、132.80億元人民幣(下同)，分別較上年同期增長29.03%、36.41%、28.03%、34.23%、27.07%，平均增幅超過30%，超出不少專業人士的預期。

　　報告表明，至一季度末，工行、農行、中行、建行、交行取得了持續穩定增長的經營業績，其盈利能力超出了不少投資者及分析師的預期。工行、農行、中行、交行的每股凈資產及每股收益分別達到了2.50元和0.15元、1.77元和0.1元、2.43元和0.12元、4.20元和0.24元，同比分別均有所增長，建行兩項指標也有一定的增長。

　　截至一季度末，工行、農行、中行、建行、交行年化的平均總資產回報率及加權平均權益回報率分別上升至1.55%和25.44%、1.2%和24.37%、1.29%和20.23%、1.71%和26.19%、1.32%和23.14%，工行、中行和交行這兩個指標較上年同期分別提高了0.18和1.58個百分點、0.11和0.42個百分點、0.24和2.94個百分點，建行這兩項指標處于可比銀行的前列，農行年化的平均總資產回報率同比上升了0.19個百分點。

　　據3月底之前披露的2010年年報，這5家大行2010年總共實現凈利潤5394億元，比2009年的4121億元增加1273億元，增長31%。2011年一季度，受益于凈利息收入和中間業務收入的較快增長，5家大行實現凈利潤總額1834.32億元，仍然保持了凈利潤增長30%以上的增幅。

　　報告顯示，一季度，工行、農行、中行、建行、交行實現的利息凈收入分別達到853.76億元、705.29億元、535.36億元、716.30億元、237.35億元，同比分別增長24.82%、31.71%、20.29%、25.27%、24.72%。5家大行一季度信貸增長的幅度較去年有一定下降，但仍然保持一定規模的增加。貸款規模的增加相應增加了凈利息收入，此外，由于去年以來央行先后4次提高基準利率的利好效應，5大行的凈利差在一季度有所上升，也為凈利潤的較快增長做出一定的貢獻，在一定程度上達到了“以價補量”的效果。農行、中行、建行、交行一季度的凈利差分別為2.71%、2.11%、2.58%、2.43%。

　　季報表明，一季度，工行、農行、中行、建行、交行的手續費及傭金凈收入分別為259.27億元、177.49億元、185.82億元、231.54億元、49.56億元，同比分別增長42.02%、63.48%、18.69%、37.29%、42.87%。可見，以手續費及傭金凈收入為主體的中間業務收入的較快增長(增幅超過凈利息收入增長)為一季度5大行凈利潤的較快增長做出了明顯的貢獻。

　　資產質量保持良好一季度報告顯示，工行、農行、中行、建行、交行的不良貸款余額和不良率保持“雙降”，資產質量持續改善。在持續從嚴實施房地產市場調控政策和清理地方政府融資平臺貸款等宏觀形勢下，取得這樣的結果殊為不易。

　　一季度，工行、農行、中行、建行、交行的不良貸款余額分別有了一定規模的減少，其不良貸款率分別為1%、1.76%、1.04%、1.09%、1.05%，分別較上年末下降0.08、0.27、0.06、0.05、0.07個百分點。

　　至一季度末，工行、農行、中行、建行、交行的撥備覆蓋率分別為246.53%、197.44%、205.99%、228.80%、197.83%，分別較上年末提高18.33、29.39、9.32、7.66、11.99個百分點。這表明，5家大行抗風險的能力有了一定的提高。

　　流動性充裕資本充足率略降

　　對于市場關注的上市銀行流動性和資本充足率情況，工行、農行、中行、建行、交行的貸存比分別為60%、55.71%，74.9%、62.48%、71.63%，較上年末分別有所下降。總體來看，5家大型銀行目前流動性充足，資金頭寸富余。

　　在信貸結構優化的同時，幾家大行積極推進負債結構轉型，實現了存款業務的協調健康發展。從存款總量上看，截至一季度末，工行客戶存款余額已達11.76萬億元，比上年末增加6188.67億元，繼續保持全球客戶存款第一商業銀行的市場地位。其他幾家大行一季度的客戶存款均有一定規模的增長。

　　報告顯示，至3月末，工行、農行、中行、建行、交行的資本充足率分別為11.77%、11.4%、12.38%、12.45%、12.05%，分別較上年末下降0.50、0.19、0.20、0.23、0.31個百分點；其核心資本充足率分別為9.66%、9.61%、9.96%、10.33%、9.24%，分別較上年末下降0.31、0.14、0.13、0.07、0.13個百分點。

　　一季度業績報告表明，農行的資本充足率還差一點達標，而除建行外的其他4家大行的核心資本充足率差一點達標。這就給幾家大型銀行的資本規劃和達標工作帶來一定的壓力，還需瞻前顧后，統籌安排。

　　為了補充資本，5大行已表示對2010年的凈利潤分配適當減少分紅，增加自我積累。另外，農行于3月2日舉行的臨時股東大會已經通過決議，將在全國銀行間債券市場向機構投資者發行不超過500億元次級債，不少于5年期，募集資金將用于充實附屬資本，提高資本充足率。