中國人民銀行(下稱“央行”)昨日公布的《2010年前三季度金融統計數據報告》顯示，9月當月新增人民幣貸款5955億元，高于此前市場預計的5000億~5500億元的水平。

　　今年前三季度，人民幣貸款累計新增6.3萬億元，占全年7.5萬億元調控目標的84%，略高于“3：3：2：2”計劃進度4個百分點。其中，第三季度新增人民幣貸款1.67萬億元，占全年目標的22.3%。

　　分析人士認為，9月新增貸款超預期或因個人房貸提升、實體經濟回暖、銀行季末沖規模所致。在當前金融市場流動性寬松、外匯占款大幅增加、通脹預期高漲的態勢下，市場預計，年內貨幣政策仍將適度寬松，加息預期將進一步弱化。

　　房貸勁增

　　數據顯示，9月當月新增人民幣貸款5955億元，分別比上月和去年同期多增503億和788億元。其中，居民戶貸款增加2470億元，占當月新增人民幣貸款的41.48%，增量和占比均高于8月份。而居民戶貸款多增主要緣于居民中長期貸款多增，9月份居民中長期貸款增加1526億元，比上個月的1114 億元多增412億元。

　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健認為，9月新增貸款有所回升主要是因為前一段時間住房成交量回升，拉動住戶貸款增加較多。

　　農業銀行戰略管理部研究員付兵濤也持相同判斷。他說，居民戶中長期貸款多增，應該與9月份商品房銷售回暖，特別是很多人趕在貸款新政前申請住房貸款有關，因為10月份開始銀行將執行商品房屋貸款首付30%的新規定。

　　不過，該因素可能在接下來的月份大打折扣。付兵濤表示，考慮到9月末的房貸新政出臺后，對房價和房屋貸款都將有明顯的抑制作用，他預計，10月份貸款需求和實際增量都將低于9月份，預計將在5000億元以下。

　　實體經濟回暖

　　對公貸款仍是貸款增長的主力。數據顯示，9月對公中長期貸款增加2964億元，較上月多增434億元，占總新增貸款的比重為50%；對公短期貸款增加 1257億元，較上月多增292億元，企業流動資金貸款需求繼續回升；9月份票據融資繼續減少，非金融公司貸款中，票據融資占比已經下降到4.4%，再創近年來新低。

　　“當月扣除票據融資后的新增實質性貸款6882億元，較上月多增1224億元，這表明在PMI持續回升、進口增速較高的情況下，實體經濟信貸需求較為強勁。”鄂永健表示。

　　研究機構莫尼塔投資發展有限公司也在9月對城商行調研后稱，城商行普遍反映，隨著逐步進入經濟活動的傳統旺季，企業貸款需求也出現了相應的提升。

　　鄂永健同時表示，預計四季度新增貸款將有所回落。不過，他認為，考慮到實體經濟信貸需求旺盛，大幅回落的可能性不大，全年新增貸款可能略高于7.5萬億的目標值。

　　加息預期弱化？

　　分析人士認為，流動性寬松正是央行近日采取差別準備金率的原因，而寬松的局面還將持續一段時間。

　　民生銀行金融市場部研究中心首席分析師李志強昨日接受《第一財經日報》采訪時表示，央行的差別準備金率調控并非要對信貸增速有所抑制，而是出于收縮流動性的考慮。“若通過公開央票發行，會導致利率市場波動。”李志強認為，該措施可避免在此敏感時刻對市場形成波瀾。

　　李志強預計，年內貨幣政策還將以數量型為主。他還稱，若明年利率環境繼續不好，通脹有所緩和的話，明年加息話題將會逐步淡化。

　　最近一段時間，美國采取二次量化寬松政策，向市場注入流動性；日本意外降息等寬松貨幣政策目的是要壓低本國的遠期利率。市場人士普遍預計，如果央行選擇近期加息將擴大中美及中日利差，鼓勵熱錢流入，推高資產價格，不利于扭轉人民幣升值造成的外匯占款回升趨勢。

　　昨日同時公布的外匯占款數據也證明了這一點。數據顯示，9月份外匯占款新增2895.6億元，比上月多增465.8億元。9月末外匯儲備余額26483億美元，其中第三季度增加1940億美元，單季增量創有史以來最高。

　　(本報記者李彬對此文亦有貢獻)