盧先兵

　　8月18日晚，招商銀行公布上半年成績單，實現凈利潤132.03 億元，增幅達59.80%，比此前公布的業績快報高出10個百分點。歸屬于本行股東每股基本盈利人民幣0.65 元，同比增加51.16%。

　　與其他上市銀行相比，招行的凈息差回升速度較快，帶來利潤高速增長。報告期內，公司凈利息收入263.43 億元，同比增加77.20 億元，增幅41.45%，年化平均凈利息收益率為2.56%。這被招行管理層看作是“特殊資產負債結構”帶來的紅利。

　　剖析財報可見，招行利潤增長的諸多因素中，結構調整見效是重要因素。表現有二：其一，低收益住房按揭收縮，非按揭業務首奪零售頭把交椅；其二，中小企業信貸正縱深推進，定價水平再上臺階。

　　非住房零售貸款首超住房按揭

　　信貸調控和監管的外部高壓，以及“二次轉型”的內壓，合力促動了招行的結構調整，零售業務的表現尤為明顯。

　　上半年，招行零售業務比重持續提升，零售貸款占貸款和墊款總額達33.55%，比年初提高1.35 個百分點。

　　房地產市場調控連出重拳，交易量不斷萎縮，令招行轉向發展非按揭貸款業務，增長顯著。截至6月末，其住房按揭貸款余額為3032.62億元，在零售中占比67.93%；半年新增量僅296.03億元，占比下滑3.73個百分點。

　　減少的份額正由“其他”類的貸款取代，這包括個人汽車貸款、個人經營貸款和個人商業用房貸款等業務。報告期內，此類貸款總額995.90億元，占比22.31%；半年新增316.86億元，量已經超過了按揭，占比上升了4.53%。

　　截至6 月底，非住房按揭貸款新增占比上升至52.06%，較2009 年提高31.46個百分點，這亦是突破性進展。

　　“這是一個轉折點，盈利壓力下，零售業務的調整正扎實推進。”一券商研究員表示。

　　在零售的不良貸款余額和不良率方面，截至6月末，招行住房按揭不良余額3.72億元，不良率0.12%，兩指標分別下降0.18億元和0.02%。信用卡應收賬款、其他類亦呈現雙降。“本行標準相對同業較嚴，零售處于風險可控之中。”招行零售部門負責人稱。

　　中小企貸款定價再升兩基點

　　受地方政府融資平臺整肅和房地產業調控約束，上半年招行的信貸投放穩健。6月末，貸款和墊款總額比年初增加1449.43 億元至13307.65 億元，增幅12.22%。

　　在貸款結構上，6月末企業貸款總額為7543.48 億元，較上年末增長14.44%，占客戶貸款總額的60.01%；票據貼現總額為694.04 億元，較上年末減少31.79%，占客戶貸款總額的5.52%。

　　招行副行長李浩稱，出于擴大利差收益考慮，該行著力做大中小企業信貸。上半年末公司境內中小企業貸款總額達到3511.19 億元，比上年末增長約427.49 億元，增幅13.86%。

　　在小貸中心方面，目前招行小貸中心已設立26 個分中心，累計發放貸款149.10 億元，貸款余額達113.12 億元，比上年末增加58 億元；平均貸款利率較基準上浮22%，相比一季度末再升了2個基點。

　　規模增長的同時，中小企業貸款資產質量進一步提升，不良率1.44%，比上年末下降0.40 個百分點。

　　“下半年我們將加強對貸款定價的考核與指導，明確大客戶、大項目貸款價格底線，積極發展小企業業務，更加下大力氣提升定價水平。”招行管理層表示。

　　不過，招行預計下半年貸存比監管政策不可能放松，貸款拉動型存款減緩的勢頭不會發生逆轉，加上居民投資意識持續增強、資產配置多元化傾向日益凸現，存款增長的不確定性因素增多，負債拓展的壓力持續存在。因此，招行表示，努力拓展負債業務將成為業務發展的核心環節，將做好“攬存、增存、穩存”工作，確保存貸比滿足監管要求。