每經記者 李靜瑕 發自北京

　　在銀信合作被規范后，銀行信貸資產開始嘗試“直接轉讓”。

　　“轉讓方式買斷，轉讓利率4.86%，管理費0.2%，轉讓期間21個月�！�

　　近日，來自天津、浙江的3項銀行信貸資產，在長城資產公司控股的天津金融資產交易所(以下簡稱天津金交所)公開掛牌交易。這是其中一個項目的情況。

　　昨日(8月18日)，接受《每日經濟新聞》記者采訪的一位分析人士指出，在銀監會規范銀信合作之后，對于信貸資產的轉讓渠道，銀行正在尋求“直接轉讓”這個突破口。

　　3個信貸資產涉資19億元

　　據悉，上述3個信貸資產項目涉資19億元，其中10億元項目為抵押貸款，7億元項目為保證貸款，2億元項目為質押貸款。3個項目借款人行業涉及政府融資平臺、交通等行業。

　　“購買掛牌信貸資產項目的，必須是我們的會員。”天津金交所信貸資產交易平臺負責人均表示，目前還沒有其他機構表示出購買上述3項信貸資產的意向。

　　記者根據天津金交所網站公布的會員信息了解到，就目前而言，除了香港農銀投資有限公司以及其他相關投資機構，只有中國長城資產管理有相當的財力能夠接盤。

　　作為天津金交所信貸資產交易平臺的建設者之一，張健對該平臺的發展充滿了期待。他透露，掛牌的項目將連本金與利率一同交易，買方將以現金支付。為了保護賣方，將不公開掛牌項目所屬銀行的詳細信息。

　　天津金交所辦公室主任劉斌告訴記者，目前該所的信貸資產交易還處于探索階段。上述掛牌項目的定價機制，也尚未引入第三方評估機構，“還是由賣方銀行自己出價，包括掛牌披露的貸款利率，買賣雙方自己都可以協商�！�

　　天津金交所信貸資產交易平臺的建立，無論對天津金交所本身，還是對銀行業來說，都是一大創新。

　　“我們通過對天津、浙江等地銀行的大量調研，在數據分析報告的基礎上，才開通了這個平臺�！睆埥≌f。

　　劉斌介紹說，該信貸資產交易平臺的設立，得到了天津相關監管層支持，并吸引了眾多銀行的關注，“目前天津、浙江、大連等地的銀行開始和我們談相關業務�！�

　　直接轉讓或成下一突破口

　　近年來，通過信托平臺發布的信貸資產理財產品，逐漸出現亂象。為此，銀監會于8月10日發布《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》，要求商業銀行的銀信理財產品在今明兩年由表外轉入表內。

　　對于銀行來說，在銀信合作規范后，信貸資產直接轉讓成為新的突破口。因此，信貸資產的交易平臺建立也成為市場所需。

　　“這是一個進步現象�！眹�泰君安銀行分析師邱冠華告訴《每日經濟新聞》記者，銀行通過信托平臺轉讓信貸資產，是比較私下的，缺乏市場透明度。當信貸資產被推上交易平臺后，可以增加市場透明度，同時也讓風險可控。

　　“盡管這個平臺還不被業界熟知，但至少顯示出銀行信貸資產轉讓監管開始由堵變疏”，邱冠華說，它的設立，是監管層對于銀行信貸資產轉讓的一種疏導，以便打開銀行信貸資產的流動渠道，進一步調整銀行信貸資產結構。

　　農行北京分行副行長董福海表示，天津金交所的模式目前只是信息發布平臺，還未涉及交易核心。農行若有信貸資產需轉讓，或者會考慮通過公開平臺增加透明度。

　　中國工商銀行總行投資銀行部重組并購處處長、南開大學商學院博士程斌宏認為，目前來看，天津金交所的信貸資產交易，可能會在一定程度上推動中小銀行信貸資產轉讓。但對大型銀行來說，如果沒有相關政策優惠以及更加市場化的制度，很難有吸引力。

　　影響新增貸款？要看誰買

　　“信貸資產通過直接轉讓，可為銀行在下半年騰出更多的信貸發放空間。同時，由于各銀行的貸款集中度不同，也需要透明的市場化方式，來調整銀行信貸結構�！币晃涣私忏y行信貸業務轉讓的人士向《每日經濟新聞》記者說。

　　然而，今年全年的新增貸款總額已經控制在7.5萬億元，如果銀行將之前的信貸資產騰挪出表外，是否意味著新增貸款總額面臨上行的可能？

　　對此，程斌宏認為，這要看最后的買方是誰。

　　“如果是銀行或長城資產管理公司接手，都不會對新增貸款規模產生影響。因為盡管是以買斷為交易方式，賣方的這筆信貸資產業務將轉出表外，但是買方還是會列入表內，因此對銀行業整體來講，不會有影響�！背瘫蠛暾f。

　　但是，如果是其他機構買入，就要另當別論。程斌宏分析說，如果其他投資機構買入，可能會從投資的角度，購買欲投資企業的銀行貸款資產，然后拿去與該企業換股，“這樣，就相當于交易的信貸資產已經完全不計入整個銀行業表內，因此可能影響信貸發放規模�！�