中信銀行“出其不意”披露A＋H股融資計劃，使得銀行融資潮再起波瀾。但本報記者不完全統計各家銀行分紅情況后發現，與大量的融資計劃相比，2009年銀行分紅情況乏善可陳。

　　■本報記者王麗娟

　　在市場已對銀行再融資接近尾聲的預期時，中信銀行在公布2010年中報，出其不意的披露了A＋H股不超過260億元配股計劃，使得銀行融資潮再起波瀾。

　　8月12日，中信銀行行長陳小憲在其中期業績發布會上指出，在配股融資尚未實現的下半年，按照銀監會每個月調控的要求，中信銀行的經營管理還是頗具挑戰的。

　　盡管每家銀行提出再融資計劃對資本的需求都是迫切的，但本報記者通過統計各家銀行2009年的分紅額度和近一年的再融資需求發現，總計3000億元左右的再融資額度遠超過1600億元左右的分紅總量。

　　時間窗口最遲至明年

　　自去年底以來，銀行再融資計劃一直未曾中斷，呈排隊實施狀態。為了確保中國農業銀行和中國光大銀行成功上市，四大行的配股再融資計劃已排到了第四季度。

　　為了避開銀行融資對市場資金的集中壓力，中信銀行副行長曹彤在其業績發布會上介紹，中信銀行的配股計劃于2011年一季度實施。

　　此前，中信銀行已經宣布了250億元的次級債發行計劃，并已于2010年6月份完成了165億元次級債的發行。但截至2010年6月末，其總資本充足率和核心資本充足率已降至10.95%和8.26%，因此補充股權資本勢在必行。

　　中信銀行副行長曹彤表示，此次配股得到了大股東中信集團和戰略投資者西班牙對外銀行(BBVA)的支持。按照持股比例，中信集團持有中信銀行62%的股份，BBVA持有15%。中信銀行配股從市場上募資僅占23%，分配到A股市場僅有17億元。

　　據齊魯證券銀行業分析師程嬌翼測算，配股融資將提升中信銀行核心資本約1.9個百分點，可支持2011年—2013年業務發展需要�！半m然我們一直認為中信銀行資本并不緊缺，這個時候提出配股融資，略超出我們的預期，但考慮其余中型銀行均進行了股權融資，此舉也在情理之中�！彼�分析指出。

　　融資量遠超分紅

　　2009年信貸量猛增給銀行留下了再融資的后遺癥。作為藍籌股，銀行股被視為具有投資價值的板塊。不過，與高額的再融資計劃相比，2009年銀行的分紅并沒有那么慷慨。

　　據本報記者不完全統計，采取A＋H股配股融資方式的上市銀行包括工商銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行，再加上興業銀行和南京銀行A股的配股計劃、民生銀行H股IPO，9家上市銀行一共需要向資本市場融資3000多億元。

　　而根據各家銀行2009年分紅情況統計，以工行567.83億元為最高分紅量，14家上市銀行2009年度總計現金分紅1673.3億元，其中深發展沒有分紅。

　　按每股分紅額度排序，興業銀行每10股分紅5元(含稅)為最高，民生銀行10股分紅0.5元(含稅)為最低。

　　交銀國際銀行業研究員李珊珊對此指出，目前，中國銀行業處在擴張發展期，再有配合國家的宏觀調控政策，因此資本消耗較大，無法與發達國家的高分紅率相比。如果銀行大幅提高分紅次數和比例，會進一步加大銀行的再融資壓力。因此，投資者應更關注其成長性、盈利能力和股價的提高，而不是分紅情況。

　　西南證券銀行業分析師付立春也表達了同樣的觀點。他認為，目前銀行分紅比例較低是為了積累資本金，為了以后的快速發展，如果銀行分紅太多還需要再募集資本。

　　另外，李珊珊認為，國有銀行因為平均擴張速度慢于中小銀行，資本消耗速度也慢一些，所以有能力比中小銀行提供更高的派息率。由于監管層對資本充足率要求的提高，未來幾年分紅可能略有下降。