史進(jìn)峰 陳昆才

　　地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理有望進(jìn)一步清晰化。

　　8月13日，一位地方商業(yè)銀行人士透露，該行正根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求，針對(duì)地方政府融資平臺(tái)公司貸款進(jìn)行模擬五級(jí)分類。

　　新的模擬分類之下，商業(yè)銀行計(jì)提撥備壓力大增，利潤(rùn)亦進(jìn)一步承壓。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的要求，商業(yè)銀行應(yīng)充分考慮地方政府融資平臺(tái)貸款潛在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期損失，單獨(dú)計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，而針對(duì)地方政府融資平臺(tái)公司貸款計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備的撥備覆蓋率不應(yīng)低于200%。

　　不過(guò)，嚴(yán)格的貸款分類，將有利于商業(yè)銀行接下來(lái)做實(shí)平臺(tái)貸款。8月13日，一位券商分析師表示，“這次摸底，可以視為監(jiān)管部門推動(dòng)銀行對(duì)地方融資平臺(tái)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，做實(shí)貸款的考慮。”

　　銀監(jiān)會(huì)模擬分類令

　　在銀監(jiān)會(huì)的準(zhǔn)確分類標(biāo)準(zhǔn)下，現(xiàn)金流和還款本息的覆蓋程度成為界定依據(jù)。

　　地方融資平臺(tái)貸款按還款風(fēng)險(xiǎn)被劃分為三類：第一類是，項(xiàng)目本身現(xiàn)金流能償還貸款本息；第二類是項(xiàng)目本身現(xiàn)金流不足需依靠第二還款來(lái)源償還貸款本息；第三類是，項(xiàng)目借款主體及擔(dān)保不合規(guī)或貸款本息償還有嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的貸款。

　　實(shí)際上，上半年，監(jiān)管層已按照上述三分法對(duì)地方融資平臺(tái)貸款進(jìn)行摸底清查。媒體報(bào)道稱，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，截至2010年6月末，各級(jí)地方政府融資平臺(tái)貸款余額為7.66萬(wàn)億元。其中，上述第一類貸款約有2萬(wàn)億元，占比27%，抽樣檢查后，可作為正常項(xiàng)目貸款；第二類是貸款有4萬(wàn)億元左右，約占50%；而第三類貸款占比23%。

　　根據(jù)上述三種分類，銀監(jiān)會(huì)針對(duì)不同類的地方融資平臺(tái)貸款，制定了相應(yīng)的貸款分類模擬標(biāo)準(zhǔn)。

　　其中，對(duì)上述第一類占比27%的正常項(xiàng)目貸款，銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行根據(jù)目前《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》操作即可。

　　針對(duì)上述第二類貸款當(dāng)中有企業(yè)做第三方擔(dān)保的或擁有抵押品的平臺(tái)貸款，監(jiān)管層對(duì)現(xiàn)金流和擔(dān)保及抵押提出嚴(yán)格要求，明令平臺(tái)類貸款第一加第二還款來(lái)源(含抵押物)折現(xiàn)金流要求120%覆蓋本金和利息，不能達(dá)到要求的進(jìn)入次級(jí)類。

　　同時(shí)，監(jiān)管層要求商業(yè)銀行不得對(duì)政府貸款債務(wù)率超過(guò)100%的地方融資平臺(tái)發(fā)放政府信用貸款，而對(duì)已發(fā)放貸款違規(guī)展期應(yīng)至少歸為次級(jí)類。

　　貸款五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)中，次級(jí)類貸款壞賬準(zhǔn)備不低于20%。市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)是，第二類4萬(wàn)億當(dāng)中到底有多少應(yīng)被歸入次級(jí)類貸款？

　　不過(guò)，有券商分析師對(duì)此頗為樂(lè)觀，認(rèn)為實(shí)際進(jìn)入次級(jí)類平臺(tái)貸款規(guī)模將偏低。

　　另外，針對(duì)受市場(chǎng)關(guān)注度最高的占比為23%的高風(fēng)險(xiǎn)貸款，監(jiān)管層限令6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行重組整改。

　　高華證券認(rèn)為，上述第三類貸款可能包括：一，部分或完全依賴于地方政府隱性擔(dān)保來(lái)償還債務(wù)的地方融資平臺(tái)貸款(即“公益性項(xiàng)目”)；二，為地方融資平臺(tái)股權(quán)融資的貸款；三，對(duì)不合格借款人的貸款；四，被濫用的貸款。

　　此次，監(jiān)管層已要求針對(duì)借款人主體不符合《公司法》要求的第三類貸款至少歸為次級(jí)類，并限期6個(gè)月內(nèi)整改，整改未果應(yīng)至少歸為可疑類。

　　但一位銀行業(yè)人士也指出，上述第三類23%高風(fēng)險(xiǎn)貸款并不會(huì)全部都列入不良，因?yàn)檫�有整改的過(guò)渡期，比如，借款主體不合規(guī)的，可以整改解決；財(cái)政擔(dān)保不合規(guī)的，可以補(bǔ)充抵押物；挪用的貸款，一方面占比不高，另一方面地方政府為了形象，也會(huì)設(shè)法歸還這部分貸款。

　　高華證券分析，目前，盡管第三類高風(fēng)險(xiǎn)貸款被歸類于關(guān)注類貸款和不良貸款的比例尚不清楚。悲觀估計(jì)，10%的地方政府融資平臺(tái)貸款成為不良貸款(加上13%的關(guān)注類貸款)，將在5 年內(nèi)逐漸出現(xiàn)并予以確認(rèn)。

　　撥備倒逼做實(shí)貸款

　　針對(duì)上述分類，一位金融監(jiān)管專家建議，對(duì)于平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)分類應(yīng)把握的幾個(gè)要素：其一，對(duì)于公益類平臺(tái)，看財(cái)力不是看抵押物；第二，對(duì)于準(zhǔn)公益類平臺(tái)，看收益不是看現(xiàn)金流；第三，對(duì)于非公益類平臺(tái)，看公司治理不是單純看經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。

　　但可以肯定的是，撥備計(jì)提將對(duì)銀行分支機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)有影響，也會(huì)影響員工的績(jī)效工資。

　　此番，銀監(jiān)會(huì)要求，商業(yè)銀行應(yīng)單獨(dú)計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，確保貸款損失準(zhǔn)備能夠覆蓋潛在風(fēng)險(xiǎn)。即地方政府融資平臺(tái)公司貸款計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備的撥備覆蓋率不應(yīng)低于200%。

　　200%的撥備要求，對(duì)商業(yè)銀行撥備和利潤(rùn)影響幾何？

　　本報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，今年上半年的貸款分類偏離度檢查中，東部沿海一家大行二級(jí)分行因政府背景貸款從正常類調(diào)至關(guān)注類，所涉貸款規(guī)模高達(dá)數(shù)億元，影響撥備也上千萬(wàn)，可見(jiàn)對(duì)于局部分支行影響之大。

　　不過(guò)，某知名券商銀行業(yè)分析師認(rèn)為，目前行業(yè)平均撥備覆蓋率已達(dá)到186%，平臺(tái)類貸款由于不良率低、實(shí)際覆蓋率可能高于此數(shù)，需要補(bǔ)提幅度有限；同時(shí)，最新統(tǒng)計(jì)口徑下，平臺(tái)類貸款規(guī)模將大幅下降。

　　可能影響有限，不過(guò)這足以倒逼商業(yè)銀行做實(shí)平臺(tái)貸款。

　　一位股份制銀行信貸管理部人士分析，接下來(lái)商業(yè)銀行將按照模擬分類要求，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的地方政府融資平臺(tái)貸款進(jìn)行重組并提高貸款質(zhì)量，而各銀行可能與地方政府協(xié)商通過(guò)抵押品或資產(chǎn)注入來(lái)提高地方政府融資平臺(tái)貸款質(zhì)量。