□本報(bào)記者 張朝暉

　　暫停了一個(gè)月的銀信合作，突現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。

　　日前，《關(guān)于規(guī)范銀信合作理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》下發(fā)至各商業(yè)銀行，銀信合作有望重啟。但是銀行人士表示，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀信合作資產(chǎn)的“入表”管理，將對(duì)未來銀行的信貸投放產(chǎn)生擠出效應(yīng)，但對(duì)銀行盈利和資本金影響不大，由于通知并未公布具體的實(shí)施辦法，現(xiàn)在銀行都在靜待后續(xù)細(xì)則的出臺(tái)。有關(guān)人士認(rèn)為，7.5萬億的全年新增貸款目標(biāo)或?qū)⒂幸欢◤椥�，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將會(huì)允許商業(yè)銀行適當(dāng)突破貸款額度的限制。

　　擠壓貸款額度

　　《通知》要求商業(yè)銀行要在今、明兩年將表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)。對(duì)此，銀行業(yè)內(nèi)人士表示，銀信“入表”將擠壓未來商業(yè)銀行的信貸增長空間。

　　年初央行已經(jīng)明確今年全年的新增貸款目標(biāo)為7.5萬億元，且要求銀行按照3:3:2:2的季度節(jié)奏來安排貸款投放。而上半年商業(yè)銀行新增貸款為4.63萬億元，接近60%的全年目標(biāo)。下半年的新增貸款額度2.9萬億元左右，遠(yuǎn)高于去年下半年的信貸投放規(guī)模，市場分析人士對(duì)下半年的流動(dòng)性普遍樂觀。不過，銀監(jiān)會(huì)對(duì)表外信貸資產(chǎn)的封堵，顯然讓市場的良好愿望落空了。

　　據(jù)東方證券銀行業(yè)分析師金麟測算，如果考慮到表外資產(chǎn)的表內(nèi)化，即使這種表內(nèi)化分2年進(jìn)行，那么今年下半年的實(shí)際貸款額度將被壓縮至2.3萬億元。

　　“這就意味著下半年信貸增量占全年比例將回到往年的水平，信貸供給放松的預(yù)期可能因此基本落空。銀行貸款平均利率的上升，對(duì)于信貸的可獲得性也會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響�！苯瘅敕Q。

　　中信銀行副行長曹國強(qiáng)在昨日表示，如果納入表內(nèi)資產(chǎn)的話，會(huì)對(duì)明年新的貸款投放產(chǎn)生一定的擠壓和置換。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，銀信合作入表導(dǎo)致的信貸規(guī)模受限，也許是下半年銀行最為棘手的問題。如何安排貸款投放進(jìn)度，將對(duì)銀行的資產(chǎn)管理提出更高要求。

　　和旺盛的企業(yè)信貸需求相比，下半年貸款蛋糕的縮小，將使信貸資源爭奪變得更為激烈，而銀行方面，希望通過貸款“量價(jià)齊升”抬高業(yè)績的愿望也再度落空。

　　接近監(jiān)管層的人士表示，監(jiān)管層未明確表外資產(chǎn)并入表內(nèi)的實(shí)施細(xì)則，表外資產(chǎn)入表的時(shí)間安排和比例存在較大變數(shù)。在執(zhí)行上，7.5萬億的全年新增貸款目標(biāo)或?qū)⒂幸欢◤椥裕�監(jiān)管機(jī)構(gòu)將會(huì)允許商業(yè)銀行適當(dāng)突破貸款額度的限制。

　　銀行貸款議價(jià)能力或增強(qiáng)

　　通知要求，銀行需要按照150%的撥備覆蓋率要求計(jì)提撥備，同時(shí)大型銀行按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率要求計(jì)提資本。

　　金麟認(rèn)為，表外資產(chǎn)表內(nèi)化對(duì)銀行利潤表影響有限。第一，表外化獲得的手續(xù)費(fèi)收入因此不復(fù)存在，粗算下來影響大約在20-50億元左右；第二，表內(nèi)化之后需要計(jì)提撥備。市場對(duì)這一因素或許認(rèn)為較為負(fù)面，但實(shí)際上可能基本沒有影響，因?yàn)楸韮?nèi)化將會(huì)擠占同等規(guī)模的新發(fā)貸款，這些貸款的撥備要求也因此節(jié)約。“換而言之，假設(shè)下半年貸款3萬億左右的規(guī)模是既定的，不是給新增貸款，就是留給表外資產(chǎn)，總體撥備也不會(huì)有明顯差異�！苯瘅胝J(rèn)為。

　　其實(shí)，目前銀信合作基本上都是商業(yè)銀行認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)客戶和項(xiàng)目，甚至有些項(xiàng)目已經(jīng)通過了銀行的審貸調(diào)查，由于存貸比和額度控制，銀行不得不騰挪貸款將其變成表外資產(chǎn)。

　　分析人士指出，表外資產(chǎn)表內(nèi)化會(huì)擠占信貸額度，信貸供需更加緊張，銀行貸款議價(jià)能力因此進(jìn)一步增強(qiáng)。所以綜合來看，很難認(rèn)為表內(nèi)化對(duì)銀行當(dāng)期利潤會(huì)有實(shí)質(zhì)性影響。