證券時報記者 黃兆隆

　　在當前規范表外業務的大背景下，下半年銀行的信貸額度控制可能會趨于放松，將在一定程度上緩解資產業務開展的壓力。

　　一紙監管條令，拉開了龐大的銀信理財資產回歸表內的序幕。對于銀行來說，這可能并不僅僅是壞消息，也是一個好消息。眾所周知，銀信合作規模在大幅縮水的同時，銀行的中間業務也將受到較大限制。但不少市場人士認為，銀信資產轉入表內可能意味著，下半年監管層對信貸額度的控制會在一定程度上放松。

　　銀信規模大幅縮水

　　毫無疑問，隨著銀信資產轉入表內的監管條令出爐，新的銀信理財產品發行規模將大幅下降。

　　長江證券分析師陳志華認為，截至6月末，銀信理財產品余額為2.4 萬億元，其中，大約64%以上是融資類業務，按照監管新規當中“信托融資類業務占比不高于30%”的要求，現有的銀信理財產品的規模將被縮小到1.23億元，甚至更低。

　　上海某大型銀行機構客戶部負責人表示，存量理財產品到期后，能否重新發行銀信理財產品，將取決于監管層如何規定轉入表內的具體操作細節。如果轉入表內按貸款進行分類、計算加權風險資產并計提撥備，那么商業銀行將無發行此類理財產品的動力。

　　回表資產有限

　　有分析師預測，今年回表資產可能在5000億元至8000億元之間，這對于流動性實際影響不大。

　　陳志華認為，由于銀信理財產品期限較短，大部分可以自然到期，無須轉入表內，實際上轉入表內的規模非常有限。據其分析，截至6月底，2.4萬億元銀信理財產品中，大約有6400億元存在轉入表內的可能，占比為26.67%，其中，融資類占比約64%，投資類為17%。

　　另據測算，從去年5月份至去年年底，發行產品中期限為2年以上的，以及今年年初以來發行期限1年以上的銀信產品，未來轉入表內的可能性較大。如果考慮到其中僅64%是融資類，需按貸款類計提撥備和計算加權風險資產，那么實際僅相當于4100億元的貸款。

　　由于存量銀信理財產品轉入表內的規模較小，實際上對銀行的資本占用和撥備計提影響也不會太大。

　　華泰聯合證券分析師吳松凱認為，按今年回表資產6000億元計算，預計對銀行業核心資本率的影響約在0.14個百分點。也就是說，銀行業的平均核心資本充足率將從目前的9%下降到8.86%左右。

　　據陳志華測算，假如按貸款和證券投資類進行處理，實際占用核心資本約390億元，額外計提撥備約61億元，銀行業整體核心資本充足率約降0.1%。

　　表外受損，表內受益

　　業內人士指出，壓縮表外融資規模，降低銀行經營杠桿，雖然對銀行經營業績會產生不利影響，但控制潛在金融風險是此次新規的最大意義。

　　光大銀行某分行負責人表示，銀行大規模發行銀信合作理財產品賺取手續費，卻很少占用資本(表外貸款類多按25%計提風險加權資產)。新規對于新增部分影響非常大，等同于叫停，使得銀行表外部分的中間業務發展受到較大限制。

　　不過，有市場人士認為，這將有益于提高表內的貸款定價能力；同時將縮小儲蓄存款分流規模，有利于表內擴大息差水平。

　　據了解，銀信合作業務的標的絕大多數是優質信貸資產，同時該類理財產品的付息率要高于同期存款1%以上，所以，回表后的利差擴大能彌補撥備的增加。

　　吳松凱認為，表外回歸表內對于銀行業的利潤影響在2.5%以內。近兩年來，部分銀行銀信理財產品發行勢頭較猛，相對而言，這些銀行受到的沖擊會比較大。據悉，目前招行、交行、工行、光大和民生發行銀信產品的規模較大。

　　此外，也有不少市場人士認為，在當前規范表外業務的大背景下，下半年銀行的信貸額度控制可能會趨于放松，將在一定程度上緩解資產業務開展的壓力。