每經記者賀麒麟發自上海

　　為挖掘銀信合作叫停對銀行的影響，記者首先對鋪天蓋地的“銀信合作”抽絲剝繭：銀信合作，究竟是以怎樣的方式來運行呢？

　　銀信合作，一般是指銀行用投資者認購理財產品的資金，通過信托公司的平臺，發放相應的信托貸款。以建行的利得盈信托貸款型(全)2010年第9期理財產品為例，建行是資金托管人，建信信托為受托人。即建行向投資者募集資金，與建信信托設立“湖南省高速公路建設開發總公司貸款資金信托”，通過建信信托的平臺向湖南省高速公路建設開發總公司(下稱湖南高速)發放信托貸款。

　　按照產品說明書，建行收取托管費率(年化)，為產品募集總金額的0.06%；建信信托收取信托報酬費率(年化)，為產品募集總金額的0.3170%；投資者通過該產品，能夠獲得的最高收益率為3.18%(年化)。

　　說明書并稱，建行并不保障湖南高速的還款能力。該產品為非保本浮動收益型信托類理財產品，因此不保障本金及理財收益。

　　例如，信托貸款本息未按時足額回收的情況下，將根據實際回收情況計算投資者應得本金及理財收益；如到期只能回收本金及部分利息，則本理財產品實際收益率可能低于預期最高收益率3.18%。

　　如果湖南高速只能償還部分本金，則投資者在該理財產品上的收益為負，并將損失部分本金。而對投資者最不利的情況是，假如湖南高速完全喪失還款能力，投資者將損失全部本金。

　　由此，信貸類理財產品的最終風險實際上是由市場投資者來承擔。但即使是這樣，信貸類理財產品的市場也一直存在，投資者依然愿意購買該類理財產品。