國有大行存貸比最高一度達72%，浦發為補充資本金“牽手”中移動，深發展缺錢去年僅開一家分行

　　理財周報零售銀行實驗室研究員 張莉 朱昌斌/文

　　“我今年不敢碰銀行”。一位上海的某資深基金經理告訴理財周報記者。

　　截至4月7日浦發2009年年度報告的出爐，共有10家銀行的年報相繼問世。最惹眼的存貸比再一次被提上日程，其中深發展年報顯示，截至2009年底，該行存貸比高達79.148%，已超于存貸比75%的監管條線，而中行的存貸比在2009年末也達72%。

　　據銀行業內相關分析人士透露，目前多家股份制銀行存貸比接近甚至已經超過75%，深發展85%、中信銀行83.1%、華夏銀行76%。而外資行中，存貸比低于75%的只有匯豐銀行和花旗銀行。

　　早在2009年下半年，“資本充足率旋風”就開始席卷全球銀行業。在中國，各大銀行的融資計劃更是氣勢洶洶。最先打出融資牌的是浦發銀行，其9月底完成定向增發，募資近150億元。緊隨其后，深發展、寧波銀行、招商銀行、興業銀行等先后公布了“補血”計劃。

　　2010年3月18日，坊間再傳建行啟動600億元再融資的消息，而這距離浦發銀行傳出中國移動斥資398億元購買增發新股的消息僅僅幾天之隔，顯然，相對頻繁的融資計劃，資本市場對再融資的承受能力已經無暇顧及了。

　　浦發銀行缺錢，再融資不容易

　　理財周報從已公布的十家銀行的年度報告中發現，截止到2009年底，股份制銀行的存貸比居高不下，深發展79%位列第一，興業銀行和交通銀行不甘示弱，分別為78%和76%。

　　國有大行中以中行最為顯眼，存貸比一度達到72%，而工行和建行則在60%左右徘徊。而以寧波銀行和南京銀行為代表的城商行，存貸比分別為74%和64%，其絕對值也不能稱之為低下。

　　另外，華夏銀行10.20%、興業銀行10.75%、浦發銀行10.34%的資本充足率與目前銀監會要求的股份制銀行資本充足率下限10%也非常接近，而深發展因8.88%的資本充足率更是猶如黑云壓頂。

　　方正證券研究所分析師鄭寧在接受理財周報記者采訪時說，“去年興業銀行的大量放貸，造成存貸比攀高，資本充足率下降，雖然2009年下半年公司獲準發行了不超過100億元人民幣的次級債，在一定程度上充實了資本充足率，但是興業銀行的資金壓力還是比較大。”

　　提及深發展資本充足率僅有8.88%時，該分析師表示，深發展資本充足率向來不高，但是如果繼續維持如此的資本充足率，在新開支行、發放貸款等方面必然會受到銀監會更嚴格的審核。

　　一位銀行業資深人士認為，作為大量放貸隊伍中的一員，截至去年年底，浦發銀行的資本充足率為10.34%，核心資本充足率為6.90%，雖然資本充足率還在10%的紅線之上，但核心資本充足率已經低于銀監會7%的監管要求。

　　浦發銀行明顯缺錢，但再融資并不容易，2009年剛剛進行了150億元的定向增發，短期內繼續進行A股融資比較困難，而銀監會關于次級債占比不得超過核心資本25%的規定，又堵死了浦發銀行發債的道路。

　　更為重要的是，浦發銀行最早引入的戰略投資者花旗銀行遲遲沒有伸手“救援”。據2006年花旗銀行與浦發銀行的協議，前者將在其后5年內增持浦發銀行股權至19.9%。雖然花旗銀行高層曾公開表示二者對合作滿意，但迄今未看到花旗銀行有增持行動，原先持有的5%股權反而被稀釋至3.39%。

　　浦發銀行去年的三季報顯示，花旗銀行當時為其第三大股東。而且，花旗在2006年曲折購得20%廣東發展銀行股權后，投資重心已經轉移，或許這就是浦發銀行被冷落的主要原因。

　　上述資深人士認為，增發后浦發的核心資本充足率將超過10%，資本充足率近14%，在資本方面不會再受到約束了，足以支持浦發未來3年業務穩健快速發展，在股份制銀行里面僅次于招行。

　　深發展資本不足去年僅開一家分行

　　盡管每一家銀行都表示自己“不差錢”，可是一次又一次的融資潮使得原本波瀾起伏的資本市場更加血雨腥風。而近期的銀行業的拉存大戰更使得“不差錢”的謊言不攻自破。

　　“中國移動將認購浦發銀行20%股權，成為僅次于上海國際集團的第二大股東。”消息傳出，業內嘩然。浦發銀行董事長吉曉輝此前表示，如果此次能夠順利地導入中移動，浦發銀行在2012年前都能滿足有12%以上的資本充足率要求，公司的風險抵御能力和控制能力也會顯著增強。

　　同樣，資本充足率也一直困擾著深發展的業務拓展。深發展行長肖遂寧在3月12日的2009年該行的業績發布會上表示，由于股改和資本充足率的問題，過去一段時間，深發展分行開設一直處于停滯狀態，去年僅開了一家武漢分行，目前深發展也要等待資本充足率達標以后才能新開機構。

　　理財周報記者在調查中得知，2009年上半年，深發展曾發行15億元混合資本債補充附屬資本。深發展董事長紐曼也透露，如果平安入股深發展順利完成，深發展核心資本充足率達到7%以上，深發展也將考慮“以恰當工具繼續提高資本充足率”。

　　面對銀監會的壓力以及謀求業務的擴張，其他股份制銀行也推出了相應措施，以此降低存貸比，提高資本充足率。

　　2009年12月興業銀行的股東大會通過了不超過180億元人民幣的配股方案，公司擬按每10股配售不超過2.5股的比例向全體股東配售。

　　2010年2月份，交通銀行董事會審議通過了關于A股和H股配股方案的決議，配股融資總額不超過人民幣420億元，扣除發行費用后將用于補充公司資本金，提高核心資本充足率。

　　遭遇2008年400億公開增發方案夭折的打擊，2009年5月，浦發銀行股東大會通過了定向增發不超過11.37億股新股，總計約150億元的再融資方案。

　　在剛剛過去的3月，浦發銀行、中國移動分別在滬港兩地交易所發布公告：中國移動全資附屬公司廣東移動與浦發銀行簽署《股份認購協議》，前者以人民幣398億元總現金對價認購浦發銀行新股約22億股A股，從而為曲折的融資過程暫時畫上了句號。

　　中、工、建資本不充裕，亟待補充壓力大

　　今年1月末2月初，工行、中行等多家銀行停止部分分支機構信貸發放的消息已經引起坊間諸多猜測。在隨后發布的國有三大行的年報中，工行、建行的存貸比數值不高，三大行資本充足率也處于較高水平，但是這并不能說明幾大國有行“不差錢”。

　　興業證券的分析師胡元川告訴理財周報記者，“工行、建行的存貸比在以往差不多也處于這個位置，而且他們存貸比也不能太高，因為銀監會對每家銀行的存貸比都有限制，而工行、建行的存貸比標準并不是簡單以75%來作為依據的。所以未來工行、建行的存貸比不會有太大的增長空間。”

　　對于國有行資本充足率高于股份制銀行，該分析師說，“他們也是沒辦法，銀監會要求他們資本充足率達到11.50%，工行現在資本充足率是12.36%，建行11.70%，也只是剛剛達到這個標準，而中行11.14%甚至還沒有達標，比起股份制銀行10%資本充足率的要求，三家大型銀行想要擴張業務，仍然會束手束腳。”

　　一面是資本充足率下滑，一面是銀監會對大銀行資本充足率要求提高，因此要謀求更佳業績的大銀行資本補充壓力陡然加大。

　　年報顯示，中國銀行資本充足率下降了2.29%，是國有幾大上市銀行下降幅度最大的，其11.14%的資本充足率甚至沒有達到銀監會對幾大行規定11.50%的要求。所以中國銀行股東大會最早通過了發行不超過400億元可轉債融資計劃。

　　工行董事長姜建清之前也表示，為適應監管層對于商業銀行資本充足率的嚴格要求，該行擬在A股市場公開發行不超過250億元人民幣A股可轉債，并在H股市場發行不超過H股股本20%的股份，所募集的資金將用于補充資本金。

　　建設銀行融資方案還沒出臺，雖然銀行方面稱“在A股市場定向增發融資450億元，并增發H股融資300億元”的方案是市場傳言，但是業內都知道建行融資在所難免。建行行長張建國也曾透露，建行的再融資是希望在A股和H股市場都有所收獲。

　　匯豐、花旗暫達標 南京、寧波擴張內耗大

　　隨著“中外合資銀行應當于2011年12月31日前達到貸款余額與存款余額的比例不得超過75%”的規定期限日益臨近，目前仍有不少外資行的存貸比接近100%，據理財周報記者調查，只有匯豐和花旗兩家銀行的存貸比低于75%。

　　“外資銀行的存款少，存貸比高也是很必然的。他們的貸款也一直很謹慎，本外幣存款份額少，沒有太大優勢，找不到合適的貸款對象也不愿意去貸。不過，隨著存款業務的開展，這個比例慢慢會降下來。”中國社科院經濟學博士付立春向理財周報記者表示。

　　對于處于起步階段、積極忙于擴張的南京、寧波等城商行，在去年放貸和資產增速都很快的環境下，存貸比分別維持在64%和74%。

　　對此，第一創業研究所研究員陳曦向理財周報記者表示，寧波銀行原本資產規模就不如南京銀行和北京銀行，公司方略也有很大不同，去年異地擴張消耗大，存款自然沒貸款上的快。雖然和大行相比，寧波銀行、南京銀行等的絕對值算是高的，但是從相對值和去年的發展軌跡來說，消耗實在很大，加上城商行本身估值比較高，成長性比較好，所以還是符合監管要求的。

　　對于接二連三的銀行融資潮和紅燈高掛的存貸比，中國社科院經濟學博士付立春提醒，為了6月底達標，目前各行都會大力去吸收存款，貸款也會減緩，不會像2009年增長那么快。在選擇股份制銀行進行投資的時候，要注意到特殊的地位，雖然是全國性銀行，但不會像國有大行全國的影響力和身后的客戶、企業基礎，也不會似城商行當地的豐厚資源。

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