21世紀經濟報道記者 梁柯志

　　7月信貸數據道出了下半年股份制銀行的信貸困境。

　　除興業銀行增長200多億元，浦發銀行增長100多億之外，大部分股份行增量在30億上下，而光大、華夏、中信和民生銀行卻出現今年首次負增長，金額在30億上下。

　　正負相抵，12家中小股份制銀行總共僅增長270多億元，而五大國有銀行增量達1500多億。

　　在第二季度，股份行與國有行新增貸款分別為8430億和9440億，差距僅在百億之間。顯然，在下半場首輪信貸熱身賽中，股份行成績單并不能盡如人意。

　　深圳一證券分析師認為，中小銀行信貸減速是由多方因素造成，包括客觀上的信貸需求下降、存貸比和資本充足率等監管指標業已達至臨界點，隨著大型項目貸款的減少，這些問題逐步顯露出來。

　　存貸比高企

　　銀行同業數據顯示，6月末，12家股份行平均存貸比已經達到79%(含票據)，其中最高的中信銀行已經超過85%，最低的華夏銀行也僅離75%的警戒線一步之遙，遠高于同期全國金融機構67%的平均存貸比水平。

　　在12家股份行當中，只有廣發行和華夏兩家在監管指標之下，而民生、深發展、中信和恒豐的比例均在80%以上。

　　對此，深發展廣州分行人士表示，往年股份行年中存貸比都會比較高，今年整體比例更高一些。上半年存款增速并不慢，超過30%，但貸款增速更快，這拉大了存貸比。

　　該人士又稱，今年特殊的地方是票據的比例非常高，雖然票據增速從5月份開始下降，但是余額的降低還需要時間。

　　在1-6月票據增長中，股份行中，招行、浦發、民生、華夏、深發展和中信分別達到1224億、795億、833億、203億、265億和1497億。

　　遠超監管紅線的存貸比，假如不采取有力措施的話，意味著股份行下半年放貸的空間非常有限。

　　前述深發展人士表示，目前市場投資熱情不減，存款活期化逐月明顯，意味著存款的穩定性在下降，下半年凈增存款的難度在加大，相信由貸款派生存款可能還是主要的路徑。

　　不過，在貸款總額幾乎見頂之下，依靠貸款派生存款速度不可能快。

　　另外，在華夏銀行下半年展望中，“存款立行”再次被強調，這包括加大存款組織力度，增加低成本資金來源，動態調控同業存款規模等。

　　除此之外，最有效降低存貸比方法就是調整貸款結構，減少票據比重。在上半年票據增長較多的中信、招行、民生和華夏，在7月份新增貸款已經下降到-30億、17億、-31億和-80億。

　　民生銀行某分行公司部負責人稱，盡管貸款很緊，不過，如果通過票據置換額度，下半年一般貸款的增長依然會保持一定速度，畢竟中長期貸款比例不小，項目延后效應依然會產生貸款。

　　資本充足率成劫

　　作為監管紅線的另一條，資產充足率是懸在股份行頭上的達摩克利斯之劍。

　　今年上半年，中國銀行業新增本外幣貸款高達7.72萬億元，同比增幅為32.8%。急速的信貸增量，迅速消耗銀行的資本金，尤其中小型銀行。

　　銀監會的統計顯示，今年一季度末，商業銀行加權平均資本充足率和核心資本充足率分別從年初的12%和9.9%下降至11.3%和9.2%。

　　目前，監管機構已經要求中小銀行資本充足率在2009年末達到10%，2010年末達到12%。

　　在2008年底，共有六家上市銀行的資本充足率低于12%，華夏、招行、興業和民生、浦發、深發展，其中后三家低于10%。就是從一季度末已公布數據的銀行來看，達至12%標準的上市銀行僅有四大銀行和中信、寧波銀行。

　　天相投顧一分析師認為，一方面，監管對資本充足率的要求最后期限逼近，另一方面又傳出對次級債補充資本金體制改革的傳聞，同時，在撥備覆蓋率上，監管的要求又從120%提高至150%，因此，今年銀行利潤增長完全滿足這些需求將有難度。

　　換句話說，如果各銀行交叉持有的次級債不能或者不能完全作為附屬資本用途，銀行依靠自身積累將無法在短期內提高資本充足率。這客觀上讓中小銀行的放貸規模和速度將在下半年受到制約。

　　中銀國際分析師袁琳認為，從長遠來看，隨著資本充足率的下降，為增加長期貸款能力，一些股份制商業銀行必須進一步募集資本。

　　在銀監會將交叉持有部分從附屬資本中扣除的傳聞之后，興業銀行在8月7日成為首個獲得批準發行次級債的銀行，不過額度由180億變為100億。此外，德陽市商行1.5億次級債也獲得監管批準。

　　上述天相投顧分析師認為，在信貸增量需求和盈利驅動下，下半年，可能會有更多的中小銀行加入次級債發行的行列。

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