韓婷婷

　　私人銀行、打新股例外

　　備受業(yè)內(nèi)外關(guān)注的銀行理財(cái)資金投向規(guī)范問(wèn)題，終于塵埃落定。今后，銀行理財(cái)資金將禁入境內(nèi)二級(jí)股票市場(chǎng)，同時(shí)被禁的資金投向還包括未上市企業(yè)股權(quán)及上市公司非公開(kāi)發(fā)行或交易的股份。但私人銀行與打新股產(chǎn)品，并未被劃入此次監(jiān)管政策調(diào)整的范圍。

　　昨日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(下稱《通知》)，從投資管理的原則、方式和投資方向三個(gè)層次加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。

　　投資方向上，《通知》禁止理財(cái)資金以任何形式投資于二級(jí)市場(chǎng)股票或與其相關(guān)的證券投資基金，以及未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開(kāi)發(fā)行或交易的股份。為督促和引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，銀監(jiān)會(huì)還規(guī)定，不得將商業(yè)銀行理財(cái)客戶的資金用于投資高風(fēng)險(xiǎn)或結(jié)構(gòu)過(guò)于復(fù)雜的金融產(chǎn)品。

　　銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該與資本市場(chǎng)投資工具有所區(qū)別。銀監(jiān)會(huì)調(diào)研顯示，去年凡是本金虧損在10%~20%以上的，無(wú)論境內(nèi)產(chǎn)品還是境外產(chǎn)品，均涉股或與巨額波動(dòng)的商品市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)掛鉤。

　　“市場(chǎng)通過(guò)各種方式和渠道組合或掛鉤，把資本市場(chǎng)牽連進(jìn)銀行理財(cái)市場(chǎng)。在市場(chǎng)好的時(shí)候，收益率可以達(dá)到20%~30%，而一旦市場(chǎng)不好，損失就會(huì)超過(guò)銀行理財(cái)客戶的承受能力。”上述人士表示，保證本金不受損失的方法，就是回到基本面，回到保本的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　我國(guó)境內(nèi)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，理財(cái)產(chǎn)品日益豐富，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模和理財(cái)客戶基礎(chǔ)快速增長(zhǎng)。截至2009年5月末，各中外資商業(yè)銀行存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品超過(guò)4100只，理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到7000億元人民幣，理財(cái)客戶達(dá)到230萬(wàn)人。

　　銀監(jiān)會(huì)上述負(fù)責(zé)人指出，《通知》的出臺(tái)為理財(cái)市場(chǎng)更穩(wěn)健、審慎、有效地發(fā)展進(jìn)行了規(guī)范，并沒(méi)有對(duì)現(xiàn)有投資方向和投量有大幅的限制和調(diào)整。與股票相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品在銀行理財(cái)市場(chǎng)上的占比為5%~6%，在國(guó)內(nèi)A股總市值中占比更僅為0.2%，因此，政策調(diào)整不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生大的影響。

　　《通知》也并未禁絕所有“涉股”渠道，銀行理財(cái)產(chǎn)品參與打新股便未被列入受限范圍，但《通知》中稱，應(yīng)符合國(guó)家法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定。

　　私人銀行成為另一個(gè)“例外”。“大家擔(dān)心高端客戶是否會(huì)受到影響，《通知》主要是針對(duì)柜臺(tái)借貸的普通客戶，對(duì)銀行高端客戶仍然留有渠道。”上述人士稱。

　　《通知》中明確，具備一定投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的高資產(chǎn)凈值客戶，可選擇商業(yè)銀行提供的私人銀行服務(wù)滿足自己的投資需求。私人銀行原有的投資方向沒(méi)有任何調(diào)整，也不受該《通知》所禁止投向的限制。

　　銀監(jiān)會(huì)此次政策調(diào)整，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)客戶細(xì)分原則，要求商業(yè)銀行應(yīng)將理財(cái)客戶分為有投資經(jīng)驗(yàn)客戶和無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)客戶。并將向有投資經(jīng)驗(yàn)客戶發(fā)售的產(chǎn)品起點(diǎn)銷售金額，由5萬(wàn)元提高到10萬(wàn)元，且不得向無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)客戶發(fā)售。

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