信貸增長挺進(jìn) 資本約束拷問中小銀行增長持續(xù)性
“從目前的信貸發(fā)放情況看，上半年全國銀行業(yè)的信貸發(fā)放總量肯定要超過7萬億了。”一位股份制銀行高層表示，這意味著6月信貸將超萬億。但誰是這場信貸盛宴的主角呢？
綜合調(diào)查多家大型銀行和中小銀行可見，不同銀行的信貸政策正出現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化：一季度信貸投放激進(jìn)的銀行明顯放緩了腳步，而一季度未搶到大蛋糕的銀行發(fā)起了第二波信貸沖擊，仿佛一場巨量信貸的接力賽。
同時，另一種微妙的心態(tài)——對下半年信貸政策不確定性的擔(dān)憂，也加速了信貸的提前“透支”。上述股份制銀行人士坦言：“信貸又沖高了，因?yàn)榇蠹覔?dān)心下半年信貸要控制，怕后面沒有放貸機(jī)會，所以趕快跑。”
但對于中小銀行而言，資本約束或?qū)⒔吁喽粒刨J增長的可持續(xù)性存在不確定性。
信貸增長第二輪沖鋒
毋庸置疑，四大商業(yè)銀行仍然是6月新增貸款的主力軍。不過四大行之間差異也較明顯。根據(jù)媒體的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中行6月新增人民幣貸款1770億元，比5月增加了約一倍。農(nóng)行當(dāng)月新增貸款與之相近，也都大大超過了工行、建行。
股份制銀行、城市商業(yè)銀行則在不同地區(qū)表現(xiàn)各異。一季度信貸投放相對落后的銀行二季度開始收復(fù)失地，這些銀行構(gòu)成了第二輪信貸沖鋒的主力。
“5、6月份的信貸投放要比前幾個月好，但比起一些已經(jīng)完成全年指標(biāo)的銀行，我們不算快了。”一家大型城商行高層表示，由于在第一季度沒搶過其他銀行，現(xiàn)在正加速趕超。
“6月份，我們的投放力度很大，各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)基本完成。”7月3日，另一家股份制銀行管理層人士稱他們銀行也持類似策略。而僅僅在一個多月前，他還向記者抱怨大行“攻勢凌厲”，中小銀行“難以招架”。
據(jù)記者了解，某股份制銀行5月信貸投放量離原定的上半年目標(biāo)還差不少，因此行內(nèi)要求6月加強(qiáng)對公貸款的營銷，確保完成上半年的信貸目標(biāo)。
新增的信貸仍然大量進(jìn)入了大型有政府背景的項(xiàng)目。5月份下達(dá)的第三批700億元中央投資，也助長了6月份政府項(xiàng)目相關(guān)的放貸規(guī)模。
“我們主要還是投給了政府投融資平臺、房地產(chǎn)項(xiàng)目等。”上述城商行人士透露。而另一家股份制銀行南京分行人士表示，盡管大型基建項(xiàng)目略有減少，但當(dāng)?shù)匮胄薪诠膭钽y行加強(qiáng)對大型國有企業(yè)的技術(shù)改造項(xiàng)目貸款支持，因此大企業(yè)的技改項(xiàng)目成為他們6月信貸投放的大戶。
信貸大幅沖高的背后，除了利潤考核的因素外，還隱含著一種微妙的心態(tài)。上述城商行人士說：“現(xiàn)在雖然沒有明確說控制貸款，但是按照這樣的迅猛勢頭，信貸政策可能就會有調(diào)整了。”
信貸結(jié)構(gòu)微調(diào)
根據(jù)一位證券分析師的分析，前5月工、農(nóng)、中、建分別投放約7600億元、6400億元、7300億元和6300億元，均已完成年初制定的貸款投放目標(biāo)。從增速看，截至5月末，多數(shù)股份制上市銀行的貸款比年初增長超過或接近20%，加上6月的加速投放，上半年多數(shù)銀行完成全年目標(biāo)的可能性很大。
不過，對于部分一季度搶得貸款先機(jī)的銀行來說，6月信貸的重心則不在規(guī)模而在結(jié)構(gòu)了。
一家大型股份制銀行高管透露，6月該行信貸增長不到250億，這種“慢”速度與一季度該行信貸增長在股份制銀行中名列前茅的狀況形成鮮明對比。
不過，“慢”速度背后有著另外一種內(nèi)涵。據(jù)記者了解，該行的信貸結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，6月票據(jù)減少了約300億，而一般性貸款增長了500多億。而該行5月份的票據(jù)還是正增長。1
由于擔(dān)心規(guī)模擴(kuò)張?zhí)斐蔀楸O(jiān)管“靶子”，票據(jù)壓縮成為該行壓縮規(guī)模數(shù)字的最直接手段。同時，由于票據(jù)收益較低，壓縮票據(jù)、提高一般性貸款也可提升利潤。
建行也是一個典型的例子。據(jù)媒體統(tǒng)計，建行6月增量為790億元，相對于中行1700多億元的天量數(shù)字來看，速度較慢。多位知情人士均表示，建行對月末、季末沖高已有明確的控制要求，并要求5、6月份的信貸增量與4月份看齊。
“沖時點(diǎn)沒有意義，我們現(xiàn)在確實(shí)淡化了時間考核的概念。”建行一位人士透露，針對該行幾個省信貸增長較快的情況，總行近期有針對性地進(jìn)行了調(diào)控。“浙江、廣東、河北等幾個省的系統(tǒng)，在月末最后幾天關(guān)閘，這些分行要發(fā)放貸款，都必須向總行逐筆申請，逐筆審批。”他說。
資本約束或遏制過度增長
不過，信貸規(guī)模的高速擴(kuò)張必然導(dǎo)致銀行資本充足率較快下降，如果資本充足率逼近監(jiān)管底線，則將對未來信貸的可持續(xù)增長構(gòu)成挑戰(zhàn)。
本報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，6月下旬，東部的少數(shù)中小銀行緊急尋求出讓信貸資產(chǎn)，其共同點(diǎn)是信貸擴(kuò)張過快，資本告急，資本充足率不足10%。
“最近兩個月，我們進(jìn)行了信貸規(guī)模控制，主要是受制于資本充足率的約束。”一家長三角地區(qū)的城商行高層坦言。
根據(jù)部分銀行的資本充足率公開數(shù)據(jù)，上市中小銀行中，近期無資本約束之憂的可能僅有南京銀行、寧波銀行、中信銀行。華夏銀行、興業(yè)銀行在經(jīng)過上半年的大量消耗后，資本充足率或?qū)⑻魬?zhàn)10%的監(jiān)管要求。
而今年次級債發(fā)行呈現(xiàn)的井噴態(tài)勢也從側(cè)面證明了這點(diǎn)。6月30日，中行公告稱，將發(fā)行不超過400億元的次級債券。如果發(fā)行成功，我國商業(yè)銀行今年1-7月次級債發(fā)行量將超1600億元。而去年全年，商業(yè)銀行次級債發(fā)行規(guī)模僅為736億元。
令上市銀行頗為尷尬的是，一方面次級債的發(fā)行受到核心資本的限制；另一方面，上市銀行又不能輕易通過資本市場實(shí)施再融資。所以，一些銀行不得不頂住股東分紅的壓力，用凈利潤充實(shí)資本，走內(nèi)援式資本補(bǔ)充之路，但這也是杯水車薪。
前述東部某省金融官員直言，今年1-5月份，當(dāng)?shù)爻巧绦械馁J款增量規(guī)模較小，甚至不及全省農(nóng)信社的一半，原因正是資本金的約束。
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