21世紀經濟報道記者 陳昆才

　　截至4月30日，14家上市銀行一季報全部出齊，半數出現凈利潤同比負增長。

　　“2009年1季度上市銀行(注：寧波銀行未統計，下同)凈利潤同比下降9%，基本符合我們下降11%的預期。”4月30日，中金公司銀行業分析師稱。

　　在支撐上市銀行業績表現較為穩定的因素中，其一為規模快速增長。今年1季度，中金公司統計的13家上市銀行貸款較年初增長15%，新增貸款2.64萬億元，占行業增量的57.7%。其二為資產質量保持穩定。上市銀行1季度不良貸款余額環比下降70.7億元或2%，不良率下降32個基點至1.76%。

　　而對業績形成負面打擊的正是凈息差大幅縮窄。“近兩個季度，上市銀行凈息差平均縮窄68bp。”上述中金公司分析師續稱，但貸款重定價壓力已經基本釋放，二季度息差繼續下行的速度將顯著放緩，貸存比上升、存款定期化放緩、新增貸款結構改善和市場收益率回升使得行業凈息差水平有望在二季度見底。

　　中型銀行凈利潤降幅更大

　　一季報顯示，7家出現凈利潤同比負增長的上市銀行中，大型銀行2家，分別為建行-18.3%、中行-14.4%；股份制銀行4家，分別為招行-35.8%、中信銀行-23.1%、華夏銀行-14.5%、興業銀行-4.7%；城商行1家，北京銀行-5.9%。

　　據中金公司的統計，今年一季度上市銀行凈利潤同比下降9%；其中，大型銀行下降7%，中型銀行下降15%，城商行下降5%。在中金公司分析師看來，建行、交行、中信、浦發、興業和南京銀行等6家上市銀行，業績符合預期；工行、民生和深發展的業績超出預期，原因分別為工行的營業費用和撥備低于預期，民生為處置海通證券股權，深發展則是凈息差環比降幅僅為7個基點。

　　而中行、北京銀行和華夏銀行的業績低于預期。中金公司分析師給出的解釋分別為，中行2.05%的凈息差低于預期，招行凈手續費收入負增長13.5%，北京銀行是非息收入的緣故，而華夏銀行則受累于規模增速偏慢以及公允價值損失。

　　對于招行在同業中拿出最“難看”的季報，熟悉招行的業內人士指出，“凈手續費收入負增長、凈利差收窄、票據貼現資產占比上升，這些都不是主因，個人理解是招行強調零售銀行業務，而在目前情況下，此類業務的收益率要低于對公業務。”

　　“這并非意味著戰略本身有問題，而是因為在戰略方向調整之后，零售板塊占比較高的業務結構，令招行在這一輪經濟下行周期中受到的沖擊遠遠大于同業。”上述業內人士續稱。

　　同樣關注零售業務的另一家股份制上市銀行也遇到類似煩惱。近日，這家股份制銀行一位內部人士也坦言，今年一季度，零售貸款的增長壓力很大，一度出現負增長。

　　中金公司的統計顯示，1季度，上市銀行共新增貸款2.64萬億，占行業增量的57.7%。上市銀行合計貸款規模較年初增長15.3%，其中，中信銀行(25.7%)、南京銀行(25.0%)、浦發銀行(23%)和交行(20.9%)增長較快。而中信、浦發、交行對公業務的發展一直強勁；由于去年四季度和今年一季度投放速度相對較快，南京銀行信貸資產占比也由去年三季度末的42%，上升到今年一季度末的47%。

　　息差有望二季度見底

　　在中金公司統計的13家上市銀行中，資產增速普遍慢于貸款增速，僅為13%。

　　“說明各銀行在息差縮窄的壓力下積極調整資產結構，壓縮低收益率的資產占比。”前述中金公司分析師指出，總資產環比增長較快的銀行有南京銀行(33%)、民生銀行(18%)和交行(17%)等。4月28日，交行表示，客戶貸款在升息資產中的占比，由上年末的53.53%上升為54.49%，此舉也使得息差環比收窄速度放緩。

　　但規模高速增長和資產結構的調整依然無法阻止息差收窄的步伐。綜合13家上市銀行的季報數據，凈息差近兩個季度環比累計縮窄68個基點，其中，2008年4季度和2009年1季度環比平均縮窄23和46個基點。

　　中金公司分析師稱，由于資產負債結構上的差異，各家上市銀行的息差壓力各有不同。

　　其中，浦發銀行由于一季度資金成本環比異常上升55個基點，令一季度息差近兩個季度凈息差累計縮窄110個基點，為上市銀行中降幅最大。 而招行和中信由于債券久期較短，息差壓力較大，兩個季度累計下降95和106個基點。

　　北京銀行則是由于活期存款較高，1季度凈息差環比下滑44個基點至2.37%，近兩個季度累計下降70個基點。相對而言，南京銀行受益于資產結構調整彈性較大，去年四季度凈息差環比上升25個基點，兩個季度累計下降21個基點，為上市銀行降幅最小。

　　“去年四季度，息差未收窄，原因之一是貸款利息上浮的情況較為突出一些，存貸比也有所上升。”一位接近南京銀行的人士稱。

　　對于息差何時見底，一家大行人士稱，未來息差走勢仍將主要取決于央行利率政策。若央行不再進行利率調整，預計息差將在2009年二季度或三季度見底；若央行進行利率調整，息差走勢將取決于利率調整的時間節點和各業務品種的調整幅度。

　　中金公司分析師指出，展望二至四季度，近兩個季度息差大幅縮窄已經基本釋放貸款重定價壓力，二季度息差繼續下行的速度將顯著放緩，貸存比上升、存款定期化放緩、新增貸款結構改善和市場收益率回升使得行業凈息差水平有望在二季度見底。

　　他們認為，目前，凈息差一季度見底趨勢較為明顯的銀行，包括民生、興業和中信三家銀行。

　　其一，民生銀行85%的貸款已經完成重定價，且3月新增的大量一般性貸款將在二季度貢獻利息收入。其二，興業銀行的凈息差已經接近底部，主要由于62%的貸款已經在一季度完成重定價，雖然有47%的債券在二季度重定價令息差面臨一定壓力，但是其債券投資占生息資產的比重不高，影響相對有限。其三，中信銀行凈息差可能接近底部，主要由于貸款重定價基本完成(69%)。

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。