杜艷

　　3月12日，銀監會金融創新部副主任尹龍透露，迄今為止中國境內理財產品的風險仍然可控，總體而言風險收益良好。

　　尹龍認為，理財產品的確出現了一些新的動向，但是總體看來，可以對銀行理財市場狀況概括為三句話，即：一是，理財業務的風險收益目前仍比較好，這個可能與大家感知的情況有所不同；二是，理財產品涉及人員非常廣泛；三是，理財市場好事壞事都多。

　　事實上，理財產品在去年呈現出爆發式增長。

　　根據銀監會的相關統計，截至2008年底，銀行理財產品的總銷售額，也即總募資金額約為3.7萬億元，而2007年相同統計口徑的數據僅為9000億元，一年時間增長了約4倍。

　　推動理財產品爆發式增長的原因來自三方面。首先，資本市場自2007年以來的火爆為理財產品開辟了新的增長空間；其次，貨幣市場自2007年央行進入加息周期后，節節攀升的收益率水平為理財提供了投資空間；再次，央行自去年初開始實行的信貸規模控制政策，在一定程度上將銀行“逼上梁山”，為了既維護客戶又滿足信貸規模管理要求，銀行開始展開一輪空前的信貸“表內轉表外”的大騰挪，借助信托優勢，信貸資產類理財產品隨之鵲起。

　　但是，時移世易，隨著美國次貸危機影響的深化，無論是國際還是國內的經濟基本面都發生了巨大變化，在次貸導致的金融去杠桿化過程中，不僅各種產品被重新風險定價，而且隨著境內資本市場新融資功能的暫時喪失、國內貨幣政策由“從緊”轉為“適度寬松”、信貸規模管制的放松等，無論資金價格、匯率、債券收益率等都發生了較大的波動，而理財產品收益率亦隨著震蕩。

　　理財產品的整體盈虧情況到底如何？

　　對此，銀監會金融創新部的統計是，截至2008年底，3.7萬億的銀行理財產品募資金額中，發生賬面浮虧的比例不到2%，虧損的幅度按照金額算不到1.7%。尹龍指出，這里需要注意的是，以上談到的虧損是賬面虧損，并不代表產品到期清算時的損失。

　　但是，由于理財產品涉及人員多，所以即使按照目前的虧損看，虧損的客戶數量可能仍很客觀，這是現在客戶對理財產品反映大的一個原因。

　　按照理財產品的發售數量算，截至2008年底，全年發售有4827只產品，其中，出現賬面浮虧的有500只，從全年看，虧損只數占全年發售規模的比例為1.6%。

　　扣除已經到期清算的產品，截至2008年底，銀行類理財產品的賬面余額為8200億元，其中，保本類產品為2900多億元，非保本類為5300多億元。

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