分析人士認為，管理層可能通過調減營業稅力保銀行利潤；據測算，營業稅如果降低2%可提升中國銀行業明年平均盈利6%。但是也有分析人士認為，單純調減稅率并不能從根本上改善銀行的信用風險和經營狀況。

　　本報訊 受商業銀行營業稅稅率可能調減消息刺激，中資金融股周一全線飆升。分析師相信，此政策若出臺，表明政府欲保銀行利潤，以提高未來銀行化解不良貸款的能力。而在此輪經濟調整中，政府不會輕易將銀行業的利潤轉移至其他行業。

　　花旗預計稅率下調可能性大

　　此前有報道稱，有關部門正在醞釀下調商業銀行營業稅稅率，在目前5%的基礎上降低2個百分點。銀行可用降低營業稅減負的部分補充資本金。

　　“在經濟下行周期中，減輕銀行稅負，可以提高銀行化解不良貸款、抵抗風險的能力。此外，政府釋放出一個信號，就是政府還是很關注銀行的業績，不會隨意將銀行業的利潤轉移到其他行業。”國泰君安金融業分析師伍永剛說。

　　惠譽評級金融業分析師溫春嶺指出，下調營業稅和今年年初下調名義所得稅的作用一樣，就是希望能夠提高銀行的盈利水平。今年開始，中資銀行名義所得稅率從33%下降至25%。

　　花旗銀行發布的報告稱，降低營業稅2個百分點可提升中國銀行業2009年平均盈利6%。但減稅的正面影響會被凈利息收益率收窄而沖淡，因此較看好大型銀行如工商銀行。而對有傳稅收基礎可能由現時的全額貸款利息收入改為凈利息收益，花旗指銀行明年盈利可平均提升達9%~10%。

　　由于營業稅只針對來自客戶貸款的利息和收費收入，投資銀行瑞信認為，有關業務較重的銀行，如交通銀行將受惠較大。

　　但花旗銀行指出，營業稅調減的可能性大過全面豁免，因為營業稅收對地方政府的收入相當重要。

　　刺激作用可能難長久

　　法國巴黎銀行分析員Dorris Chen認為，中央減免稅收的同時，或相應要求銀行多做些利潤較低的業務，如扶農等協助社會發展等業務，所以銀行的實際得益可能并非想象中那么大。

　　溫春嶺亦指出，從長期來看，銀行信用風險和經營狀況的改善，不能靠稅率的下調來實現。稅率下調是節流，而銀行利潤更重要是依靠開源。

　　“今年銀行所得稅大幅下調，是今年上半年中資銀行都交出了一份靚麗財報的主要原因。但實際上，所得稅下調對銀行股的刺激作用也只是曇花一現，投資者并沒有因為所得稅的下調而青睞銀行股。”她說。

　　她認為，明年存貸利差有可能進一步收窄;央行實施寬松的貨幣政策，市場流動性大大增加，那么銀行貸款的議價能力就會減弱，貸款利率上調空間將很有限。此外，銀行投資于國債等固定收益產品的收益率也會隨利率的下調而減少。加之目前正處于經濟下行周期，銀行的資產質量不大樂觀。

　　溫春嶺表示，稅率對銀行的利潤貢獻是一時的，所以對銀行評級不會因此有所調整。而中國銀行新聞發言人王兆文則表示，目前未聽說營業稅調減的消息。

　　此外，瑞信的報告中稱，2001年至2003年期間，營業稅由8%降至現時的5%，但當時只是影響了中央政府的收入。相對1997年只有56%的營業稅由地方收取，現時的比例已高達90%，中央若決定調減營業稅可能引起爭議。 (金霽）