4、幅度為何這么大？

　　表明遏制經(jīng)濟下滑決心

　　據(jù)新華社電 "這是我國央行在國務(wù)院常務(wù)會議提出適度寬松貨幣政策基調(diào)以來的首次降息，調(diào)整力度之大，頻率之快，為歷史罕見。"亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟學家莊健說。

　　央行在公告中指出，此舉是為貫徹落實適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動性充分供應(yīng)，促進貨幣信貸穩(wěn)定增長，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟增長中的積極作用。

　　為應(yīng)對國際金融危機的挑戰(zhàn)和解決國內(nèi)經(jīng)濟運行中的突出矛盾，日前黨中央、國務(wù)院對我國宏觀調(diào)控政策進行重大調(diào)整，其中一個重要的內(nèi)容是實行適度寬松的貨幣政策。央行日前發(fā)布的第三季度貨幣政策執(zhí)行報告再次強調(diào)，當前通貨膨脹壓力明顯緩解，貨幣政策在近期要防止通貨緊縮，防通縮已成近期貨幣政策關(guān)注重點。

　　社科院金融所所長李揚認為，近期我國高頻率出臺貨幣政策，切實表明現(xiàn)在全國是在" 共度時艱"，重在解決防止經(jīng)濟下滑的重大問題。而如此大幅度的降息，表明央行遏制經(jīng)濟下滑的決心。

　　5、作用到底有多大？

　　有利夯實經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展基礎(chǔ)

　　據(jù)新華社電 分析人士指出，此次貨幣政策的大幅度放松，將為市場提振信心。與此同時，由于與以往相比此次貨幣政策屬于非對稱調(diào)整，還將有利于為今后經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

　　亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟學家莊健認為，除了政策力度大之外，此次政策調(diào)整的另一特點就是不對稱調(diào)整，通過存款準備金率的差別調(diào)整，對中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)等給予更多的關(guān)注。

　　專家指出，目前我國中小企業(yè)面臨較大的生存壓力，一些企業(yè)因缺少資金而出現(xiàn)了一定程度的經(jīng)營困難。由于中小企業(yè)吸納了社會90%以上的就業(yè)，因此，中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉將給社會就業(yè)帶來更大壓力。而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)事關(guān)幾億農(nóng)民的切身利益和國家糧食安全，因此，此次政策調(diào)整體現(xiàn)出鼓勵金融機構(gòu)向中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)傾斜的意圖。

　　中國社科院世經(jīng)所副研究員張斌指出，中小企業(yè)是中小金融機構(gòu)的主要客戶。因此，國家通過給予中小型金融機構(gòu)存款準備金率下調(diào)2個百分點的差別對待，可向中小金融機構(gòu)釋放更多流動性，并向中小企業(yè)打開信貸閘門。

　　“這次貨幣政策的非對稱調(diào)整與國務(wù)院常務(wù)會議日前出臺的十項措施相協(xié)調(diào)，不但著眼于拉動經(jīng)濟增長，更強調(diào)了夯實基礎(chǔ)、保障民生�！睆埍笳f。

　　6、為何選擇這時降？

　　綜合考慮全球市場和國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)果

　　□記者 楊珂 孫韓高

　　本報濟南11月26日訊央行大幅調(diào)低存貸款利率，同時下調(diào)存款準備金率，對此，今天下午記者第一時間連線中國社科院金融研究所研究員易憲容。他表示，此次央行大幅降息早有預(yù)案，是綜合考慮全球市場和國內(nèi)經(jīng)濟的結(jié)果，也應(yīng)看做是穩(wěn)定國際金融市場秩序的一部分。

　　“大降息其實是意料之中的事情，政府早就準備好了預(yù)案，從央行將貨幣政策由從緊變?yōu)檫m度放寬就能看出來。易憲容稱，目前我國存貸款利率差雖然仍為負，但相比危機中的其他國家來說，還是比較高的，此次調(diào)息也是與全球其他國家協(xié)調(diào)后的結(jié)果。

　　易憲容認為，中國既要融入全球金融體系，就必須更多關(guān)注全球市場利益，這次大幅降息也將對危機中的全球經(jīng)濟起到一定穩(wěn)定作用。這說明，中國經(jīng)濟及金融市場在國際上的地位已經(jīng)發(fā)生了根本性改變。中國可以借此勢真正進入國際大家庭。而且，這種轉(zhuǎn)變在未來國際金融市場秩序的確立中將起到重要的作用。

　　談及降息能否有效擴大內(nèi)需時，易憲容稱，從總體上來說，會對刺激內(nèi)需有一些作用，但決策部門必須加大對基礎(chǔ)設(shè)施投資項目的監(jiān)控，更加強調(diào)投資效率，而不是投資額度。

　　“短期來說，此次大幅降息反而將會減少民眾財富，對百姓會有一定的擠出效應(yīng)。”易憲容稱，如果政府調(diào)控有效，百姓這部分減少的收入，可以通過其他途徑得到彌補，增強消費能力。

　　7、降息透出啥信號？

　　傳遞國家保增長決心

　　據(jù)新華社電“雖然我國經(jīng)濟發(fā)展基本面沒有改變，但在發(fā)達經(jīng)濟體不斷陷入衰退的大背景下，人們對經(jīng)濟是否出現(xiàn)大起大落有所擔心，而此次調(diào)整就是在向市場傳遞國家保增長的決心�！敝袊�社科院世經(jīng)所副研究員張斌說。

　　從世界范圍來看，全球金融危機正逐步蔓延到實體經(jīng)濟。歐盟與日本經(jīng)濟均已陷入衰退，此外發(fā)達經(jīng)濟體多項經(jīng)濟指標的惡化程度均創(chuàng)數(shù)十年之最。

　　受金融危機影響，我國國內(nèi)經(jīng)濟中的不確定性因素正在增加。

　　張斌介紹說，從金融理論上講，貸款利率的下調(diào)可以幫助企業(yè)減少用資成本；存款準備金率的下調(diào)，則有助于向銀行釋放更多流動性。二者相搭配，將有利于更好地解決一些國家已經(jīng)出現(xiàn)的信貸緊張和生產(chǎn)緊縮問題。

　　自雷曼兄弟破產(chǎn)以來，世界主要經(jīng)濟體已連續(xù)出臺日漸寬松的貨幣政策，多次采取協(xié)同降息的方式，對經(jīng)濟進行擴張性干預(yù)。而此前我國央行也已在兩個多月的時間內(nèi)，連續(xù)三次降低利率，兩次降低存款準備金率，并取消商業(yè)銀行的信貸規(guī)模限制。這一系列貨幣政策舉措，都意在保持經(jīng)濟的平穩(wěn)增長。

　　8、是否還會再降息？

　　針對當前經(jīng)濟環(huán)境還有可能

　　本報訊 經(jīng)濟學家曹遠征指出，雖然央行此次動作比較大，但在預(yù)期之中，針對當前經(jīng)濟環(huán)境還有可能進一步降息。

　　曹遠征指出，此次央行動作非常大，以前利率下調(diào)都是27個基點，這次的幅度為之前的四倍。央行的動作，將解決企業(yè)的融資難問題，有利于經(jīng)濟向好發(fā)展。同時央行的行動也對預(yù)防通貨緊縮提供了有利的貨幣環(huán)境。

　　經(jīng)濟學家宋國青指出當前中國經(jīng)濟有緊縮的勢頭，央行大幅降息和下調(diào)存款準備金率是應(yīng)對通縮的手段，降息的幅度和速度都在預(yù)料之中。

　　10月份，我國居民消費價格總水平同比上漲4.0%，漲幅比上月回落0.6個百分點。這一同比漲幅創(chuàng)下17個月以來新低，令市場擔憂出現(xiàn)通縮風險。(王奕)