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10%資本充足率新規 上市銀行陷入發債困局
本報記者 王芳艷
補充資本是擺在部分中小銀行面前的迫切問題。
在增發仍未獲證監會通過時， 浦發銀行昨日向股東大會申請發行均不超過100億元的次級債與混合資本債，并獲通過。
無獨有偶，同一天在北京召開股東大會的民生銀行的重要議案也是發行混合資本債券和關于發行分離交易的可轉換公司債券的相關事宜。
發債潮背后是年底中小銀行面臨著較大的資本困境。兩家銀行在相關資料里都提到，銀監會近期可能會要求商業銀行資本充足率達到10%以上，而現狀與目標顯然存在差距。
在次級債的空間被“用盡”后，混合資本債粉墨登場。不過，這兩種債券仍不能解決那些核心資本充足率較低銀行的難題。
10% 新要求
“銀監會要求到年底商業銀行資本充足率要達到10%，不過這個要求還沒有發出正式文件。”一股份制銀行高管昨日表示。
在股份制銀行中，處于擴張期的浦發和民生銀行的資本充足率均偏低。
浦發銀行的資產規模從2006年的7000億擴張超過了1萬億，但其資本充足率幾乎踩著監管紅線。其相關議案中表示， 截至三季度末，公司資本充足率為8.47%，較上年末下降0.68個百分點，與銀監會近期提出的商業銀行年末資本充足率達到10%的要求存在差距。
為此浦發將發行不超過100億的次級債和100億的混合資本債。浦發銀行董事會秘書沈思表示，“如果這兩個債都能在今年年底前發行，浦發的資本充足率將達到10%以上。”
民生銀行亦有類似問題，2005 年、2006年、2007年這三年年末及2008年6月末，資本充足率分別為8.26%、8.20%、10.73%、9.21%。這種接近臨界點的資本充足率大大限制了其運用資產的規模和能力。
此外，民生銀行表示，銀監會可能于近期出臺監管政策，要求中小商業銀行資本充足率保持在10%以上。而公司目前的資本充足率現狀尚無法滿足該項監管要求。所以，及時補充資本金已成為當務之急。
根據銀監會相關規定，重估儲備、一般準備、可轉換債券、長期次級債券和混合資本債券等附屬資本總額不得超過商業銀行核心資本的100%，其中長期次級債務不得超過商業銀行核心資本的50%。
因此補充資本充足率的方案也有所講究。
截至6月30日，民生銀行資本凈額為656.76億元，其中核心資本468.15億元，占資本凈額的71%，附屬資本為195.09億元，占資本凈額的30%。
民生銀行擬發行分離交易可轉債的項目已獲銀監會批準，目前正在證監會審查過程中。分離交易可轉債完成后已沒有多余的次級債發行空間(次級債已接近核心資本的50%)，因此，發行混合資本債券成為其補充資本的更優選擇。
經測算，如果發行50億元混合資本債，則可保證09年該行在150億元可分離交易債成功發行的情況下，資本充足率達到10%要求。
補充核心資本困局
然而，浦發的核心資本接近監管紅線4%，由于附屬資本總額不得超過商業銀行核心資本的100%，因此如果不增加核心資本，附屬資本也難以擴張。
海通證券分析師邱志承分析，次級債和混合資本債均只能用于補充附屬資本，浦發銀行3季度資本充足率為8.47%，核心資本充足率為5.17%。資本凈額為573億元，不考慮扣減項，核心資本為357億元，附屬資本為224億元。根據資本充足率的計算方法，附屬資本計入部分不能高于核心資本，因此從靜態分析的角度，浦發銀行附屬資本最大補充額約為130億元，對應的資本充足率為10.4%，200億元中有70億元無法用于補充附屬資本。
另一方面，浦發銀行相關人士表示，再融資方案上報到證監會后，并未進入到后續的審核程序。在目前低迷的市場中，再融資獲批的難度較大。
這也使得浦發陷入了“不能發股、發債也不能彌補核心資本”的困局，只能留存利潤或者放慢發展速度減少風險資產。
“我們希望監管層能夠允許混合資本債按照一定比例計入到核心資本，國際上也有這樣的例子，大概占到15-20%左右�！逼职l行相關人士表示。
不過其他股份制銀行的相關人士表示，2006年銀監會允許商業銀行通過發行一定額度的混合資本債券，填補現有次級債和一般準備等附屬資本之和不足核心資本百分之百的差額部分。這表明混合資本債只能用于補充附屬資本。
混合資本債券是針對巴塞爾資本協議對于混合(債務、股權)資本工具的要求而設計的一種債券形式，與次級債相比，它具有更高的資本屬性，當銀行倒閉或清算時，其清償順序列于次級債之后，先于股權資本。
“如果要計入核心資本，則要發行高一級資本債券，它的性質就帶有優先股性質。但這塊還未有任何說法�！痹l行上述混合資本債券的一家股份制銀行高管說。
目前民生銀行在發行混合資本債中指明是用于補充附屬資本，而浦發則沒有指明。
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