本報記者 孫銘 北京報道

　　10月27日下午，建行行長張建國與副行長范一飛、首席財務官龐秀生對第三季度業績進行了說明，針對投資者關心的建行業績放緩、美國金融危機的影響以及美國銀行減持等熱點問題進行解釋。

　　業績受美國金融危機影響最大

　　今年前三季度，建行經營收入達到了1995億元，同比增長了25.11%，凈利潤同比增長47.58%，每股收益同比增長了44%，依然保持較快增長。

　　“建行的業績比較理想”，建行首席財務官龐秀生認為，“前三季度建行加權股東權益回報率為24.91%，從全球來看，這個指標超過20%的銀行都不是太多。”除此之外，建行在同業中還是資產回報率、凈利息收益率最高的銀行，今年前三季度，建行還是手續費及傭金凈收入同比增速最高的銀行。

　　但今年上半年，建行凈利潤增速71.31%，前三季度則降為47.58%，利潤增速放緩的趨勢明顯。分季度來看，建行今年一季度實現凈利潤318.46億元，二季度實現凈利265.63億元，三季度實現凈利258.58億元，利潤逐季下降的趨勢亦非常明顯。

　　“在所有影響因素中，全球市場的影響對建行來說最為顯著。”張建國認為，建行在第三季度增加了次貸損失的撥備，對三季度的業績影響最大。“在獲利能力良好的時候要看得長遠一些，多提些撥備，審慎經營。”

　　三季度顯示，建行對所持外幣債券充足計提了減值準備。建行持有美國次級按揭貸款支持債券賬面價值2.44億美元，已累計提取減值損失準備6.73億美元；持有美國雷曼兄弟控股公司相關債券1.91億美元，已經全額提取減值損失準備；持有中間級別債券(Alt-A)賬面價值2.93億美元，持有美國房利美公司和美國房地美公司相關債券賬面價值15.12億美元，其中兩家公司擔保的住房抵押債券1.45億美元，兩家公司發行的債券13.67億美元，“兩房債券”目前本息償還正常。

　　張建國認為，隨著國際金融市場的變化，已經提取的撥備也有回撥的可能，但建行是本著審慎的原則，今年三季度一次性處置這些問題，所以提取的撥備較多。

　　另外，建行對外幣債券進行了減持操作，主動壓縮了外幣債券投資規模，擇機減持部分風險較大的機構債、公司債和抵押支持債券，有效地降低了信用風險敞口。截至9月底，建設銀行所持外幣債券賬面價值較年初下降約186億美元；持有外幣債券總額占總資產的1.8%。

　　“如果不減持186億美元的外幣債券，建行將會增加6億美元左右的虧損。”范一飛說。

　　除了國際金融市場，國內雪災、地震、宏觀調控等因素也對建行業績產生了影響。比如，今年上半年，建行嚴格按照央行核定的信貸規模放款，執行宏觀調控政策，也會對業績產生一定影響。

　　在張建國看來，建行三季度業績放緩，正是反映了中國經濟面臨的問題。“今年夏秋之交，中國經濟有了新的變化，盡管不敢說是轉折點，但確實有了變化。”

　　美銀減持懸念

　　10月27日，正是美國銀行作為戰略投資者入股股份的解禁日，美國銀行是否會減持建行成為業界關注的焦點問題。

　　“市場不必擔憂美國銀行減持，”張建國認為，“目前，建行還沒有收到美國銀行的減持通知。另外，即使美國銀行減持，建行也會尊重美國銀行的選擇，美國銀行減持會采取適當方式，不會對二級市場造成影響，而且目前已經有機構表示了持有建行股份的興趣。”

　　曾負責建行引資談判的范一飛分析說，目前建行股價已經低于美國銀行的行權價，現在并不是美國銀行減持的好時機。按照美國銀行與匯金的協議，如果美國銀行行權認購建行股份，價格將以兩種方式的較高者：IPO價格的1.07倍或者是建行凈資產的1.2倍，這樣算下來美國銀行的行權價將是2.8港元左右，而10月27日建行H股收于2.62港元，也就是說，市場價已經低于美國銀行的行權價，美銀如果減持，將無法通過行權的方式進行套利。

　　盡管美國金融機構遭遇了危機，而且美國銀行又收購了美林證券，但美國銀行并不需要通過減持而獲得現金。范一飛認為，美國銀行收購美林證券采取的是換股的方式，所以并不需要現金，況且，像建行這么優質的資產在全球都是很難找的，因此美國銀行未必會減持。