“從結構來看，這個產品的本金還是在招行，招行只是拿了本金的收益和雷曼做了一個掉期。即使雷曼破產這個指數不存在了，但之前指數上漲，客戶已經可以盈利，退一步講，最壞的情況客戶也能拿回本金。而華安基金不同，由于是雷曼對票據進行保本，而雷曼破產就可能危及本金了�！毕愀垡患彝缎薪Y構產品負責人說。

　　國內銀行損失評估

　　“雷曼兄弟的債券是全球最主要的固定收益產品之一，國內各大行持有它的債券不足為奇�！庇鄷砸朔Q，根據各家所持有債券的不同種類，預期收回的資金也不同，損失情況也不一樣。

　　“現在很難評估虧損，我們正在跟蹤雷曼兄弟破產進展來評估分析�！�興業銀行另一位人士表示。

　　中國銀行“全球投資觀察”分析，雷曼公司共有超過6130億美元的債務，在目前的市場條件下進行清盤，其債務清償比率令人擔憂，其債權人將受到不利影響。

　　由于雷曼公司擁有大量的房貸相關資產、商業地產相關資產以及次貸和CDO風險暴露，這些資產在清算狀態下出售可能會拉低市場對于類似資產的估值，從而給其他機構帶來更多的額外減計損失。

　　雷曼公司的交易對手也可能因其清算而遭受損失，而其他通過雷曼融資的公司將無法獲得資金，市場的緊縮情況可能加劇。

　　中國銀行分析認為，雷曼公司破產必然帶來一段時間的恐慌和混亂，以及一系列的骨牌效應，市場和美國政府以及美聯儲也會采取一系列的措施應對，最終的波及范圍和破壞程度目前還難以預測。

　　“現在也沒有辦法，如果在二級市場賣債券可能賣30%都不到了，所以不會在二級市場賣，只能看雷曼清盤進展，市場估計可能雷曼兄弟的債券還能回收60%以上，但市場變化太快，也很難說。”招行有關人士表示。招行公告表示目前還未進行減值準備。

　　據債券研究機構CreditSights Inc.的測算，每一美元的雷曼高級債券有可能收回60-80美分，高級無擔保債券可能收回30美分，而次級債券則只能收回3.5美分。

　　另一位股份制銀行資金處負責人說，如果作為雷曼兄弟的交易對手，做互換、掛鉤等組合交易，雷曼兄弟破產就相當于發生了違約，商業銀行就會面臨風險，具體如何處理還要看雙方簽訂的協議。

　　不過從簡單估值來看，中資銀行的風險敞口可能占到其資產規模比例還比較小，但由于一些銀行還未公告，加之整體恐慌心理，使得中資銀行股非理性下跌，其蒸發的市值遠遠超過了直接損失。

　　國信證券銀行分析師黃飚則表示，相對于國內幾大銀行的總資產來說，我國銀行在國外的投資頭寸還是比較小的，影響還在可控制的范圍內。因為以前沒有做相應的減值準備，會在一定程度上影響銀行的盈利能力，由于各家銀行的持有債券的情況不一樣，這部分損失對于銀行的業績來說，大概在2-3分錢之間。

　　據兩位分析師介紹，目前我國沒有專門機構統計各家銀行持有債券的數據。從中報上只能看到各家的總體債券持有量，但是具體結構上持有哪些不同類的債券，以及數量，都無法看到，具體的虧損情況，需等待公司公告披露才能明確。