招行昨日復牌后，股價一路振蕩。

　　本報訊 (記者孔華)招行190億港元高價收購永隆銀行控股權消息傳出后，市場擔心，招行高價收購一家已浮現虧損的銀行，對其未來盈利能力造成負面影響。招行昨天明確表態，有足夠資源應付收購，并且即使不把協同效益影響計算在內，這次收購也不會對該行每股收益產生負面影響。

　　招行高價收購虧損銀行

　　招行收購永隆的舉動，一度不為市場看好。前者是國內盈利能力最強的銀行之一，而后者卻是成長性并不強的一家香港本地中小銀行，并且今年首季出現凈虧8250萬港元，而上年同期其凈利潤是3.762億港元。直到招行收購永隆53.12%的股權消息傳出后，仍被另一名收購戰中的競爭對手澳新銀行視為“很瘋狂”，因為“其遠遠超過了永隆市凈率兩倍的公允價值。”

　　然而，招行要支付的價格尚不止190億港元。按照有關法律規定，在目標股份收購完成后，招行將須就永隆銀行全部已發行股份提出“全面收購建議”。這意味著，按現時股本不變計算，一旦招行全面收購實現，預計由此觸發的全面收購價格將超過360億港元。

　　招行：籌資收購難度不大

　　到底招行是否具備支付此次收購行動的“本錢”？對于市場上述疑慮，招行昨天公告明確表態，有足夠的資源來完全滿足本次收購的需要。招行強調，在目標股份收購完成后，本公司的資本充足率仍保持在8%以上。該行將通過選擇發行國內次級債、國際次級債、國際可轉債以進一步增強資本實力，具體融資發行方案將另行發布。

　　分析人士表示，以一季度招行現金及存款扣除存款準備金計算，招行尚有現金可應付收購。即使5月20日央行提高存款準備金率0.5個百分點，招行被凍結資金增加，但由于同時存款增加，貸款收入也在提高，預計招行在限定時間內依靠自己力量籌集足夠資金完成收購可能性很大，即使需要定向發債籌資，難度也不大。

　　中資銀行盼監管放開港市場

　　一家股份制銀行負責人昨天向記者表示，雖然招行這次代價不菲，但從一家急于打造國際性綜合經營的金融集團來說，也算是物有所值。一些沒有足夠實力收購香港銀行的內地銀行，正考慮以一些變通的方式進入香港市場。上述銀行負責人透露，現時內地銀行在香港開展業務意愿強烈，已經向兩地監管部門試探口風，咨詢是否能發展一些財富管理業務。銀行業人士表示，若中資銀行能夠爭取在香港開展業務，就可分享香港巨大的人民幣存款市場，前景十分吸引。

　　按有關法律規定，在目標股份收購完成后，招行須就永隆銀行全部已發行股份提出“全面收購建議”。這意味著，按現時股本不變計算，一旦招行全面收購實現，預計由此觸發的全面收購價格將超過360億港元，遠超目前公布的190億港元的收購價。