建設(shè)銀行昨日公布，美國(guó)銀行將根據(jù)與中央?yún)R金在2005年6月17日簽訂的《股份及期權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議》行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)，以每股2.42港元向中央?yún)R金買(mǎi)入60億股建設(shè)銀行H股，計(jì)劃于6月5日前完成交易。

　　美林證券的研究報(bào)告指出，美國(guó)銀行行使認(rèn)購(gòu)期權(quán)并沒(méi)有出乎市場(chǎng)的預(yù)期，由于美國(guó)銀行的認(rèn)購(gòu)價(jià)格比建行現(xiàn)價(jià)低60%，美國(guó)銀行有可能以市場(chǎng)價(jià)格減持部分建設(shè)銀行H股套利。美林指出，到2008年8月美國(guó)銀行持有的191億股建設(shè)銀行H股禁售期結(jié)束后，即使僅出售60億股建行，美國(guó)銀行的盈利也可高達(dá)30億美元。

　　雖然存在美國(guó)銀行出售股份的壓力，但美林認(rèn)為中央?yún)R金及美國(guó)銀行將會(huì)通過(guò)各類措施將負(fù)面影響降至最低。美林估計(jì)，即使美國(guó)銀行有出售股份的意向，實(shí)際的操作不會(huì)在今年10月底前發(fā)生。美林同時(shí)指出，建設(shè)銀行2007年~2010年的盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到27%，市盈率屬于偏低的水平；美林還重申對(duì)建設(shè)銀行的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，并建議投資者趁建設(shè)銀行股價(jià)短期疲軟買(mǎi)入。

　　“我們認(rèn)為受到次級(jí)信貸危機(jī)的銀行，美國(guó)銀行的財(cái)務(wù)狀況不佳，它有動(dòng)力出售一些建設(shè)銀行股票以兌現(xiàn)其收益，這無(wú)疑會(huì)對(duì)建設(shè)銀行的股價(jià)構(gòu)成壓力。”香港道亨證券發(fā)展經(jīng)理張文強(qiáng)向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　道亨證券預(yù)計(jì)建設(shè)銀行2008年盈利預(yù)測(cè)為1180億元人民幣，每股盈利0.48元人民幣，比2007年上升62%，目前的價(jià)格相當(dāng)于3.2倍的市凈率，估值處于合理的階段。道亨證券維持建設(shè)銀行H股6.3港元的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)。

　　昨日，建設(shè)銀行H股以6.7港元收盤(pán)，上升0.752%，成交13.5億港元。