大批零收益甚至負(fù)收益理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，讓銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入了多事之秋。

　　“銀行理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)在進(jìn)入了多事之秋，甚至可以說是存亡之秋。”昨日，在和訊網(wǎng)舉辦的理財(cái)產(chǎn)品研討會(huì)上，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇如是說。自今年初以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品爆出多個(gè)零收益和負(fù)收益的個(gè)案，引發(fā)投資者的不滿和信任危機(jī)。對(duì)此，參加研討會(huì)的多名專家從個(gè)人、銀行和國(guó)家等多個(gè)角度提出建議。

　　看宣傳材料一定要看小字

　　“看理財(cái)產(chǎn)品的宣傳材料一定要看小字。”國(guó)家理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)劉彥斌舉例稱，有的宣傳材料用大字印著“收益18%”，同時(shí)用小字印著“3年”，此時(shí)投資者不要誤以為年收益率是18%。

　　銀行的免責(zé)說明也往往用小字印在宣傳材料上。北京博融律師事務(wù)所律師宋崇宇指出，這種免責(zé)說明通常是“本宣傳材料不構(gòu)成合同附件”。這一點(diǎn)非常關(guān)鍵，它意味著即使銀行產(chǎn)品的實(shí)際運(yùn)作與宣傳材料不符，投資者也不能憑宣傳材料去狀告銀行。但是，這些宣傳材料往往寫得天花亂墜，很具有誘惑力。

　　宋崇宇指出，目前在商品房銷售中，開發(fā)商提供的宣傳材料有的能夠構(gòu)成合同要約，今后如果發(fā)生問題，購(gòu)房者可以拿著宣傳材料去狀告開發(fā)商。銀行業(yè)并沒有這樣的法規(guī)，所以投資者一定要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，應(yīng)當(dāng)冷靜地看待宣傳材料。

　　預(yù)期收益指的是最高收益

　　銀行的浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品通常使用“預(yù)期收益”的說法。宋崇宇稱，投資者通常認(rèn)為“預(yù)期收益”指的是平均收益，但根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的計(jì)算方式可知，預(yù)期收益往往指的是最高收益。

　　宏源證券研究所模型分析師范為指出，在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，最高收益只有在滿足一定條件后才可能實(shí)現(xiàn)，屬于小概率事件。因此，投資者在購(gòu)買時(shí)，有必要弄清楚實(shí)現(xiàn)最高收益的概率有多少。有的時(shí)候，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率可能高達(dá)30%，但實(shí)現(xiàn)該收益的概率可能只有1%。專家呼吁，國(guó)家應(yīng)該完善監(jiān)管法規(guī)，實(shí)現(xiàn)收益率等信息披露的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，使普通投資者能更為直觀地看懂產(chǎn)品。

　　金融學(xué)博士看不懂說明書

　　劉彥斌指出，老百姓的潛意識(shí)認(rèn)為銀行理財(cái)應(yīng)該是不會(huì)虧的。在此背景下，銀行應(yīng)該主推中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，不應(yīng)該推高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。此前，有銀行推出掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，在運(yùn)作過程中出現(xiàn)巨額賬面虧損。范為解釋說，這種產(chǎn)品投資期權(quán)等金融衍生工具，這些工具的屬性是高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)和高收益，普通個(gè)人投資者難以把握。

　　劉彥斌稱，有的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的說明書十分復(fù)雜，甚至金融學(xué)博士也看不明白，“如果你看不明白一件東西，那你就不應(yīng)當(dāng)買”。他堅(jiān)持認(rèn)為，在銀行理財(cái)，投資者應(yīng)當(dāng)把資金的安全性放在第一位，應(yīng)當(dāng)購(gòu)買低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益型產(chǎn)品。“如果你要博取高風(fēng)險(xiǎn)下的高收益，那你就去炒股票、買基金，而不應(yīng)該去銀行”。

　　晨報(bào)記者 李若愚