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七銀行集體反擊 理財產品零收益爭議升級(2)http://www.sina.com.cn 2008年03月10日 05:34 理財周報
《報告》稱:“同樣聯接境外股票的產品相比較,中資銀行的表現要差于外資銀行。考慮到中資銀行的產品基本來自外資銀行,這種現象或許深刻表明,先進的技術是買不來的,中資銀行必須提高自身的產品設計能力。” 殷劍鋒對理財周報記者說,中資銀行長期扮演“二道販子”,類似“洋打工”的角色,產品從外資行或投行買,大錢讓交易對手賺取;并且,由于研發能力缺失,對于外資行給的產品沒有甄別能力,因此這類產品風險頻出。 工行相關負責人對理財周報記者說:“并不是直接購買,而是做對沖交易,背后結構確實是外資銀行提供,但是,外資行甚至包括花旗、匯豐也不是所有產品都自己設計,只有高盛、摩根士丹利這類國際投行有這樣的設計能力。” “首先要區分,不是外資行創新,中資行買外資行產品,而是由于國內沒有衍生市場,只能找在海外市場有交易能力和做市能力的機構提供這樣的結構。也就是說,國內所有銀行,包括中資行、外資行都要買境外的結構。”工行相關負責人說。 “外資行賺大部分的錢,這種說法也有誤。即使中資銀行沒有定價能力,但在做掛鉤海外結構性產品時,對于同一類產品也會貨比三家,挑選價格最合理的產品。并且外資行之所以能賺這個錢,是基于他們的風險管理能力和國際市場交易能力,外資行本身就首先承擔市場風險,交易能力不同的銀行賺取的利潤差別會非常大。” 殷劍鋒:產品結構和凈值公布不透明 銀行:《報告》沒有對后續揭示作出評價 《報告》除了指責中資銀行是“二道販子”之外,對于銀行“信息不透明”的指責最多。對于銀行理財產品不透明的指責分為兩塊,第一是在產品設計時,掛鉤產品基礎資產及收益模式不透明;第二是產品凈值公布不透明。 殷劍鋒說:“我們衡量銀行理財產品透明不透明主要看產品的基礎資產,掛鉤股票哪些是基礎資產;第二看聯結方式,銀行是否公布中間結構及收益函數,什么情況下產品會獲得較好收益,收益風險來自哪里。” 他還表示,2007年不透明產品主要有以信貸資產為基礎資產的產品,這種信貸資產掛鉤的是哪個行業,哪個企業貸的資產,現在這類產品都說貸給某家優質企業,這種說法是不負責任的。 光大銀行零售業務部副總經理張旭陽說:“指責我們不透明的部分原因是他們數據采集不全,我們的產品說明在各種手冊、門戶網站都有詳細揭示,社科院報告沒有對后續揭示作出評價。” 民生銀行鄭智軍說:“我們的結構很透明,就算是非凡理財人民幣第十二期產品掛鉤八只港股,受次債危機的影響出現收益問題。但是我們的合約寫得很清楚:掛鉤價格、什么時候何種收益。” 建行交易產品開發團隊黃輝說:“建行一直很關注產品風險揭示的問題,相關的收益風險我們都在產品說明書中寫明,銷售的時候也會去跟客戶說。建行已到期產品,還沒有這樣的情況。” 某外資銀行負責人對記者說:“我們為客戶提供詳細的產品說明書,客戶同時可以從客戶經理處獲取即時產品信息。產品信息還可以通過網上、電話和傳真銀行獲得。我們還提供QDII海外共同基金、QDII債券和QDII結構性票據逐日結算價。” 劉建軍說:“非專業人士對于結構性產品一般都研究不透,銀行也不可能連計算方法都告訴客戶,只能跟客戶講投資哪些領域,收益在哪里、風險在哪里。銀行理財產品收益出現問題在國際上是很正常的,理財都是有風險的,作為銀行,第一是要給客戶講清楚,第二是客戶要增強識別能力。” 新浪財經獨家稿件聲明:該作品(文字、圖片、圖表及音視頻)特供新浪使用,未經授權,任何媒體和個人不得全部或部分轉載。
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