再融資

　　關注

　　繼中國平安、浦發(fā)銀行等之后，昨天，兩市又一權重股——深發(fā)展A（000001）身陷增發(fā)傳聞的風口浪尖，全天暴跌9.85%，成為領跌滬深股市的第一個股。

　　針對再融資傳言，深發(fā)展今日發(fā)布公告稱，除已經公告的融資計劃外，目前無其他資本募集計劃。

　　市場分析認為，近段時間再融資傳言不斷，令市場的心理承受能力非常脆弱，其中不排除機構故意做空的可能。

　　文/表 記者張忠安、劉新宇、孔華

　　昨日，深發(fā)展A（000001）早盤以33.06元高開后一路下行，午后一度探到跌停，尾盤稍回升，但買入資金始終抵擋不住賣盤，全天跌幅達到9.85%，成為滬深股市第一領跌個股，報收29.75元，換手為5.30%。

　　受此影響，金融股集體下挫，并帶動滬綜指大幅下探。再融資或有類似傳聞的個股遭挫，浦發(fā)銀行大跌8.99%，招商地產、華夏銀行紛紛下跌。

　　對深發(fā)展A的暴跌，市場不免有頗多的猜測與傳聞，主要集中在再融資和定向增發(fā)可能生變上。但深發(fā)展在今日發(fā)布的公告中則否認了這一說法。公告指出：向寶鋼集團有限公司的非公開發(fā)行事宜，深發(fā)展已于2007年12月3日和2007年12月20日進行了公告，目前有關材料已報中國銀監(jiān)會進行審批。除上述已經公告的融資計劃外，深發(fā)展目前無其他資本募集計劃。

　　傳聞起于兩大原因

　　據(jù)了解，傳聞深發(fā)展再融資的原因之一是為使其核心資本充足率提高至8%。但深發(fā)展有關負責人昨天對記者表示，目前深發(fā)展已確定發(fā)行不超過70億元的次級債，一旦獲批，其核心資本充足率就能達到8%。

　　而傳聞的另一原因則與深發(fā)展的定向增發(fā)有關。2007年12月19日，深發(fā)展第四次臨時股東大會同意對寶鋼集團定向發(fā)行1.2億股人民幣普通股，每股價格為35.15元，總計42.18億元。

　　到目前為止，還沒有看到有關部門的最終批文。而截至昨日收盤，深發(fā)展A已跌破30元，低于定向增發(fā)價格，如果本次定向增發(fā)正式通過并付諸實施，寶鋼集團明顯是在做虧本買賣。因此，市場擔心寶鋼可能會對增發(fā)價產生分歧，導致定向增發(fā)失敗，屆時深發(fā)展很可能會采取公開增發(fā)來融資。

　　但聯(lián)合證券鐘桂端對本報記者表示，市場不用太悲觀，如果深發(fā)展和寶鋼的定向增發(fā)協(xié)議已經簽訂，生變的可能性較小。

　　機構席位僅少量買入

　　然而，在目前這種微妙的市場情況下，任何一點風吹草動都會被放大。由于有了平安、浦發(fā)等前車之鑒，股民們對傳言大多表示了認同，因而決定“用腳投票”。

　　而根據(jù)深交所披露的盤后數(shù)據(jù)顯示，深發(fā)展A（000001）賣出前五名均為機構專用席位，最大的一家機構賣出達29683.5萬元，五家機構合計賣出73238.4萬元，而僅有兩家機構席位合計買入5730.2萬元。

　　在買入前五家營業(yè)部中，除兩家機構席位在買入外，其他買入的營業(yè)部均為國信證券旗下的營業(yè)部，其中具有私募敢死隊之稱的國信證券深圳泰然九路營業(yè)部赫然位列榜首，合計買入4957.9萬元。由此可見，除機構席位有少量買入外，大量的籌碼被國信證券旗下的營業(yè)部吃下。

　　不排除機構做空市場

　　對于監(jiān)管層對再融資表態(tài)后，市場仍不斷出現(xiàn)再融資傳言的現(xiàn)象，銀河證券分析師董思毅認為，不排除有機構故意散布這些不真實的傳言以做空市場。董思毅指出，這種行為目前已經到了比較嚴重的地步，引起了普通投資者恐慌性的心理。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年下半年，每個月平均再融資規(guī)模為203億元，上半年每個月平均為137億元，而今年1月份至今已有超過2500億元的再融資規(guī)模。廣發(fā)證券分析師武幼輝對本報記者分析認為，企業(yè)再融資動力強勁，主要是由于市場未來預期不明朗，上市公司想盡快完成融資。

　　董思毅指出，以銀行股為例，再融資可滿足資本充足率要求，而其他上市公司也希望通過再融資做大規(guī)模。但董思毅認為，不應將股市作為無止境的“提款機”。

　　《人民日報》再次發(fā)表署名文章——

　　《市場緣何害怕再融資》

　　最近，一些上市公司推出的巨額再融資方案引發(fā)了股市劇烈波動，也引起了各方的高度關注。

　　繼2月4日《人民日報》就再融資問題發(fā)表署名文章后，昨日，一篇題為《市場緣何害怕再融資》的署名文章再次出現(xiàn)在《人民日報》上。文章指出，目前再融資制度的市場化程度較高，應有相應的市場約束。

　　文章指出，盡管上市公司再融資是資本市場的重要功能，但面對密集的再融資方案，投資者不免要發(fā)出疑問：在資金面供給已偏緊的情況下，大量增發(fā)從市場中“抽血”是否合適？股票首發(fā)不滿一年即巨額再融資是不是“獅子大開口”？更讓人擔心的是，再融資是否會變成惡意“圈錢”行為。

　　正因為此，市場各方提出，在當前市場條件下，有必要提高再融資的門檻。

　　人們期待，再融資風波能就此告一段落，給市場以休養(yǎng)生息的機會。

　　另一方面，文章也提醒投資者，要理性面對再融資。文章指出，上市公司一提再融資股價即大跌，一方面反映出投資者對再融資的不滿；另一方面也不能否認其中有被放大的非理性恐慌情緒。

　　對此，專家提醒，對于不同形式的再融資，要作具體分析，不必一聽到再融資就緊張。目前的再融資形式主要有四種，公開增發(fā)、定向增發(fā)、配股和發(fā)行公司債等各類債券。從市場反應看，公開增發(fā)最不受歡迎。相反，對于可能給上市公司基本面帶來重大變化的定向增發(fā)，市場往往持歡迎態(tài)度。

　　兩會代表熱議股市再融資

　　與此同時，出席全國兩會的部分代表、委員也紛紛指出，股市再融資行為要考慮市場的承受力，要考慮廣大中小投資者合理合法的利益訴求。“再融資絕不是上市公司自彈自唱的‘獨角戲’。”全國政協(xié)委員、中央財經大學教授賀強說。

　　全國人大代表、證監(jiān)會市場監(jiān)管部副主任歐陽澤華表示，平安、浦發(fā)的再融資計劃還在履行內部程序，未報送監(jiān)管部門。他表示，如今資本市場情況有別于去年，融資規(guī)模可能需下調。而監(jiān)管部門在進行合規(guī)審核時，也將結合實際情況慎重應對。 （金霽）

　　中國平安

　　今天表決再融資方案

　　今日，中國平安（601318.SH）再融資方案將在股東大會上進行正式表決。由于擔心市場是否有足夠大的胃口吸收如此海量的新股，再加上平安在如何使用資金的問題上拒絕透露詳情，因而周三的投票將檢驗股東們對平安盈利能力的信心。

　　不出意外的話，H股股東不會有異議，能否通過的關鍵是另兩項投票結果，更確切地說是A股股東的投票結果。

　　浦發(fā)銀行：

　　再融資計劃不變

　　據(jù)人民政協(xié)網(wǎng)站的報道，政協(xié)委員、浦發(fā)銀行(600000)董事長吉曉輝昨天表示，通過初步測算，需要300億元來補充資本金以滿足未來三年的發(fā)展。

　　他表示，這300億元一部分來自利潤，另一部分來自公開發(fā)行，計劃發(fā)行不超過8億股。如果此次募集資金順利完成，則三年內不再有融資計劃。

　　（金 霽）