300億元資金將通過國庫現金管理的定期存款業務存入商業銀行，是為本就寬裕的市場帶來更多的流動性還是幫助中小銀行一解資金饑渴的燃眉之急，將在今日進行的中標利率中一見分曉。而出于各家銀行資金情況和投資判斷不一的考慮，對于這期3個月的存款利率會被定在什么位置，市場也出現了不小的分歧，預測區間被拉大到了3.6%-4.2%的區間。

　　由于目前市場資金面非常充裕，因此有機構預計本期定存的利率不會比3個月期央票的發行利率高出太多。除中煤能源新股發行之前銀行間債市質押式回購利率有所上漲作出反應外，目前資金價格已經再度回落到2.4%附近，而且市場中的逆回購報價不斷涌現，借錢不成問題。以3.4071%的3個月央票發行利率加點計算，就有機構給出了3.6%的樂觀利率預測。

　　但是對于那些流動性處于結構性調整過程中飽受頭寸管理之苦的中小銀行來說，或許愿意以更高的價格來吸納這部分現金的存入。“大行可能不缺錢，投標利率也會比較低，但是中小銀行為了拿到資金可能就會不惜把利率抬高一些。”

　　有交易員表示，在IPO持續干擾貨幣市場的過程中，市場資金不斷地囤積在大行手中，中小銀行的資金來源越來越成問題。因此300億元的國庫現金對他們有著很強的吸引力，投標利率或達到4%以上，目前市場上的3個月期回購利率也在4%以上。

　　而如果以另外一個市場利率指標——Shibor做參考，本期國庫現金定期存款的中標利率或許會有更強的向上牽引力。

　　昨日3個月Shibor的報價為4.5044%，有交易員表示，如果參考Shibor報價，會更有利于其市場基準利率地位的培育。因為，與此前投資Shibor基準浮息債等業務相比，這將意味著以Shibor為基準進行定價的負債產品的首次問世。但是鑒于4.5044%的水平過高，通過Shibor減點的方式來確定定期存款利率可能更加可行。