1月22日晚，中國銀行(3988。HK，601988。SH)在A股停牌一天后發布公告辟謠。公告指責《南華早報》毫無依據地刊發關于“中行因次按債券投資損失而可能造成2007年盈利大幅下降、甚至虧損”的報道，并稱在考慮次按債券投資減值準備和處置損失后，該行2007年稅后利潤較上年仍將繼續保持增長。當日，其H股在整體金融板塊的狂跌中亦未能獨善其身，再度暴跌8.85%。

　　此前，另兩間國有大行工商銀行(1398。HK，601398。SH)與建設銀行(939。HK，601939。SH)已相繼發布2007年業績預增公告，盡管普遍低于分析師的預期，但仍分別錄得60%和48%的凈利潤增長。

　　在眾多中資銀行中陷足次按最深的中國銀行業績則成最大懸疑。按其三季報披露的數據，其投資美國次按抵押債券的金額高達87.41億美元，已占到其資本金的18.5%，遠高于工商銀行與建設銀行的1.9%和2.5%。

　　按記者掌握的消息，由于3間中資銀行投資次按抵押債券的損失比例較小，眾多持有其兩地股票的基金經理均建議將相關減值準備一次性完全計提。從而使三間銀行可以在2008年“輕裝上陣”，展現“體現新興市場特征”的亮麗業績。

　　來自對沖基金界的消息稱，三間銀行內部的不少人士也表示支持這一建議。但最終卻未能成行。接近中國銀行的人士稱，完全“撇賬”的方案之所以被否決，主要來自銀監會、央行等監管部門的壓力。

　　一方面，三大行所投資的次按抵押債券產品大部分是投資級別較高的產品，出現嚴重跌價的只涉及部分產品，另一方面，“監管層認為全部計提減值撥備的做法良莠不分，是一種賤賣國有資產的行為”，該人士表示。

　　來自市場的消息稱，中國銀行最終退而求其次，選擇了約50%的減值計提比例。據中行2007年三季報披露，中國銀行持有的次按抵押債券頭寸達87.41億美元，其中美國次級住房抵押債券(MBS)79.58億美元，與前者相關的債務抵押債券(CDO)7.83億美元。

　　前述接近中行人士稱，在第四季度中，中行已賣出全部CDO，并對MBS有所減持。此外，該人士亦表示，由于在投資組合中也有部分短期品種，每季度均有約12億美元的陸續到期。相比之下，投資規模較小的建設銀行與工商銀行則較為幸運，此前，這兩家銀行爆出的計提比例分別為40%和30%。

　　據工行與建行2007年三季報披露，截至2007年9月30日，工商銀行與建設銀行投資次按債券的頭寸分別為12.29億美元和10.62億美元。若按上述計提比例計算，其因次按抵押債券而計提的減值撥備分別在20.75億人民幣和30.82億人民幣。

　　由于投資頭寸不多，工行、建行基于次按的減值計提并未對兩間銀行的盈利造成太大影響。根據兩行近日披露的業績預增公告，工行與建行2007年的凈利潤估計分別為779.50億元和685.57億元，對應第四季度凈利潤分別為146.43億元和114.56億元。盡管這一數據均較兩間銀行二、三季度約220億的凈利潤水平有所降低。但值得注意的是，對于銀行而言，第四季度意味著全年信貸計劃基本完成、資產業務增長緩慢以及年度獎金支配等大額開銷項目發生。此外，在第四季度中，工商銀行將應于未來分期支付的預計內退員工福利費用按折現后金額共計125億元一次性計入當期損益，建設銀行由于對已退出工作崗位休養的員工自2008年1月1日起至其退休日期間預計發生的全部薪酬按折現后的金額約人民幣90億元計入當期損益。從而導致業績出現數目字上的下滑。