□本報記者 張泰欣 北京報道

　　在獲得中央匯金公司200億美元的注資后，國家開發銀行的商業化轉型步入了一個嶄新階段。業內專家認為，如何協調好開發性金融業務與商業性業務的關系，并構建一個較為完善的公司治理結構是今年國開行轉型路上最重要的一步，而有了強大資本金的支持，相關的財務重組、引入戰略投資者等計劃都會比較輕松的得到實施。

　　對三大政策性銀行的另外兩家——中國農業發展銀行和中國進出口銀行的改革問題，專家認為，這兩家銀行政策性的取向在一兩年內還難以改變，目前他們改革的重點是推出并創新相關的商業性業務，在減少不良資產、降低運營成本的同時追求一定的經濟收益。

　　未來國開行將“四化”

　　北京師范大學金融研究中心主任鐘偉認為，經過商業化改革后，未來國開行的特征可用商業化、機構化、投行化、國際化來概括，其商業性業務的比重會逐步加大，并體現出以機構客戶為主的特征。

　　他指出，由于國開行目前同地方政府、大型企業存在著特殊關系，改革后這些資源將會進一步整合，并發揮相關的協同效應；由于國開行目前涉足的開發性金融有較強的投行性質，改革后這些優勢將被繼承并成為其投行業務創新的源泉。“與既有的商業銀行不同，全面推行商業化后的國開行要想發揮比較優勢，投行業務將是其利潤的重要來源。”

　　在側重國內市場的同時，國開行還將進一步嘗試國際化的步伐。鐘偉認為，隨著國家支持“走出去”力度的不斷加大，國開行將和進出口銀行、中國信保等構成資金和項目支持的主力軍，不過，這也意味著會有更高的風險。“個人認為，200億美元的注資并不算多。由于國開行的資產受經濟周期的壓力較大，因此風險控制問題也很重要”，鐘偉表示。

　　平衡商業化與政策性

　　對于匯金公司的注資，中國發展研究基金會副秘書長湯敏認為，此次注資與前幾年注資國有商業銀行相比，政策支持的意味要淡很多。目前作為中投公司的子公司，中央匯金的注資更多將關注投資收益的業績，這也會在一定程度上鼓勵國開行大膽嘗試商業化改革，以便盡早給“股東”提供滿意的回報。

　　中央財經大學校長助理史建平認為，國開行的改革同農行改革有著某種程度的類似，不過，就目前而言，國開行的上市不會早于農行，“在獲得充足的資本金后，國開行改革的重點應放在業務協調、轉型定位、內部治理結構等多方面。在前期如何找到商業化與政策性業務的平衡點將非常關鍵”。

　　對于國開行的商業化，湯敏認為，商業化除了追求利潤最大化之外，還體現在成本回收上，即盡可能地降低不良資產比例、降低運營成本，這也是國開行商業化后繼續秉持的理念。

　　另兩家將注重業務創新

　　至于農發行、進出口銀行的改革，業內人士指出這兩家銀行在一兩年內還不會有較大突破，他們仍將保持政策性的辦行取向，在支農、走出去、引進來等方面繼續體現國家的政策支持。

　　史建平認為，目前上述兩家銀行完全商業化的條件還不成熟，并且他們在各自領域的探索才剛剛開始。同國開行改革相比，農發行與進出口銀行的改革將著重理念的深化，如進一步加強合規和內外體制改革、在一些業務上逐步加大商業化市場化的運作比例等。“隨著經驗的成熟和業務的發展，農發行與進出口銀行的改革也將提速。”

　　湯敏認為，同國際開發性金融機構相比，農發行在商業性領域的機會還是很多的。“只有推行商業化的農業金融，才能更好解決目前國內的問題”，他指出，農業領域金融的改革是同財政的轉型密切相關的，只有國家財政轉型到位，才能較好地支持農業發展。同時，伴隨著農行改革、農發行轉型，在農村金融中，如何做好這二者與農信社、村鎮銀行等其它金融機構的協調工作也是一個非常重要的問題。