記者 楊光明

　　12月8日，在中央經濟工作會議確定將貨幣政策調整為從緊的第三天，央行即宣布上調存款準備金率1個百分點至14.5%。有關統計顯示，本次上調存款準備金率可凍結銀行資金近4000億元，今年10次上調累計凍結資金約2.02萬億元。從緊的貨幣政策勢必給以利差收入為主要利潤來源、信貸投放持續增長的商業銀行帶來一系列影響。如何適應變化了的宏觀經濟金融形勢，在信貸投放中掌握節奏，適度控制，成為我國商業銀行的當務之急。

　　社科院金融發展與金融制度室易憲容在接受記者采訪時表示，今年以來，盡管央行采取一系列銀行信貸緊縮的貨幣政策，如已經5次上調存貸款利率(一年期存款利率由年初的2.52%上升到3.87%，一年期貸款利率由年初的6.12%上升到7.29%)，10次上調

準備金率(由年初的9%上升到14.5%)，調控力度可以說是空前，但商業銀行信貸狂潮依然不期而至，許多商業銀行在三季度就已經完成了全年預定的信貸指標。有關統計數據顯示，截至10月末，商業銀行各項貸款同比增長17.69%，其中多數股份制銀行貸款增速均超過20%。這不僅脫離了央行年初確定的調控目標，也超過了

銀監會規定的限速目標。有機構預測，2008年銀行信貸增長目標估計會降低到13%水平上。不過，盡管這樣，如果2007年年底銀行信貸規模上升到3.7萬億元，那么2008年的銀行信貸規模仍然將達到4.18萬億元。

　　有關人士表示，在從緊貨幣政策的大環境下，商業銀行肯定會面臨各種各樣的問題。但有關政策在具體制定出臺時，也會考慮到各家銀行的不同情況，力求有針對性。明年的信貸投放將會根據整個經濟、行業的需求統籌考慮。商業銀行應該按照國家產業政策，繼續優化貸款結構，并將“有保有壓”落到實處。

　　在問及如何應對從緊的貨幣政策時，多家商業銀行表示，要認真服從中央從緊的貨幣政策，把握好信貸規模和投放節奏，將有限的信貸資源投入到符合科學發展觀和中央經濟工作會議精神的國家重點和支柱型領域，支持又好又快發展。

　　交通銀行有關人士表示，中央經濟工作會議清醒地看到當前我國經濟運行中長期積累的矛盾和值得注意的新情況和新問題。會議在客觀準確把握形勢的基礎上，提出了明年經濟工作的主要任務并強調防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯的通貨膨脹，實施穩健的財政政策和從緊的貨幣政策。中央經濟工作會議提出的政策措施和工作任務有利于我國經濟持續健康發展，有利于我國金融體系的穩定和安全，也有利于在上述經濟金融環境下經營的商業銀行的持續健康發展。交通銀行將堅決貫徹落實國家宏觀調控等各項要求，通過科學把握和控制信貸總量和節奏、優化信貸結構等一系列措施，促進國民經濟又好又快發展。

　　針對今年貨幣投放過快，以及商業銀行年初突擊發放貸款的情況，有關方面正考慮改變以往信貸管理模式，明年可能按季度或按月對商業銀行進行貸款管理，超過指標的將面臨嚴厲處罰。

　　對此，中信銀行行長陳小憲介紹說，實際上在2003年以前，貨幣投放的高峰是在每年的四季度底。在計劃經濟年代，企業沒有年底集中供貨、集中存貨的要求，銀行也沒有現在需要盈利的這種壓力。他表示，信貸投放在適應企業資金需要的基礎上更均衡一些可能更好，按季度安排投放量并不見得有多么科學。比如，一般來說，以國有大型企業和重工業基地為主的北方地區和以民營經濟蓬勃發展的南方地區，在生產周期、資金要求等方面并不相同。一季度時，南方對資金的需求要高過北方。但他同時表示，針對這一兩年年初投放過多，難以控制，甚至倒逼到整個貨幣控制機制上，從明年一開年就對信貸有所控制也是可以理解的。但不管用哪些辦法控制信貸投放規模，商業銀行都必須按照結構調整的要求，更加優中選優，更加去區分輕重緩急。他介紹說，中信銀行已經做了相應準備，包括對企業分類排隊，特別對“兩高一資”和季度末貸款到期的企業進行篩選，界定信貸的重點，界定地區的重點。總體來說，中信銀行根據分類排隊、地區需要以及貸款到期企業的不同情況，確定信貸重點，有決心達到均衡投放的要求。

　　而從緊的貨幣政策將對商業銀行產生的一系列影響，陳小憲認為，影響效應可能在明年三季度之后顯現。他解釋說，如果商業銀行認真執行從緊的要求，目前已經積累的一些問題就會逐步得到削弱、減化。假使按照目前的情況運行，銀行經營過程中積累的問題，以及我國經濟中的一些問題的顯現也很可能在明年三季度顯現。因此他認為，目前實施從緊的貨幣政策正是時候。

　　一位基層商業銀行行長告訴記者，他最擔心在從緊的貨幣政策環境下，因為優化信貸結構，一些老客戶明年可能得不到貸款，銀行因此將產生新的不良資產。

　　興業

證券發布的研究報告同樣認為，宏觀調控有利于經濟可持續發展，從長期來看，也有利于銀行健康發展。報告認為，隨著緊縮性貨幣政策的進一步實施以及前期調控效果的釋放，政策性紅利為銀行業帶來的外生性增長動力正在減弱，未來行業的景氣度將越來越依賴轉型和內生性增長，行業增長將向穩健性回歸。在調控環境和經濟周期波動中，銀行業未來3到5年復合增長率將在20%到30%。