□本報記者 林喆

　　根據(jù)民生銀行（600016）和陜國投（000563）今日公告，陜國投擬面向民生銀行、陜西延長石油（集團）有限責任公司和陜西有色金屬控股集團有限責任公司非公開發(fā)行1.8億股，發(fā)行價格為每股16.38元，募集資金不超過30億元。其中民生銀行出資約23.4億元認購1.43億股，獲得陜國投不低于25.04%的股份。

　　延長石油認購2，000萬股，陜西有色認購1，700萬股。根據(jù)約定，陜國投第一大股東陜西省高速公路建設集團公司將在適當時候減持一定股份，與民生銀行并列成為公司第一大股東。

　　引入民生銀行做強信托業(yè)

　　陜國投表示，公司擬通過本次非公開發(fā)行引入民生銀行等戰(zhàn)略投資者，與民生銀行在信托業(yè)務上展開全面合作，實現(xiàn)和民生銀行資源互補，通過信托貸款、信托投資、債券發(fā)行和承銷、設立產(chǎn)業(yè)基金、融資融券、資產(chǎn)證券化、綜合

理財等多元化金融方式，積極拓展創(chuàng)新產(chǎn)品，提升公司盈利能力。

　　目前，陜國投已與民生銀行達成合作意向，本次發(fā)行完成后，陜國投將利用民生銀行的銷售渠道和客戶資源，開展信托業(yè)務。因此預計陜國投與民生銀行之間將存在一定的信托業(yè)務往來，但陜國投固有業(yè)務不受影響，仍將保持業(yè)務的獨立性。

　　陜國投透露，本次定向增發(fā)募集資金全部用于補充公司資本金，主要是為了達到監(jiān)管部門對信托業(yè)務資質(zhì)的要求。而一直以來，由于受到資本金不足和地區(qū)經(jīng)濟欠發(fā)達等因素的影響，公司開展信托業(yè)務存在一些困難。

　　按照今年初銀監(jiān)會出臺的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，許多信托業(yè)務的開展都對資本金的規(guī)模有較高的要求。比如，信托公司開辦受托境外理財業(yè)務要求注冊資本金不低于10億元；信托公司從事受托管理保險資金業(yè)務，要求注冊資本金不低于12億元；信托公司作為首次公開發(fā)行

股票詢價對象要求注冊資本在4億元以上；信托公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務和銀行間即期外匯市場交易業(yè)務，均要求注冊資本不低于5億元。

　　目前陜國投資本金僅為3.6億元，上述業(yè)務均受門檻限制無法開展，資本金不足已成為公司持續(xù)發(fā)展的瓶頸。因此，通過非公開發(fā)行股票充實資本金，獲取各類信托業(yè)務的準入許可，是公司做強信托業(yè)務需要邁出的關鍵一步。

　　業(yè)務結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)型

　　本次非公開發(fā)行股票完成后，按發(fā)行1.80億股計算，陜國投凈資產(chǎn)規(guī)模將增至34.02億元，每股凈資產(chǎn)從目前的1.27元增加到6.32元。隨著公司信托業(yè)務和自營項下投資業(yè)務的開展，公司盈利能力將逐步增強。同時，由于本次發(fā)行采取現(xiàn)金認購的方式，發(fā)行后公司現(xiàn)金流充足，有利于公司業(yè)務的開展。

　　根據(jù)新規(guī)定，在自有資金使用上，只允許信托公司投資金融類公司股權、自用固定資產(chǎn)和金融產(chǎn)品，原則上禁止實業(yè)投資。因此陜國投將做出實業(yè)清理的計劃，并積極進行業(yè)務轉(zhuǎn)型，回歸信托本源業(yè)務。

　　陜國投表示，隨著公司資本金的增加，公司將逐步取得異地信托業(yè)務、開展資產(chǎn)證券化業(yè)務、銀行間即期外匯市場交易業(yè)務、受托管理保險資金業(yè)務、受托境外理財業(yè)務、私人股權投資信托等發(fā)行前公司不具備的業(yè)務開展資格。同時，公司與民生銀行的業(yè)務合作將逐步開展，公司將借助民生銀行的營銷網(wǎng)絡和客戶資源，積極拓展信托業(yè)務。本次發(fā)行有利于提升公司盈利能力和公司的核心競爭力，為公司做強信托主業(yè)打下基礎。

　　在業(yè)務結(jié)構(gòu)方面，陜國投預計信托業(yè)務收入將逐步增加，并逐步成為公司的主要收入來源。另外，公司也將逐步投資于金融類公司的股權，開展自營業(yè)務項下自有資金的投資業(yè)務，預計該類業(yè)務的投入將有所增加。而

房地產(chǎn)業(yè)務將逐步收縮，收入占比將逐步下降。

　　目前，陜國投主營業(yè)務主要由兩部分構(gòu)成，即信托業(yè)務和自營業(yè)務。近年來，實業(yè)投資是公司開展自營業(yè)務的主要形式，也是公司的主要利潤來源之一。截至2007年中期，陜國投44.6%的自有資金主要投向?qū)崢I(yè)。