標普最新研究報告提出，一旦經濟出現(xiàn)減緩或反轉，快速增長的企業(yè)可能產生風險，同時建議商業(yè)銀行提高撥備率

　　【網絡版專稿/《財經》雜志記者 宋燕華】9月20日，標準普爾評級服務(下稱標普)發(fā)布了“中國200大企業(yè)”及“中國50大商業(yè)銀行”研究報告。報告提出，國內外經濟存在的不利因素，可能會對中國企業(yè)發(fā)展帶來不良影響，一旦經濟出現(xiàn)減緩或反轉，快速增長的企業(yè)可能面臨很大風險。

　　在上榜的中國200家大型企業(yè)中，

能源、電信、

房地產企業(yè)普遍名列前茅。2006年，這些大型企業(yè)普遍經歷了高速增長，收入增長約為25.5%，凈利潤增長達到23%。2007年上半年更有加速趨勢，盈利水平處于歷史高位。標普企業(yè)及基建評級分析師符蓓指出，雖然未來18個月內，“中國200大企業(yè)”仍會保持強勁增長，但相比今年上半年，其增速將略有放緩。

　　符蓓同時指出，雖然增長勢頭良好，但風險仍然存在。從國內環(huán)境來看，目前中國的實際利率已為負值，通貨膨脹仍在繼續(xù)，企業(yè)的風險管理體系也不完善；從國際環(huán)境來看，隨著次級房貸危機的爆發(fā)，美國和全球其他地區(qū)的經濟都有放緩趨勢，會對中國企業(yè)的發(fā)展帶來不良影響�！爱斍埃�部分國內企業(yè)已經制定了非常激進的快速增長計劃，一旦經濟出現(xiàn)減緩或反轉，快速增長的企業(yè)可能會產生很大風險�！�

　　關于“中國50大商業(yè)銀行”的發(fā)展，標普金融機構評級分析師廖強表示，過去兩年，“中國50大商業(yè)銀行”盈利均有大幅提高，主要體現(xiàn)在凈利息收入快速膨脹，手續(xù)費、傭金收入爆炸性的增長，以及較低的信用成本�！坝绕鋸�2008年1月1日起，企業(yè)所得稅率將由33%降低到25%，這將更進一步提高銀行的盈利水平。”他說。

　　但廖強同時提醒投資者，不斷攀升的利潤率可能掩蓋了銀行業(yè)普遍薄弱的風險管理能力，撥備不足便是其中一大隱患。他分析，如果用十年期BB級(投資級)的國際債券的違約率來計算，商業(yè)銀行每年撥備率應該在0.86%左右，而從1999年-2006年國內五大銀行(工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行和交通銀行)實際發(fā)生的信貸損失來看，如果未來的信貸狀況維持現(xiàn)狀，則其撥備率應該保持在1.41%。但標普重點分析的“中國50大商業(yè)銀行中”的41家，2006年實際撥備率只有0.39%。因此，標普認為將撥備率提高到0.86%-1.41%是比較現(xiàn)實的選擇。-