國內銀行進入上市高峰 昨中信兩股同發 交行過會無懸念

　　作者：孫杰

　　本報記者 孫杰報道 中國銀行業迎來了前所未有的上市高峰。昨天，交通銀行正式提交發行31.9億股A股的申請并接受發審會的審核，這是繼平安保險之后，又一只從香港H股回歸A股的大盤藍籌股。而中信銀行A股、H股也在昨天起同步發售，其中，A股網下申購正式開始，網上申購日為4月19日。

　　交行提交A股上會申請

　　對于交行此次上會申請，市場普遍認為“懸念不大”。有行業分析師認為，交行的估值應該比行業平均水平有所溢價，其A股合理估值為4.2倍市凈率。

　　此次交行計劃發行31.9億股A股，占發行后總股本的6.51%，發行前每股凈資產為1.93元。發行后交行總股本為489.94億股，A股為259.3億股，H股為230.64億股。募集資金將全部用于補充資本金，以支持業務持續增長。目前市場普遍預計其發行價將在8元以上，其融資規模約250億元。

　　交行是中國第五大國有商業銀行，2006年實現凈利潤122.74億元，比上年同期增長32.71%；每股收益為0.27元，增長22.73%。該行擁有外資股東和金融混業經營的概念。匯豐銀行持有交通銀行19.9%的股份。

　　匯豐力助交行吸引投資者

　　對于此次交行回歸A股，很多投資者都充滿期待。中山證券分析師表示，交行的信用卡業務和風險控制都令投資者看好。尤其是第二大股東匯豐銀行的品牌效應和先進國際管理、風險控制經驗，都成為投資的主要理由。

　　至于市場普遍關心的交行定價問題，分析師認為，當前A股市場銀行板塊估值相當于4倍的2007年市凈率和30倍的2007年預期市盈率；考慮到交行適中的資產規模和擁有匯豐控股這樣強有力的戰略投資者，交行的估值應該比行業平均水平有所溢價。匯豐銀行高層人士曾表示，為保持匯豐的持股比例，應該會在交行發行A股時進行增持。目前，交行已經出資設立了交銀施羅德基金管理公司，并遞交了開辦保險公司的申請，還試圖收購內地的證券公司。

　　中信A股發行價5-5.8元

　　昨天，中信銀行A股網下申購和H股香港公開發售工作同時啟動。根據昨天該行發布的“A股發行初步詢價結果及發行價格區間公告”，該行A股發行價區間定為5元至5.8元，而此前初定的發行價區間為4.66元至6.10元。

　　此次，中信銀行發行股數為48.84億股，其中國際配售46.4億股，公開認購2.44億股，集資額最多達286.26億港元。

　　知情人士表示，根據目前A股詢價制度的規則要求，發行價格區間的確定必須以A股詢價對象的報價為基礎，同時考慮到“A+H”發行定價的一致性要求，發行人和承銷團最終決定按照5-5.8元/股的價格區間發行。

　　5.8元的價格上限對應的中信銀行2007年預測市凈率(PB)為2.84倍，而最終的定價區間相對于境內外上市銀行的PB平均估值分別有約30%和15%左右的折讓。專業人士預期，中信銀行上市后應有較好的升值潛力，這也將為中信銀行上市后的持續發展打下較好的投資者基礎。

　　由于對中信銀行未來的樂觀預期，境外投資者對其H股需求強勁。中信銀行海外路演第一天已獲逾6倍的超額認購。截至上周五，H股已收到超過500億美元的無限價訂單，國際配售部分超額認購倍數接近30倍。

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　　上市后第一個年報發布

　　建行去年利潤增長18.7%

　　本報記者 孫杰報道 昨天，建設銀行(0939)正式對外發布2006年年度業績，也是其完成公開上市后第一個完整年報。

　　業績顯示，截至2006年12月31日，建行資產總額達人民幣54485.11億元，較上年增長8627.69億元，增幅18.81%；資本充足率為12.11%；實現稅前利潤人民幣657.17億元，較上年增加103.53億元，增幅18.7%。

　　中國建設銀行行長張建國表示，建行中間業務發展良好。信用卡業務規模在同業中保持領先，信用卡(含準貸記卡)發卡量在國內首家突破1000萬張。其中，雙幣種信用卡累計發卡634萬張，消費交易額達人民幣404.67億元，發卡量、消費交易額都實現同比翻倍增長。截至2006年12月31日，個人貸款余額人民幣5850.85億元，增幅28.90%，其中個人