韓圣海

　　根據交行內部的研究結論，在凈利潤年增長30%左右的情況下，發行45億股對ROE(股本回報率)的中長期影響不會很大

　　昨日，《第一財經日報》從知情人士處獲悉，正在積極回歸A股的交通銀行(3328.HK)正力爭在最快時間內過會，其A股發行也受到了機構投資者的竭力追捧。不出意外的話，交行計劃中的募資額將會達到約300億元人民幣。

　　此前，曾有媒體報道稱，交行此次回歸A股的籌集額將在200億元人民幣左右。

　　知情人士昨日告訴本報記者，“對于交行來說，目前是一個比較好的發行時間窗口，以交行近期港股價格為基準進行估價，算上一定的折價，A股發行價至少也應當在7元人民幣左右，若按發行45億A股來計算，籌資額肯定超過300億元人民幣，200億的規模似乎還是太少了。”

　　對于發行A股的數量，交行股東大會年初通過決議稱，交行將申請發行不超過45億股的A股。

　　根據本報記者的了解，交行內部已經對發行45億股是否會影響ROE(股本回報率)進行過研究。得出的結論是，在凈利潤年增長30%左右的情況下，發行45億股對ROE的中長期影響不會很大。

　　交行近期公布的年報顯示，該行2006年底的資本充足率為10.83%，核心資本充足率為8.52%，資本相對充裕。但相比中行(601988.SH，3988.HK)和工行(601398.SH，1398.HK)等在滬港兩地同時上市的國有銀行，還是略有遜色。

　　知情人士告訴本報記者，交行募集的資金將主要用于補充核心資本，如果有項目，可以用來收購，若無相應項目，可以用來如買長期國債、金融債等，從而讓股東收益得到最大化。

　　在交行發行A股后，香港上海匯豐銀行在交行的持股將有一定攤薄，匯豐方面也準備行使反攤薄權，匯豐銀行主席鄭海泉本周一在回答相關問題時稱，“交行方面很支持匯豐維持原先的股權比例，但目前雙方仍在就匯豐增持交行股份的模式進行商討，尚無法向外界披露相關信息。”

　　交行董事長蔣超良上月則在香港表示，交行支持匯豐合理地以低成本方式增持交行，交行回歸A股的準備工作已經就緒，爭取在上半年或者7月份以前在上交所上市，但是否能夠如期成行還要視市場狀況和監管部門的意見。

　　上述知情人士還透露，目前已經有很多機構投資者和交行方面進行了接觸，希望能夠參與交行即將進行的A股發行計劃。值得一提的是，該知情人士還告訴本報記者一個有趣的細節，交行發行H股時，遠在美國NBA打球的姚明曾一度接洽交行相關人士想認購交行

　　交行已于上月向中國